企业资产证 券化项目涉税问题

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1、企业资产证券化项目涉税问题研究背景近年来，国内的证券化市场蓬勃发展，2018年ABS发行规模突破2万亿元，年末存量突破3万亿元。企业资产证券化于2016年首次取代信贷资产证券化成为发行量最大品种，自此保持领先地位，基础资产愈加丰富，交易结构日益创新。在税务处理方面，企业资产证券化参与方众多、涉税事项复杂，因此本文梳理了相关交易各方涉税事项及税务处理，以帮助读者对企业资产证券化的税务问题形成比较清晰的认识与把握。1企业资产证券化简介2交易内容涉税目录3原始权益人涉税问题CONTENTS4投资者涉税问题5管理人涉税问题6各服务机构涉

2、税问题原始权益人计划管理人担保人《基础资产买卖协议》基础资产现金流设立并管理《担保合同》专项计划募集资金监管银行《监管协议》专项计划差额补足人差额补足认购资金《托管协议》登记结算服务资产支持证券托管银行证券登记结算机构持有人法律关系现金流法律顾问评级机构评估机构会计师委托人与计划管理人签订《认购协议》，认购计划管理人设立并管理的专项计划发行的资产支1持证券，认购人取得资产支持证券，成为资产支持证券投资者；计划管理人根据与认购人签订的《认购协议》以及与原始权益人签订的《资产买卖协议》，2将专项计划所募集的资金用于向原始权益人购买基

3、础资产；计划管理人与托管银行签订《托管协议》，托管人根据计划管理人的委托在托管人处3开立专项计划账户，托管人负责管理专项计划账户，并执行计划管理人的资金拨付指令；计划管理人与原始权益人、监管人签订《监管协议》，原始权益人在监管人处开立监4管账户，接受专项计划基础资产所对应的款款。监管账户收到的款项按约定划转至托管账户。原始权益人作为资产服务机构按照《服务协议》的约定履行正常运营其业务、专项计划5基础资产收入回款的归集及向专项计划托管账户的拨付以及相关文件、凭证的保存；律所为本项目提供法律服务，评级机构为本项目提供评级服务，会所为

4、本项目提供审计服务，6评估机构为本项目提供资产评估服务。关于企业资产证券化在处理涉税事宜时应当遵循哪些税收法规，税务机关应当如何对一般资产证券化进行税收征管，税务部门出台过资管产品增值税的一些文件，包括：财税【2016】140号、财税【2017】2号、财税【2017】56号、财税【2017】90号。国家税务总局针对信贷资产证券化的税务处理出台过一个专门政策性规定。在税收实务中，对于企业资产证券化具体涉税能否比照信贷资产证券化，适用其各项税收政策，目前存在比较大的争议。信贷资产证券化企业资产证券化《财政部国家税务总局关目前尚无专门

5、具体规定于信贷资产证券化有关税收政策问题的通知》财税【2006】5号信贷资产证券化企业资产证券化2.交易内容涉税税种涉税环节主体涉税行为增值税所得税印花税计划管理人将所募集的资金用于向区分所转让资产原始权益人资产转让需缴不征原始权益人购买基础资产类型取代原始权益人取得经当年分配的不运营过程中专项计划取得现金流计划管理人区分资产类型--营收益缴分歧主要在于是机构收益分配需缴--否保本投资人持有证券到期投资人分歧主要在于是个人收益分配代扣代缴--否保本投资人中途转让证券投资人转让差价所得需缴需缴不征托管人收取托管费托管银行托管费需缴

6、需缴不征监管人收取监管费监管银行监管费需缴需缴不征原始权益人作为资产服务机构原始权益人服务费需缴需缴不征律所为本项目提供法律服务，评级机构为本项目提供评级服务，会所服务机构服务费需缴需缴不征为本项目提供审计服务，评估机构为本项目提供资产评估服务。增值税转让基础资产参考文件：财税【2016】36号•销售服务,是指提供交通运输服务、邮政服务、电信服务、建筑服务、金融服务、现代服务、生活服务。•金融服务，是指经营金融保险的业务活动。包括贷款服务、直接收费金融服务、保险服务和金融商品转让。•贷款，是指将资金贷与他人使用而取得利息收入的业

7、务活动。各种占用、拆借资金取得的收入，包括金融商品持有期间（含到期）利息（保本收益、报酬、资金占用费、补偿金等）收入、信用卡透支利息收入、买入返售金融商品利息收入、融资融券收取的利息收入，以及融资性售后回租、押汇、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息及利息性质的收入，按照贷款服务缴纳增值税。•直接收费金融服务，是指为货币资金融通及其他金融业务提供相关服务并且收取费用的业务活动。包括提供货币兑换、账户管理、电子银行、信用卡、信用证、财务担保、资产管理、信托管理、基金管理、金融交易场所（平台）管理、资金结算、资金清算、金融支付等服务

8、。•金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。提示•财税【2016】36号文对于信贷资产转让、应收账款转让、收益权转让的增值税处理未有明确规定