集团企业财务管理概述

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1、第二章集团企业财务管理概述第一节集团企业的特征一、集团企业的概念集团企业的本质特征是一种以母子公司关系(产权关系)为基础的垂直型组织体制。其具体特征主要有以下三个方面的表现：1.集团公司本身具有独立的法人地位集团公司本身采取法人产权制度形式，原始投资者的所有权与公司法人产权相分离，公司具有独立、有限的民事责任能力。2．集团公司由一个母公司与若干个子公司组成从法律上看，母公司即集团公司本身，它又包括若干子公司及关联企业。子公司是指母公司掌握绝对控制性股权(一般持股50％以上)的下属企业；关联企业则是指母公司只拥有非控制性一般持股关系的参股企业，以及有各种固定性合作关系的

2、关系企业。母公司只能有一个，而子公司或关联企业可以有若干个甚至较多数量。分公司一般是集团或子公司开设的分部或分支机构，没有独立的法人地位。而子公司则有独立的法人地位。3．集团公司与子公司之间主要以股权、产权为联结纽带从内部组织关系来看，一方面母公司、子公司或关联企业均具备自身独立的法人地位；另一方面，母公司以产权为纽带垂直控制下属企业，包括拥有全部产权关系的全资子公司、拥有一半股权以上的控股性子公司，以及持有一定比例的参股关联企业。二、企业集团的特征企业集团与集团企业有许多共性，故往往被人们混为一谈，但它们之间实际上存在本质的差别。国际上，企业集团这一概念主要是由日本提出

3、和广泛使用的。日本的企业集团可以分为三种类型：一是以三井、三菱、住友这些战前的财阀企业为中心的旧财阀系集团；二是富士、三和、第一劝业银行这种以银行系列为中心的银行系集团，也称新兴企业；三是日立、丰田、新日铁这种以特大企业公司及其子公司为中心的独立系集团。其中第三类独立系集团就是我们严格意义上的集团公司，而前两类均以金融机构为核心的集团才是日本真正意义上的企业集团，即人们常说的日本六大企业集团或垄断性财阀。日本的六大企业集团具有显著的特点：一是最高组织机构是“经理会”，“经理会”由同一集团内的一些重要核心企业的经理组成；二是集团内部结合方式主要依靠“相互持股”和“系列贷款”

4、。日本和平经济计划会议曾经做出总结，认为企业集团的结合程度有如下6个标志：(1)经理会的设立。经理会是最高组织机构；(2)集团内部集合方式是股票互持和系列贷款；(3)高级职员的相互派遣；(4)集团内交易量大；(5)作为集团整体向新事业领域的扩展；(6)共同的商标管理、标记符号的展示。日本企业集团一般的组织结构关系如图所示。根据上述特征，日本的企业集团可以定义为：企业集团是由众多独立或相对独立的企业形成的具有相对稳定核心层的经营联合体；企业集团内部一般拥有数个实力强大、相互关系稳定的核心企业，每个核心企业各有自己的系列企业群，即其控股的子公司、孙公司及持股的关联公司。与集团

5、企业相对照，企业集团的具体特征表现为以下几个方面：1．企业集团本身从整体上来看一般不具有独立的法人地位，而是经营合作联合体。2．企业集团内部包含若干独立系核心企业，每个核心企业均具备独立的法人资格，各有其子公司及关联公司组成的系列企业群，即企业集团是由若干集团公司(或称集团企业、控股公司)联合而成的。3．企业集团的内部联结不是靠处于金字塔顶端的控股母公司等总部性机构来垂直维系，而主要靠核心企业之间横向的相互持股(环状持股)和集团内系列贷款这种资本参与及金融关系为主要纽带，集团内各核心企业在资本关系上是平等的。4．企业集团在产权关系上边界比较模糊，集团内资本之间是开放性的组

6、合，而不是谋求封闭式的一体化。成员企业进出集团有较大的自由度，不存在丧失企业独立性的问题。例如，东芝电器和丰田汽车在高速增长时期，基本上退出了三井集团，以求从集团外部获得高速发展所需的资金；而到了1973年和1974年，东芝和丰田又分别重新加入了三井集团。企业可以跨集团进行活动，即一个独立系企业可以同时加入两个甚至更多的企业集团，如日立制作所既是芙蓉系经理会又是三和系经理会的成员，这种现象在新兴企业集团中比较多见。5．商业银行等金融机构成为企业集团的重要核心。日本的六大企业集团都是典型的金融集团。而松下、丰田等所谓“独立系企业集团”，虽然以巨大的产业资本为基础，但在贷款上

7、横跨多间银行，也在迅速向金融型集团靠拢。因此，企业集团实为一种垄断性财团。第二节集团企业基本组织结构模式现代集团企业采用的组织结构模式，主要有以下三种，即：直线职能制事业部制控股制。一、直线职能制直线职能制亦称直线参谋制，它将领导层直接指挥和职能人员的业务指导相结合，兼具直线制和职能制的优点，是现代企业常用的一种组织结构形式。直线职能制的基本特征是：公司内部划分为若干个职能部门，公司总部对这些部门进行策划和运筹，直接指挥各部门的运行；各部门和下属单位均由公司最高层领导直接进行管理。直线职能制实质上是一种按专业管理职能划分部门的