美国金融监管改革新法案解析与启示

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1、October2010总第260期10博士后征文美国金融监管改革新法案的解析与启示潘林伟内容提要：美国新的金融监管改革法案为全球金融监管改革确立了新的方向。在现有分业经营体制下，我国金融监管可以借鉴其成功经验，加强监管机构间的协调与合作，扩大监管范围和内容；利用金融危机后国际金融监管改革的新机遇，加强与国际监管机构之间的沟通协调，提高银行业国际竞争力。关键词：金融危机监管改革协调监管国际化路径中图分类号：D912.281，F832.5文献标识码：A文章编号：1006-1770(2010)010-022-042010年7月20日，美国国会参议院以59票赞成3

2、9票反对情况下，如果这些金融机构的倒闭可能破坏金融体系稳定，则的投票结果通过了关于金融监管改革的《多德—弗兰克法案》，联邦监管部门可予以接管并对其进行分拆，而无需动用纳税人完成了金融危机后最重要的一项法案的确定。新法案被认为是的资金进行救助。建立一套由美国联邦存款保险公司(Federal自上世纪30年代大萧条以来最全面、最彻底的一次金融改革，DepositInsuranceCorp.,U.S.,简称FDIC)负责操作的清算程序。其目标是重塑金融体系、重振金融竞争力、避免金融危机的再美国财政部将提供接管破产公司所需的前期费用，但政府必须次发生。随着新法案的实

3、施，《多德—弗兰克法案》将成为与制定相应的还款方案。监管部门须对接管资产规模超过500亿《1933年银行法案》比肩的又一块金融监管基石，为全球金融美元的金融机构的相关费用进行评估，以便在随后收回接管过监管改革树立新的标尺。程中所产生的损失。作为世界金融规则的主要制定方之一，美国在金融监管（二）新的监管机构“新政”中提出的提高银行资本金标准、监管对冲基金等内容，金融稳定委员会：将新设一个由10人组成的金融稳定监管势必对未来全球金融监管体系，乃至全球经济金融格局产生重委员会(FinancialStabilityOversightCouncil)，委员会成员均为

4、大而深远的影响。本文拟分析新法案的主要内容和不足，以及现任监管部门官员，主要负责监测和处理威胁国家金融稳定的对我国银行监管改革和发展的启示。系统性风险。该委员会的职责之一就是在认定某些大型综合性金融机构已对金融系统构成威胁的情况下，向联邦储备委员会一、《多德弗兰克法案》主要内容(FederalReserve,简称Fed)建议对这些金融机构实施更加严格的资本、杠杆及其他规定。在极端情况下，该委员会还有权分根据目前通过的法案，美国将把监管触角伸至金融市场的拆金融机构。各个角落，全面清除导致危机的各种“系统性风险”。《华尔街消费者保护机构：新设消费者金融保护局(

5、ConsumerFinan-日报》认为，“从整体上讲，立法是为了填补监管差距，终结那cialProtectionBureau)，并赋予其决策权和部分执行权，对提供些一定程度上酿成了2008年金融危机的投机交易”[1]。新法案信用卡、抵押贷款和其他贷款等消费者金融产品及服务的银行强调四个方面：注重宏观审慎监管、严格金融监管标准、扩大和非银行实施监管。通过加强对金融产品的透明度、简洁性和监管覆盖范围以及强调跨机构协调监管，有以下主要内容：公平性监督及对金融服务提供商的监管来保护金融消费者利益。（一）新的监管权力新机构将有权对所有抵押贷款相关业务、资产超过100

6、亿美元赋予联邦监管部门新的权力。在大型金融机构陷入困境的的银行和信用社、短期小额贷款公司、支票兑现机构以及某些22NEWFINANCE非银行金融机构进行检查和执行监管。（一）新法案的主要特点（三）沃尔克规则综观这项被一些美国官员称之为“推土机式”的改革，明将控制大型金融机构的自营业务，但银行可以向对冲基金确责任、加强监管、防患于未然是这次金融监管的方向。美国和私募股权基金进行小规模投资。这些投资的规模不得高于银金融监管的新法案从金融机构监管、金融市场监管、消费者权行一级资本的3%。禁止银行对所投资的基金提供救助。益保护、危机处理和国际合作等方面构筑安全防线

7、，力图使公（四）衍生品交易众恢复对金融体系的信心。在危机爆发的背景下，这样的改革将首次对场外衍生品市场颁布全面的监管规定，监管范围显得尤必要，体现出了以下特点：包括交易行为以及出售产品的公司。要求多种常规衍生品在交首先，权力的分享和延伸。对监管机构而言，美联储的独易所通过清算中心进行交易。按照客户要求定制的掉期交易仍立性或被削减，但其权力却大大增强。其他监管机构则各有所可在场外市场进行，但必须向中央数据库报告，以便监管部门得，作为监管者中惟一的破产清算机构，联邦存款保险公司或能够更加全面地掌握市场状况。将在资本、保证金、报告、交将成为新的破产清算授权的最大

8、受益者；储蓄机构监理局和货易纪录和商业行为等方面对从事衍生品交易的