银行业：银行信贷结构有何变化

《银行业：银行信贷结构有何变化》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、请务必阅读正文之后的信息披露和免责申行业报告

2、行业专题研究内容目录1.贷款端更侧重零售，四组银行各擅胜场31.1.贷款向零售端倾斜，银行经营策略分化31.2.房贷/信用卡是全国性银行零售拓展利器51.3.不良高发行业贷款占比下降61.4.基建类贷款占比稳定在较高水平72.资产质量整体向好，个贷业务性价比更佳72.1.仍以制造+批发零售为主，但生成压力分化72.2.18年末到19Q1，不良率“稳中趋降”82.3.考虑风险成本后，个贷收益率优势更显著103.投资建议：不良率稳中趋降，零售转型优势凸显104.风险提示11图表目录图1：2017-2018

3、年32家上市银行合计各行业贷款净增量对比（单位：亿元）3图2：2018年末各组上市银行贷款结构（仅展示对公前8大行业和零售前3个分类）4图3：2017-2018年A股上市银行贷款结构变化情况4图4：贷款端转向零售的程度：股份行>大行5图5：城商/农商行贷款端转向零售的程度相对较低5图6：17-18年各组上市银行零售贷款占比提升贡献拆解5图7：2018年末33家上市银行零售贷款细分项在总贷款中的占比结构6图8：不良易发行业的特征——不良率往往是当年整体不良率的1.5倍以上6图9：对公不良易发行业贷款占比持续下降7图10：零售不良易发贷款占比稳步上升

4、（大行保持平稳）7图11：基建类4个行业的占比在相对高位企稳7图12：基建类4个行业贷款同比增速18年有所下滑7图13：2018年各组上市银行对公不良贷款结构8图14：2017-2018年对公各行业不良贷款占比变化8图15：2017-2018年7家上市银行分行业不良率变化情况9图16：2017-2018年上市银行对公各行业不良率变化情况9图17：2018-19Q1上市银行不良率变化幅度——下降者居多（单位：个）10图18：2018年上市银行扣除风险成本后的个贷收益率普遍高于对公10表1：上市银行按行业细分的贷款及不良披露完整性清单3明2请务必阅读

5、正文之后的信息披露和免责申行业报告

6、行业专题研究1.贷款端更侧重零售，四组银行各擅胜场1.1.贷款向零售端倾斜，银行经营策略分化18年个贷增速高于对公，不良率稳中有降。18年末，32家上市行对公贷款52.07万亿，YoY+5.73，同比增量2.82万亿（17年为3.65万亿）；零售贷款36.40万亿，YoY+17.21，同比增量5.34万亿（17年为5.35万亿）。18年末，19家上市银行对公不良率(加权)为2.07，比17年上行1BP；7家上市行对公不良率2.16，零售0.68，较17年分别下降4BP、6BP。本报告涉及如下口径：1）32家行，

7、指在A股32家上市银行中，剔除紫金，再加上邮储；2）19家行披露了对公不良的行业细分项，包括4家大行（工农中建）、7家股份行（不含华夏）、8家城商行（不含北京/宁波/成都/西安）、6家农商行（不含紫金）；3）共有7家披露了零售贷款细分项，包括3家大行（建农中）、4家股份行（招商/浦发/兴业/民生）。表1：上市银行按行业细分的贷款及不良披露完整性清单大行工商√√√×城商宁波√√××大行农业√√√√城商江苏√√√×大行交通√√××城商长沙√√√×股份招商√√√√城商成都√√××股份浦发√√√√城商青岛√√√×股份兴业√√√√农商常熟√√√×股份华夏√

8、√××农商苏农√√√×城商北京√√××农商张家港√√√×资料来源：银行财报，天风证券研究所从32家行合并的贷款增量结构变化来看：1）18年对公贷款增量弱于17年，主要是因为批发零售压降了3737亿，基建类新增投放量有所下降，租赁商务服务少增5403亿、电力燃气水的生产供应少增3942亿、交运仓储邮政少增1706亿；2）对公与个贷的增量差异在扩大，17年个贷增量超1.70万亿，18年则超2.52万亿，贷款向个贷倾斜势不可挡；3）18年房贷按揭增量超过了对公贷款，对公贷款增量2.82万亿，而房贷按揭增3.24万亿，房贷是零售占比提升的主要支撑点；4）

9、信用卡和消费及经营贷新增投放边际略收紧，信用卡贷款同比少增391亿，消费及经营贷同比少增3022亿，整体的风险偏好有收紧迹象。图1：2017-2018年32家上市银行合计各行业贷款净增量对比（单位：亿元）40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000(5,000)2018-20172017-2016对个信房租交消金水其建电住卫农信居制采其批公人用地赁运费融利他筑力宿生、息民造掘它发贷按卡产和仓及业环（业燃餐社林计服业业和款揭业商储经境个气饮保、算务零售业贷款务和营服邮性务政贷业业款公贷共）设施及和

10、牧机及水社、和其服渔软他件资料来源：WIND，天风证券研究所明3城商南京√√√×农商青农商√√√×股份平安√√√√农商江阴√√√×股份光