《ETF产品简介》PPT课件

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1、ETF产品介绍成功源于习惯，诚信铸造辉煌！1主要内容ETF和ETF套利交易上证50套利实例中小板ETF套利准备深100ETF套利实例2ETF是什么？ETF被定义为：交易型开放式指数基金ETF（ExchangeTradedFund）全称为交易型开放式指数基金，属于开放式基金的一种特殊类型。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。ETF自1993年诞生以来，飞速发

2、展，是全球发展最快的金融产品之一。“交易型”“开放式”“指数基金”——封闭式基金：交易灵活提高流动性——开放式基金：申购赎回消除折溢价——指数基金：收益稳定和操作透明3★像股票一样上市交易，不仅买卖方便而且可以迅速变现★费用十分低廉，远低于一般的股票基金和指数基金★像普通开放式基金一样可以申购和赎回，但申购或赎回的是一篮子股票★一般跟踪某个市场指数，ETF价格与该指数同步涨跌★投资者可利用一二级市场间差价进行套利，获得套利收益★ETF与传统的开放式指数基金相比的优势★费率更低：ETF的管理费、托管费和交易费用，都远低于传统指数基金★买卖方便：ET

3、F上市交易，买卖便捷，变现快★可以套利：投资者可利用一二级市场价差来获得套利收益ETF有什么特点？4怎么套利？“实物申购/赎回”——用“篮子股票”的形式申购或赎回基金份额“现金申购/赎回”——用“现金”按“净值”申购或赎回基金份额申购规模因产品不同而各有差别：当ETF市值MV与ETF净值NAV之间发生偏离时即可进行套利交易“篮子股票”的构成是透明的50ETF和深100ETF都为100万份，上证180ETF是30万份5溢价套利ETF市值MV>ETF净值NAV起点：买入成份股终点：卖出ETF中间：通过基金公司转换ETF市值MV=ETF在交易所的成交价

4、格×申购单位（1000000）ETF净值NAV=“一篮子股票”总市价=浦发银行成交价×权重1＋中国联通成交价×权重2＋……交易方向一：溢价套利6折价套利ETF市值MV

5、，则可把握更多的套利机会；折溢价幅度一般在3厘以内；超过3厘就有机会进行套利；固定费用约12BP～20BP；瞬间套利（市场中性投资）“同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票；延时套利（“T＋0”交易）策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票；8上证50ETF套利实践瞬间套利（市场中性投资）“同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票；延时套利（“T＋0”交易）策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票；延时套利机会多多；大盘上涨5‰就有操作机会；融资可放大收益；低佣金可刺激交易；收益的高低取决于入市时机选择；严格执行交易纪律，避免T+1操作；同等

6、情况下优先做折价交易；频繁的套利交易为券商带来举足轻重的经纪业务增量；套利收益有高有低，稳健操作且积极探索的套利者获得了翻番的收益率；9套利策略瞬间套利（市场中性投资）“同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票；延时套利（“T＋0”交易）策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票；常规套利（初级套利）利用ETF市值与净值之间的偏差进行套利操作；事件套利（高级套利）利用成份股停牌等事件做套利；现金到现金套利（不承担系统风险）长期持有现金，用现金买入ETF或篮子股票，转换后卖出；资产到资产套利（套利为长期投资增加现金流）长期持有某种资产（如ETFs）

7、，利用持有资产辅助套利；如：溢价套利时可先卖出持有的ETF，同时或卖出ETF后买入股票篮，然后申购成ETF。10上证50ETF套利实例例1：50ETF首日套利交易ETF套利交易带来数倍、数十倍资金规模的交易量，交易者获得超额收益；例2：借50ETF做“T+0”交易ETF既在二级市场上交易，又可利用现有通道进行申购赎回，实现T+0交易；例3：宝钢增发事件中套利股票停牌且允许现金替代，溢价套利交易变相实现卖空；例4：“68”行情的锦上添花股票停牌且允许现金替代，折价套利交易助您在停牌时买入该股票；11例1：50ETF首日套利交易↓回转交易放大收益成为

8、可能！4300元折价套利机会；买入100万份ETF花费MV（如87.2万，包含交易费用和冲击成本因素）；立即赎回，并以立即成交的价格卖出