2015造价案例分析精讲李丽红

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1、第一章建设项目财务评价财务评价介绍案例类型：※投资估算；※财务评价；※不确定分析。一、投资估算1、建设项目投资构成生产性建设项目投资应包括建设投资、建设期贷款利息和流动资金三部分费用；非生产性项目只包括建设投资和建设期贷款利息。工程建设其它费用流动资产投资（流动资金）建设期贷款利息建设投资预备费基本预备费涨价预备费建设项目总投资工程费用设备及工器具购置费建筑安装工程费2、建设投资估算方法（1）工程费用及工程建设其他费的估算方法工程费用及工程建设其他费用的估算方法有：单位生产能力估算法、生产能力指数估算法、系数估算法、比例估算法、指标估算法、类似工程估算法。（2）预备费

2、的估算方法26预备费＝基本预备费＋价差预备费基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费）×基本预备费率涨价预备费PF＝∑It〔（1+f）m（1+f）0.5（1+f）t－1-1〕注意：It指的是第t年的静态投资。（什么是静态投资？）3、流动资金估算方法流动资金的估算方法有：扩大指标估算法(重点)和分项详细估算法两种。4、进口设备原价的估算进口设备原价（即抵岸价）=离岸价＋国际运费＋运输保险费＋银行财务费＋外贸手续费＋关税＋增值税到岸价=离岸价＋国际运费＋运输保险费国际运费=原币货价（FOB）×运费率国际运费=单位运价×运量银行财务费=进口设备货价（FOB）×人民币外汇汇率×

3、银行财务费率外贸手续费=进口设备到岸价（CIF）×人民币外汇汇率×外贸手续费率关税＝到岸价格（CIF）×人民币外汇汇率×进口关税税率增值税＝组成计税价格×增值税税率组成计税价格＝到岸价（CIF）×人民币外汇汇率+关税二、财务评价考点：1、借款还本付息表；2、总成本费用表；3、利润与利润分配表；4、资本金现金流量表；5、项目投资现金流量表。背景材料:某拟建生产项目,建设期为2年，运营期为6年。设计年产54万件，每件售价100元。运营期第1年达产60%，第2年达产90%，以后各年均达产100%。其它基础数据见表1.1所示。表1.1某建设项目财务评价基础数据表单位：万元序号

4、年份项目123456781建设投资：26(1)自有资本金(2)贷款700100080010002流动资金：(1)自有资本金(2)贷款1603203203经营成本2100300032003200320032004维持运营投资：自有资本金10102020有关说明如下:1．建设投资中有540万元形成无形资产，其余形成固定资产。建设投资贷款利率为6%（按年计息）。固定资产使用年限为10年,残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。2．流动资金贷款利率为4%（按年计息）。流动资金在项目运营期期末一次收回并偿还贷款本金。3．营业税金及附加税率为6%，所得税税率为25%。4

5、．建设投资贷款本金在运营期的前4年每年等额偿还，利息照付。5.当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用，在项目运营期前两年每年给予500万元补贴，补贴收入不计税。6.维持运营投资按费用化处理，不考虑增加固定资产，无残值。7、基准收益率15%。8、无形资产在运营期内均匀摊入成本。9、设经营成本的80%为可变成本。10、应付投资者利润按30%（第一年），50%（第二年），80%（正常生产年份）计算（计算结果取整数）问题：1、完成还款付息表（等额本金偿还）；2、填写总成本费用表；3、完成利润及利润分配表，计算第六年利息备付率、偿债备付率；4、完成资本金现金流量表。计算动态、静态

6、投资回收期，净现值；5、完成项目投资现金流量表。答案：1、建设投资贷款本金在运营期的前4年每年等额偿还，利息照付（等额本金偿还）长期借款还本付息计划表单位:万元序号年份项目123456261年初累计借款10302122159110605292本年新增借款100010003本年应计利息30921279564324本年应还本息6586265955614.1本年应还本金5315315315294.2本年应还利息1279564325年末余额10302122159110605290增加问题：1、年利率6%（按半年计息）；2、列式计算建设期贷款利息；3、还款方式改为等额本息偿还；

7、答：1、r有效=（1＋r/m）m－1r有效=（1＋6%/2）2－1=6.09%（半年计息）2、q1=1/2×1000×6%=30万元q2=（1000＋30＋1/2×1000）×6%=92万元建设期贷款利息为：q=q1＋q2=30＋92=122万元3、每年还本付息A=2122×（A/P6，4）=2122×0.2886=612万元长期借款还本付息表（等额本息偿还，年利率6%，按年计息）序号年份项目1234561年初累计借款10302122163711235782本年新增借款100010003本年应计利息30921279867354本年应还本息612612