连锁企业项目投资管理技术

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1、项目18连锁企业项目投资管理技术内容提要本项目主要介绍连锁企业项目投资管理的技术和方法。通过本项目的学习、案例分析和讨论，使学生学会连锁企业项目投资法的基本理论和方法。本项目共包括两项个技能：一是项目投资管理的基本方法；二是项目投资决策的衡量标准。通过本这两项技能的学习，使学生能运用项目投资的基本理论和方法为连锁企业的项目投资做出科学决策。技能1连锁企业项目投资管理的基本方法适用情景适用于连锁企业项目及企业规模扩张、重组、兼并、新设连锁门店的投资决策。情境描述史泰博文化办公用品有限公司为加大连锁门店的运营力度，经与健雄职业技术学院协商，拟

2、在健雄店设立门店。经调研后得到有关经营资料如表18-1所示。项目方案A方案B初始投资固定资产投资250000390000垫付流动资金5000060000营业现金流量第一年100000200000第二年100000160000第三年100000160000第四年100000120000终结现金流量固定资产残值收入50000900000收回流动资金50000600000表18-1史泰博连锁企业健雄门店2009年的销售额单位：万元单位：万元⑴请您帮助史泰博分析，这两个方案是否可行？如果可行那个方案更好？⑵在这个案例分析中，你是采用哪些标准进行分

3、析的？⑶请你帮助史泰博财务总监计算一下投资利润率、年平均报酬率、原始投资回收率、静态投资回收期等指标？情境描述技能描述1项目投资的含义及特点2项目投资的程序和决策因素3现金流量的估算4现金流量估算的方法2项目投资的程序和决策因素2.1项目投资决策的程序2.2项目投资决策要素2.1项目投资决策的程序⑴项目提出⑵项目可行性分析⑶项目评价⑷项目选择⑸项目实施与控制⑴项目提出项目提出是项目投资程序的第一步，是根据企业的长远发展战略、中长期投资计划和投资环境的变化，在把握良好投资机会的情况下提出的。它可以由企业管理当局或企业高层管理人员提出，也可以

4、由企业的各级管理部门和相关部门领导提出。⑵项目可行性分析项目投资前必须进行可行性分析，从技术、经济、财务等方面进行全面的、系统的综合研究，同时从法律、环境保护、公众安全以及对整个国民经济运行的影响等方面做出科学的论证与评价，为投资项目的决策提供可靠的依据和建议。⑶项目评价项目评价是投资决策的关键环节。影响项目评价有两个要素：一是项目预期现金流量；二是投资项目的必要收益率或资本成本(折现率)。⑷项目选择在项目评价的基础上，进行项目选择。其基本理论依据是当投资项目的边际收入等于边际成本时，其投资收益最大，投资规模最佳。按照分权管理的决策权限，

5、一般地，由企业高层管理人员或相关部门经理作最后决策。根据选定的投资项目，编制资本预算。⑸项目实施与控制在这一过程中，应建立一套预算执行情况的跟踪系统，及时、准确地反映预算执行中的各种信息，将实际指标与预算指标进行对比，以便找出差异，分析原因，并将分析结果及时反馈给各有关部门或单位，以便调整偏离预算的差异，实现规定的目标。另一方面，也应根据出现的新情况，修正或调整资本预算，确保资本预算的先进性和可行性。2.2项目投资决策要素⑴项目投资规模及资本成本⑵项目盈利性和预期现金流量⑶投资风险与投资主体的承受意愿和能力⑴项目投资规模及资本成本任何投资

6、活动都会牵涉到投资的规模大小、投入的资本成本及获得的难易程度的问题。资本成本是投资者应得的必要报酬，而资本的可获得性和可利用的资本规模决定了投资机会能否转变为现实的投资行为，是投资决策中较为关键的一个约束条件。⑵项目盈利性和预期现金流量以资本成本为最低限额，项目的盈利性及预期现金流量是否能补偿资本成本，决定了项目投资金额能否在以后期间得以收回，盈利水平的高低又决定了在资本限量的情况下各互斥项目之间的选择问题，所以盈利性和预期现金流量是项目投资决策时的一个重要因素。⑶投资风险与投资主体的承受意愿和能力相对于短期投资而言，项目投资的风险性更

7、大，面临着诸如市场风险、经营风险、产品或服务价值能否充分实现的不确定性等，任何风险都要求在收益中得到补偿，因此，在进行项目投资时必须考虑企业承担风险的意愿和能力。在某种程度上，对待风险的态度和承担风险的能力决定了项目投资成功的可能性。3现金流量的估算3.1现金流入量3.2现金流出量3.3净现金流量3.1现金流入量⑴营业收入⑵回收的固定资产余值⑶回收的流动资金⑷其他现金流入量3.2现金流出量⑴固定资产投资支出⑵垫支的营运资本⑶经营成本⑷有关税金⑸其他现金流出3.3净现金流量净现金流量，或称现金净流量，有净现金流入量与净现金流出量之分，实际决

8、策应用中一般指净现金流入量，即某年度的现金流入量与同年现金流出量之间的差额。4现金流量估算的方法4.1初始现金流量4.2经营现金流量4.3终期现金流量4.1初始现金流量⑴固定资产投资支出，如设