水利工程经济第三章资金的时间价值与复利

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1、第三章资金的时间价值与复利计算资金时间价值利息、利率动态的等值现金流资金时间价值资金的时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素形成的差额价值。资金的时间价值揭示了同样数量的货币在不同时间内具有不同价值的道理资金的时间价值也是金融学，尤其是公司金融中的基本原理之一。公司金融管理的其它重要技术、方法、以及金融理论，均是以此为基础的。假如10年后你有一笔收入，货币量为100万元，现在花多少钱买合适？利息利率本金P利息I利率i期数n本利和F单利复利注意存款本金的变化小强存款1000元，定期一年年利率是5.67％，到期后他将从银行取得的钱全部按定期一年继续存入银行。到期后大强应取回本金和利息

2、共多少元？解：（1）1000＋1000×5.67％×1＝1000＋56.7＝1056.7（元）（2）1056.7＋1056.7×5.67％×1≈1056.7＋59.91≈1116.61（元）资本金在投资项目的总投资中，除项目法人(依托现有企业的扩建及技术改造项目，现有企业法人即为项目法人)从银行或资金市场筹措的债务性资金外，还必须拥有一定比例的资本金。投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。投资项目资本金可以

3、用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资交通运输、煤炭项目，资本金比例为35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金比例为25%及以上；电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为20%及以上借条没有写明利息要不要付？写借条时只写了金额和借期，没有写明利息多少。最近朋友还钱时，不肯付利息。不支付利息是有法律依据的。民间借贷如果约定利息，可以适当高于银行利率，但不得超过同期银行同类贷款利率的4倍。1999年11月1日前存入的款项所产生的利息是否征税？国债国债和可转债的标价实际上都包含了当期利息,或者说是收取利息的权利

4、。它们发行时通常按面值定价,上市后则由市场定价。国债利息不要缴纳所得税。可转债属于公司债,利息要缴纳所得税。利率主要由哪些因素决定？资金的价格表现为利率，是一定时期的利息额与本金的比率。利率主要由以下因素决定：①社会平均利润率；②信贷资金的供求；③预期价格变动率；④社会经济运行周期；⑤税率；⑥国际利率水平等贷款利率种类项目年利率(%)一、短期贷款六个月以内(含六个月)5.58六个月至一年(含一年)6.12二、中长期贷款一至三年(含三年)6.30三至五年(含五年)6.48五年以上6.84个人住房公积金贷款五年以下(含五年)3.96五年以上4.41等值贴现现值终值折算率贴现对现金流贴现

5、，是运用资金的时间价值思想，进行价值计算的一种重要方法。对现金流贴现需要注意的问题有两个：第一、准确估计未来现金流；第二、选择适当的贴现率，包括高低适度，即有适当的机会成本补偿和风险补偿，选用单利还是复利。两种还贷谁亏谁赚按揭买房怎样更划算一是等额本息还款，每月还款额度相同;另一种是等额本金还款，首期支付较多，以后逐月减少现金流基准点基准年流入流出现金流程表现金流程图国际会计准则第7号现金流量表（1992年12月修订）目的有关企业现金流量的信息，有助于为财务报表的使用者评价企业形成现金和现金等价物的能力以及企业使用这些现金流量的需要提供依据。使用者进行经济决策，需要对企业形

6、成现金和现金等价物的能力及其时间性与确定性作出评价。复利计算复利折算基本公式特殊流程计算名义利率、实际利率、连续复利复利表复利计算基本公式1、F=P*折算因子(F/P,I%,n)=(1+I)nF=P*(1+I)n2、(P/F,I%,n)=1/(1+I)nF=P/(1+I)n3、等额年金AP(1+i)n-1(P/A,i,n)=-------------i(1+i)nAF(1+i)n-1F=A--------------IPAi(1+i)nA=P----------------(1+n)n-1FAiA=F----------------(1+n)n-1特殊流程计算期首等额年金等

7、差变额年金0,G,2G,3G,…G(1+i)n-1nGF=--------------------iii名义利率实际利率连续复利名义利率r年实际利率i月=r/12i年=（1+r/12）12-1Lim（1+r/c）c=er连续复利利率i=er-1F=p(1+r/c)c=pern第四章现值分析法概念方法问题讨论年金分析法年金分析法问题讨论概念分析方法是工程经济学的核心问题:是否可行，是否最优费用C的组成：前期费用、工程建设费、其他辅助费用、日常运行费用效益B：直接效益基准