朱红磊论投资经

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1、朱红磊论投资经：投资是很“个人”的事情时间：2011年01月07日09:10:21中财网　　古语"马取稳健，不择毛色"，金融市场上的一只产品其实也相当于在赛场上的一匹马，对于马来说什么样的毛色不是关键，关键是要跑得快，而对于金融产品来说，什么样的投资品种不是重点，能带来稳定的预期收益才是关键。　　对于广发基金专户投资经理朱红磊来说，稳健是他试图去追求的投资状态。"虽然有一些股票在手上涨得非常好，但是如果觉得比较危险了，出于稳健的考虑，我还是会清仓。"　　他旗下掌管的"广发稳健增长"去年末的净值为1.

2、266元，今年以来净值涨幅为23.95%，超越同期上证指数。　　经过08年到09年，我体会最深的就是，投资是一件很个人的事情，通过你的学习，有些事情你完全能够自己做得很好，不需要别人告诉你该怎么做，而是自己去做、去摸索。有一些股票也是通过你的学习，去自己发现的，一些好的牛股并不是依赖别人告诉你消息才发现的，而是自身去思考和求证出来的。"--朱红磊　　稳中求胜　　对于朱红磊来说，"稳"是他投资追求的首要目标，其投资的品种主要是以成长性的股票为主，比如一些成长的股票在涨高之后他就不太愿意去买。　　"虽然

3、未来这个股票可能有10倍的成长，但当发现它短期已经涨了100%-200%，我基本上不会去碰，很可能在这之后它又涨了两三倍，因此有时候会错过一些股票。我给自己的定位还是追求稳健的投资，选择成长性个股，以比较低的价位买入，选择在它成长的初级阶段去投资。"　　对于专户理财这艘"小船"来说，今年以来经历了两次比较大的市场波动，广发稳健增长都在这场波动中安然无恙。　　"第一次是今年6月份市场的下跌，下跌速度很快，当时稳健从1.1块最多跌到9毛6，跌了百分之十几。比较庆幸的就是那时底部没有大幅砍仓，我们从75%

4、减到60%，减的不是很多。当大盘下跌的时候，首先就是保护自己，保护净值。"朱红磊回忆道。　　在经历5个疾风狂跌之后，大盘开始站稳2319.74点，重新步入了上升通道。没有砍仓太多，使得广发稳健的净值在后面以较短的时间恢复了元气。"第二次是10月份市场的上涨，那几天也很痛苦，大盘涨了500点，从2600涨到3100，而我们净值跌了，所以当时压力很大，但是我们还是没有改变整个投资思路和投资策略。"　　后面也证明了他们没看错，后期大盘再次调整，周期类的地产、煤炭跌下去了，而朱红磊坚持的医药股、白酒涨了20

5、%，收益保住了，"应该说虽然我们最后没有转向投资周期股。但从结果来看，没有转还是好于转，由流动性带来的阶段性上涨机会不足以改变我们的投资思路。"朱红磊强调。　　信息时报记者叶静　　听从内心　　6年的投资生涯，让朱红磊变成潜心研究、勤于思考、听从内心的投资者。　　"投资的道路上犯错误不可避免，像我这样一开始投资就犯错的可能不太多。"朱红磊自嘲道，"2008年刚开始做投资就碰到了金融危机，由于对国际形式不了解、对当时的周期股票把握不够，教训很深刻，但是那段时间对我的成长来说却是比较重要的一个时期。"　　

6、在2009年四季度，朱红磊迅速完成了投资思路上的转变，卖掉了所有的的周期股包括钢铁、地产，2009年四季度完全砍掉周期类行业。转而投资到经济转型所受益的行业上。"因为钢铁行业已经不再具备原有的成长性了，不能再以成长性的眼光去给它们高估值了，需要根据不同情况进行判断和修正。"　　同时朱红磊在总结失败教训后得出，投资是一件很"个人"的事情。2008年以前的他和现在完全不同，2008年的时候他喜欢跟别人交流，问问别人的看法，或者对一些公司的观点，试图追求更全面的信息。　　"经过08年到09年，我体会最深的

7、就是，投资是一件很个人的事情，通过你的学习，有些事情你完全能够自己做得很好，不需要别人告诉你该怎么做，而是自己去做、去摸索。有一些股票也是通过你的学习去发现的，一些牛股并不是依赖别人告诉你消息才发现的，而是自身去思考和求证出来的。"　　在问到如何屏蔽掉各种各样影响自己投资判断的噪音时，朱红磊笑答："吃一堑长一智，"有一些东西是通过失败获得的经验。或许屏蔽其他声音的同时很可能会把正确的声音也屏蔽在门外，但是朱红磊认为，屏蔽掉一些正确的声音并不是一个很致命的错误。　　"错过了就错过了，投资最重要的不是你

8、错过了哪些上涨的股票，而是错误地买入了哪些下跌的股票，这个是最致命的。有一些正确的东西由于眼光不够开阔没有接受，或者想象力不够丰富，确实错过了一些，但是这些问题都不大，因为这个市场2000多支股票，不可能只有一两支股票涨。"朱红磊指出。　　精选个股　　朱红磊认为精选个股在目前中国这样的经济转型大环境里尤为重要。他指出，精选个股的前提有三个，一是中国大经济环境很好，每年GDP增长有8%以上，因此整个市场没有高估或者低估；第二，中国经济要转型，一些新兴的行业会在这种转型中