超市连锁企业投资价值研究

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1、北京交通大学硕士学位论文超市连锁企业投资价值研究姓名：刘全明申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：丁慧平20090601中文摘要摘要：中国是区域、城乡发展不平衡的国家，零售行业中超市业是一个与居民的收入水平、区域的发展水平紧密联系的子行业，也是一个普及性很强的行业。自1994年阿霍德集团在广州首开第一家万客隆以来，我国超市连锁业经历了十几年的发展。目前超市连锁业销售额在个别城市占到了整个社会消费品比例8％以上。超市业的发展在许多地方真正成为推动消费品经营方式升级的重要经营方式。也是现代零售业的重要经营模式。超市业的特点是从内部成本和行业经营模式的特点出发，它产生于成本

2、的推动和经营效率的提高。近年来超市业的发展呈加速和与国际接轨的特点。在中国本土，超市业从东向西，自一级城市向二、三、四、五、六级城市推进。真正成了现代零售业的加速器。它主要在城镇推广和形成规模，但在不同的城市表现为不同特点，主要出现了：成长速度不同，规模不同，连锁覆盖性不同，市场竞争不同，企业发展的市场空间不同，扩张速度不同，利润水平不同，因而企业价值也不同。超市连锁行业表现出很多的特定行业的个别性。这给投资估值提出了特定的背景，同时也在投资、并购时要求针对性的方法，特别是面对店铺布点分散在不同区域内的连锁企业以及中国国情明显的混业经营的连锁企业，如何对它们进行快速有效估

3、值成为相关投资专业人员近年来探讨的重点。本文提出了通过分区域、分店铺群组划分方法快速发掘不同运营模式连锁企业价值的投资估值方法研究。本文研究的主要方法是首先指出最小经营单位也可以建立店铺的估值模型，这一模型普通的店铺经营人员就可以运用，通过最小估值单位的价值研究汇总，就构成了区域价店铺群的价值。本文旨在使这一方法模式化，模型化。倡议相关机构储备相关经济数据，有助于使该行业的投资能够快速有效。关键词：超市企业价值区域分类号：[请输入分类号(1—2)，以分号分隔。】jE塞蛮塑太堂童些亟±堂位j佥塞△旦墨!＆△￡!ABSTRACTABS’I’RACT：Chinaisallimb

4、alanceddevelopingcountryregionalonurbanandrural，alsothesupermarketindustryisasub—sectorswhichiscloselylinkedwiththeincomelevelofresidents，thelevelofdevelopmentoftheregionalsub—sectors，averystronguniversalindustry．SupermarketchainsinChinahaveexperiencedmorethanadecadeofdevelopment．Atpresen

5、t，thesupermarketchain’Ssalesintheindividualcitiesofitssocietyasawholetheproportionofconsumergoodshasreachedmorethanabout8％．Supermarketindustryalsoinvolves4-5kindsofformats；supermarketshophasbecomethelargestretailstoreformat．Supermarketindustryinmanypartsoftherealbusinessofconsumergoodsisb

6、ecominganimportantmodeofoperationtoupgrade．Weknowtheimportanceofmodernretailbusinessmodel．Supermarketindustryischaracterizedbycostandindustryfromtheinsideofthecharacteristicsofbusinessmodel；itarisesfromthecostofpromotingandoperatingefficiency．Supermarketsinrecentyearstoacceleratethedevelo

7、pmentoftheindustrywereinlinewithintemationalstandardsandcharacteristies．InChina，thesupermarketindustryfromeasttowest,fromtheadvancedcityleveltotwo，three，four，five，sixclasscitiesinadvance．Modemretailhasbecomearealaccelerator．Itismainlyincitiesandtownsthesizeoftheprom