货币金融学第四章

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1、Yoursitehere金融市场Yoursitehere货币市场资本市场金融市场概述衍生金融工具市场内容Yoursitehere金融市场概述金融市场是指以金融商品为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和一、金融市场的定义及特征定义特征金融商品内容广泛无场所时间限制Yoursitehere融通资金的方式直接融资——由资金的供给者和资金的需求者直接接触，经当面商议，进行票据、证券买卖或货币借贷。间接融资——资金供需双方并不接触，而是通过金融机构为媒介进行的融资活动。思考：比较直接融资和间接融资金融市场概述Yoursitehere金融市场概述二、金融市场的要素交易主体金融市场的参与者（个人与

2、家庭、企业、政府、金融机构、机构投资者等）金融机构从事金融活动的组织（商业银行、中央银行、保险公司、信托投资公司等）交易价格在一定时期内转让货币资金使用权的报酬与收入组织形式交易主体在进行交易时所采用的方式（交易所交易、柜台交易、场外交易）三、金融市场的类型以交易的标的物为标准同业拆借市场回购市场货币市场票据市场大额可转让定期存单市场短期国债市场国股票市场内资本市场债券市场金证券投资基金市场融外汇市场市黄金市场场保险市场金融期货市场金融期权市场衍生金融工具市场金融远期市场金融互换市场金融市场概述YoursitehereYoursitehere融资期限长短同业拆借市场回购市场货币市场票据

3、市场大额可转让定期存单市场短期国债市场股票市场资本市场债券市场证券投资基金市场货币市场：以期限在1年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。资本市场：期限在1年以上的金融资产交易市场。货币市场与资本市场有何区别？金融市场概述Yoursitehere按交割方式划分现货市场：指交易协议达成后立即交割的市场。（大多在3天内交割完毕）期货市场：指对标准化合约进行交易的市场，大多交易者并不进行最后的实地交割，一般都是在合约到期前做一笔相反交易来抵消原有合约。（三个月、六个月、一年）期权市场：指各种期权合约交易的市场。（在期货市场的基础上发展起来的）金融市场概述Yoursitehere有形市场：

4、指具有固定交易场所的市场。无形市场：指在证券交易所外进行的金融资产交易的总称。按交易程序划分按有无固定场所划分初级市场：又称为一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所成的市场。次级市场：又称为二级市场，是证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场。金融市场概述YoursitehereYoursitehere四、金融市场的功能金融市场概述结算与支付功能资金聚敛功能资源配置的功能调节功能信息反映功能Yoursitehere18世纪60年代欧洲国家掀起了设立股份公司的热潮。二战结束后，发展中国家纷纷建立起自己的金融市场。随着经济全球化的不断发展，金融市场开始全球化。形

5、成发展金融市场形成于17世纪的欧洲大陆。比利时的安特卫普和法国的里昂是最早出现证券交易活动的地区。（17世纪）1608年，荷兰建立了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹交易所。金融市场概述五、金融市场的形成与发展Yoursitehere新中国金融市场的发展材料分析Yoursitehere货币市场Yoursitehere以期限在1年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。一、货币市场的定义及特点定义特点期限短流动性强价格稳定违约风险小参加者主要是金融机构中央银行直接参与Yoursitehere货币市场Yoursitehere同业拆借资金、大商业银行发行的大额可转让存单、银行承兑汇票、商

6、业票据工具作用利于短期资金的融通、缓解经济活动中资金的供求矛盾中央银行货币政策的实施场所为财政筹措短期资金YoursitehereYoursitehere同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是商业银行等金融机构之间进行短期资金融通、临时性头寸调剂的市场。二、货币市场的构成特点融资期限短市场准入条件严格信用拆解交易率高利率由交易双方议定货币市场（一）同业拆借市场参与者资金需求者资金供给者市场中介人中央银行与金融监管机构货币市场确定方式——拆借双方商定、市场公开竞价拆出利率——愿意提供贷款的利率；拆入利率——愿意借款的利率拆借利息率货币市场世界主要拆放利率:伦敦同业拆放利率新加坡同业拆放利率

7、纽约同业拆放利率香港同业拆放利率Yoursitehere为什么说同业拆借市场的存在有利于商业银行实现其经营目标？一般情况下，同业拆借市场利率与央银行再贴现率哪个高？为什么？思考题YoursitehereYoursitehere票据市场指在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。票据（二）票据市场票据是指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或指定的日期向收款人或持