两种主要的证券投资分析方法的比较

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1、两种主要的证券投资分析方法的比较学号：姓名：（楷体小四）摘要证券投资风险大、收益高，能否对证券进行科学合理的专业分析是保证证券投资成功的重要前提。然而证券投资分析方法种类众多，门派各异，如何从众多的证券投资分析方法中挑选出合适的方法称为研究热点。本文主要对证券投资的基本分析和技术分析两种方法进行介绍，为投资者合理地看待和运用这两种方法。关键词证券投资；基本分析；技术分析；证券投资市场是一个收益和风险并存的金融交易场所。投资者在这公平的竞技平台上，通过购买股票等有价证券及其衍生品，从而获得资本的增值。为捕捉风

2、险小、回报大的投资机会，投资者必须掌握投资的基本知识和分析方法。目前，常用的证券投资分析方法有很多，但形成体系的只有两种[1]：一是基本分析，二是技术分析。1证券投资基本分析基本分析方法又叫基本面分析，是证券分析师根据经济学、金融学、会计学及投资学等基本原理对决定证券价值和价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法[2]。任何资产都有其内在价值，当市场价格与其内在价值不相等时就会出现“定价错误”，而基本分析方法的主要内容就是对能够影响证券价格围绕其价值变

3、化的因素，如宏观经济、行业因素和公司具体因素三个层次进行分析。基本分析方法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，适用于波动周期比较长的证券价格预测;缺点是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精度比较低。这些基本走势若能够预测出来，便不能够被轻易左右，没有人可以有实力改变世界商品市场的走势，可见基本分析方法适合于长线投资。基本分析是对上市公司的经营业绩、财务状况，以及影响上市公司经营的客观政治经济环境等要素进行分析[3]，以判定证券（主要是股票）的内在投资价值，衡量其价格是否合理，提供投资者选择证

4、券的依据。我们知道，证券价格的高低，主要取决于买卖力量的对比程度。买的人多，价格自然就上涨，反之也然，即供求关系决定证券价格。但是这种供求关系又受到许多其他因素的影响，如国家的宏观经济指标、经济政策、行业发展状况、产品市场、公司销售和财务状况等。具体地讲基本分析可从两个方面分析[4]。1.1宏观因素分析宏观因素分析包括：经济周期分析、市场利率分析、经济政策分析和证券市场调控政策分析。1.2微观因素分析微观因素分析就是对上市公司本身进行分析，它构成了基本分析的核心。（1）公司所属行业性质的分析。公司所属行业性

5、质的分析主要有：发展前景分析、商品形态分析、需求形态分析、生产形态分析。（2）行业生命周期分析。任何一个行业都要经历开创、扩张、停滞和衰退的行业生命周期。同行业不同公司的业绩状况虽有不同，但与该行业所处的整体发展阶段有很大关联。当公司所处行业蒸蒸日上时，该行业所有公司的成长性都看好；当公司所处行业开始衰退时，即使有些公司能够做到经营有方，但行业内大多数公司的整体状况则很难令人乐观。（3）财务分析。财务分析又称财务报表分析，就是对证券发行公司的各种财务报表，通过对其账面数字的变动趋势及其相互关系进行比较分析，

6、以便了解公司的财务状况及其经营业绩，并预测公司未来发展前景，有利于投资者作出正确的投资决策。2证券投资技术分析技术分析方法是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，运用图表、形态、逻辑和数学的方法，探索证券市场已有的一些典型变化规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术方法[1]。该方法的基本假定是“历史会重演”。它以证券市场已有的价、量为基础，运用图示分析法，如K线类、切线类、波浪类;指标分析法，如趋向指标(DMI)、能量潮(OBV)及乖离率(BIAS)等;量价关系分析法，如古典量价关系理论、葛兰碧量

7、价关系理论等[3]。技术分析方法的优点是以市场数据为基础，对市场的反应比较直接，其结果也更接近市场实际，分析的结论时效性强，对短线投资有很强的指导意义。其缺点是考虑问题的范围较窄，对市场的长远趋势不能进行有效判断。技术分析利用统计学的方法，分析证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。它的目的就是预测市场价格未来的趋势。为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。市场行为包括三个

8、方面：①价格的高低和价格的变化；②发生这些变化所伴随的成交量；③完成这些变化所经过的时间。简单地说，就是价、量、时。在这三方面中，价格的变化是最重要的。从不同侧面对市场行为进行分析就组成了技术分析的各种方法。根据市场行为得到的数据而产生出来的各种图和表是进行技术分析所要用到的最基本的东西。人们通过长期实践，总结经验，创造了很多从图表看未来的方法，这些方法构成了技术分析的全体。正确应用技术分析，在某种程度上能够增加