利率理论作业

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1、《利率理论》作业一、假定所有投资者预期未来四年内的利率变化情况如下表：年份0123远期利率4%5%6%8%请据表中内容回答1－5题1.面值为100元的两年期零息票债券的价格是多少？2.面值为100元的三年期零息票债券的价格是多少？3.假如你刚好买了一份四年期零息票债券，如果隐含的远期利率保持不变，那么在你投资第一年的期望收益率是多少？4.面值为100元、息票利率是10％的两年期附息票债券，其价格是多少？5.三年零息票债券到期收益率是多少？二、下表列出了面值为100元、不同到期日的零息票债券的价格：年份0123价格95.23889.84783.19276.323

2、根据下表回答第6一9题，6.根据预期假定，第三年的预期远期利率是多少？7.三年期零息票债券的到期收益率应该是多少？8.面值为100元、息票利率为12%（按年付息）的四年期附息票债券的价格为多少？9.假定你买了一只每年付息、利率为10％、面值为100元的四年期附息票债券，如果隐含的远期利率保持不变，则债券一年后的价格是多少？10.如果一份三年期零息票债券的到期收益率为6.8%，预期第一年的远期利率为5.9％、第二年的远期利率为6.6%，那么第三年的远期利率是多少？11.假设有三种零息债券A、B和C，面值均为100元。其中，A为一年期，目前市价90.91元；B为两

3、年期，目前市价81.17元，C为三年期，目前市价71.18元。现有甲公司拟于2年后申请一笔1年期贷款（即目前为t=0,贷款在t=2时执行，t=3时到期）100万元。请你帮助其财务主管设计一下，如何构造安排一个1年期远期贷款,以锁定该笔贷款的利息成本（利息风险）。12.有两种国债A和B，面值均为100元。其中A为半年期国债，现售价97元，B为一年期国债，每半年按4%付息一次，现售价100元。试计算确定前半年短期利率和后半年远期利率。13.一年期债券A和B，均半年支付一次利息。A券息票利率8%，现售价98.61元；B券息票利率10%，现售价100.48元。请确定前

4、半年的短期利率和后半年的远期利率。14、下面哪种证券的实际年利率较高？（1）面值10万元的3个月短期国债目前市价为97645元。（2）按面值出售、息票率为每半年5%。15．某国债的年息票率为10%，每半年支付一次利息，目前刚好按面值销售。如果该债券的利息一年支付一次，为了使该债券仍按面值销售，其息票率应提高到多少？16．A公司的5年期债券的面值为1000元，年息票率为7%，每半年支付一次，目前市价为960元，请问该债券的到期收益率等于多少？17．有3种债券的违约风险相同，都在10后到期。第一种证券是零息票债券，到期支付1000元。第二种债券息票率为8%，每年支

5、付80元利息一次。第三种债券的息票率为10%，每年支付100元利息一次。假设这3种债券的年到期收益率都是8%，请问，它们目前的价格应分别等于多少？18．20年期的债券面值为1000元，年息票率为8%，每半年支付一次利息，其市价为950元。请问该债券的债券等价收益率和实际年到期收益率分别等于多少？