黄金投资分析师培训课件-019黄金投资风险管理

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1、黄金投资风险管理李晟Email：2849385@qq.com风险及其分类1黄金投资风险管理2黄金市场监管与风险控制3黄金投资风险管理风险的概念风险本身是客观存在的具有普遍性的通过概率发生可能造成损失的一种事物。但值得一提的是，风险总是和利润向对立的，但又紧紧相随的。黄金投资的风险黄金投资的风险分类投资风险按其是否可以分散，可以划分为系统性风险和非系统性风险两大类。按风险的不同来源可以分为:信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律与政策风险。系统性风险概念系统性风险指由于某种因素的影响和变化，与证券市场的整体运动相关联的风险。系统性风险特点1、它是由共同因素引起的。

2、2、对市场上所有的股票持有者都有影响，只不过不同投资工具的敏感度不同而已。3它可以通过分散投资加以消除。所谓的非系统性风险是可以通过投资组合分散掉的风险。概念非系统性风险信用风险概念信用风险包括:广义与狭义。广义的信用风险包含一切可能导致无法履约的可能性，狭义的信用风险常指交易一方的资信下降和无法履约的可能性的大小。狭义的信用风险通常被称为违约风险。市场风险概念市场风险是指由于市场价格的变化而使金融资产遭受的风险。它通常表现为金融工具或其组合的价只随市场因素的变动而带来的变化。它可以分为利率风险、汇率风险、股价风险以及衍生产品市场风险等。流动性风险表现形式流动性风险的两

3、种形式：1、由于市场流动性不足而导致金融资产无法按合理价格迅速进行交易所造成的风险。2、由于机构的先进不能满足支付需要带来的风险。操作风险概念操作风险是指由于金融机构的信息系统、交易系统或内部风险监控系统控制失灵而造成意外损失的风险。它包括：“人员风险”、“过程风险”、“技术风险”。法律与政策风险概念法律风险是指金融机构签署的交易合同因不符合法律或者监管部门的规定而不能得到实际履行，从而给金融机构造成损失的风险。政策风险是指宏观经济政策变化给微观主体带来的风险。风险管理概念风险管理是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减到最低的管理过程。风险管理流程风险识别1风险评估2

4、风险处理3效果评价4风险识别概念与方法风险识别过程是指各类经济单位对其经济活动中所面临的风险的类型、重要性的认识过程。运用的方法：失物树分析法、情景分析法、资产财务状况分析法、专家调查列举法、分解分析法等。风险评估概念风险评估即面临的风险的定量分析或定价。风险处理概念与方法风险处理即选择处理风险的方法并组织实施风险处理。有四种基本方法：风险回避、风险预防、风险承担和风险转移。风险转移包括：分散投资、保险和套期保值。效果评价概念效果评价是一个动态反馈过程，因为随着时间的推移和情况的变化，可能产生新的风险，因而需要在这一过程中对决策进行定期的评价和修正。黄金投资风险管理内容

5、黄金投资风险管理包括五方面的内容：1、信用风险管理2、市场风险管理3、汇率风险管理4、流动性风险管理5、操作风险管理信用风险管理信用风险度量信用风险度量分为传统的信用风险度量方法和现代信用度量模型两类方法。传统的信用风险度量方法主要是指专家系统的经验分析。现代信用度量模型主要是指KMV模型和VAR方法两只方法。现代信用度量模型KMV与VARKMV模型是一种利用期权定价理论对风险债券和贷款进行股评并对其信用风险进行度量的方法。VAR是指风险价值，是用来评估包括利率风险在内的各种市场风险的概念。它包括：参数法、历史模拟法、蒙特卡罗模拟法以及压力测试。信用风险管理五大制度1、

6、保证金制度2、价格涨跌幅度限制制度3、限仓制度4、大户报告制度5、强行平仓制度管理办法1、保证金制度和涨跌停板制度保证金10%，涨跌停板7%，交易所可随市场交易情况适时调整2、限仓制度会员最大持仓量不得大于交易所规定的最大额度3、大户报告制度会员持仓达到持仓限额80%时，需要向交易所报告持仓情况和资金情况风险管理风险管理管理办法4、每日无负债逐日盯市的清算制度交易所根据每天结算价对会员持仓进行清算，当场划转盈亏，分散累计的价格风险5、强行平仓制度交易所对规定时间内没补足保证金的持仓进行强行平仓，化解交易风险市场风险管理市场风险的概念市场风险主要是指由于市场变化带来的价格

7、波动可能导致损失发生的可能性。它通常表现为金融工具或其组合的价值随市场因素的变动而带来的变化。市场风险管理在对市场风险进行管理时，通常采用价格的波动率进行黄金价格市场风险的度量。其中波动率是指其收益率对于特定证券或者市场的偏离程度。实际运用汇率风险管理概念汇率风险是指金融机构、企业和个人持有以外币发行或需要以外币偿还的债券由于汇率变动而蒙受损失的可能性。流动性风险管理流动性风险衡量这里的流动性是指投资者的现金流动不能满足支付需要带来的风险。在黄金投资中，我们更加关注的是出现无法资产在无法在不遭受损失的情况下迅速变现的风险。另外，与强行平仓