美国金融监管改革方案及其对我国的启示

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1、美国金融监管改革方案及其对我国的启示摘要：美国就的金融监管体制中存在的漏洞在这次全球金融危机的爆发过程中暴露了出来。美国政府在对本次金融危机产生的根源进行反思的后于2009年6月对金融监管制度进行了大规模的改革以应对金融危机所带来的各种灾难。目前，“三会一行”式的分页监管格局是我国现行监管框架，在多年的实践过程中，如今已经显现出一些现象与美国监管体制极为相似，彼此间的协调欠缺越来越严重。在本文中，笔者首先对美国金融监管改革新方案要点进行了分析，在此基础上提出了此次金融监管改革对我国金融监管体系的启示。关键词：美国；金融监管；改革；要点；启示一、分

2、析解读美国金融监管改革新方案的要点（一）美联储将获得新的授权在新方案中，对于包括所有大型控股公司和金融企业在内的一但倒闭便可能形成系统性风险和危害的大型金融机构及其附属机构的监管权被赋予了美联储，此外，还赋予了美联储其他的权力，例如对市场支付、结算、清算系统进行监督的权力。另外，扩大了美联储的监管范围至银行控股公司、对冲基金、保险公司等。同时，实施了更高的资本充足率要求和更严格的风险拨备，限制其高风险投资和过多地提高杠杆率等，也就是说，与其他普通机构相比，对具有系统重要性的金融机构的监管标准更加严格。在目前的金融市场上，一些大型金融机构的存续和发

3、展，甚至是整个金融系统的健康也受到了其行为的影响。商业银行的角色在证券化的发展下被投资银行所承担，这是美国政府从此次金融危机中获得的一个教训。证券业和商业银行业务在信贷证券化后的界限划清十分困难，从而导致难以有效地在高度发展的金融体系中实施分业监管。从而导致不论是从现实性角度看还是从与现代金融发展潮流相符合的角度看，金融业再也无法回到完全分业经营的状态之上。而不断强化跨行业、另全局的系统风险监管是使混业经营的局面得以改善的主要方法。（二）对兼容衍生品的场外交易进行全面监管，使衍生品市场的透明度和有效性不断得到增强第一、为了保证对所购买的产品所涵盖

4、的投资内容能够被投资者更充分地了解，更为详细的产品信息是出售资产支持证券（Asset-backedSecurity，ABS）的机构必须向购买者提供的服务和产品；第二、不管是何种ABS打包产品，只要是出售方售出的产品，他必须将保留的份额控制在5%以上，也就是说，如果有损失发生，出售房所承担的损失至少为5%，同时，严格限制这部分产品的风险对冲操作；第三、在绩效奖励的获得方面，负责发贷的机构员工和承销商的报酬收取应该是逐渐的而不是一次性获得，也就是说，如果有违约现象出现在相关贷款中，负责发贷的机构员工和承销商的报酬会随着违约现象的发生而相应减少。（三）

5、进行消费者金融保护署的保护消费者权益机构的创立银行交易，例如信用卡、储蓄、房贷等是消费者金融保护署对消费者利益保护的主要方位，从而保证各种损害消费者权益的行为被有效地防止掉，这主要是针对在本次金融危机中在消费者和投资者方面监管体系存在的保护不够而设置的。通常，外部独立评级机构提供的信用评级是投资者获得所购买的金融产品信息的主要渠道，这主要是因为对于复杂的金融衍生品的构造和风险方面，投资者的专业知识不足而导致的。在本次金融危机中，对于可调整利率贷款一旦利率重设受可能带来的还款压力剧增的风险，次级抵押贷款借款者还没有充分地认识到，也就是说他们被“掠夺

6、性贷款（PredatoryLending）”所套住。而以消费者金融保护署（ConsumerFinancialProtectionAgency，CFPA）来集中被分散到美联储、证券交易委员会、联邦贸易委员会等机构的监管职权，来对银行的健康进行规则的制定、检查、惩戒等监管。同时，对于那些不公平的条款和交易，消费者金融保护署还具有进行制止的权力，并处罚相关违规公司。此外，新机构还有权改革美国的抵押房贷法律，确保消费者获得清晰全面的信息，并了解各种抵押贷款产品的风险和收益状况；要求所有放贷人必须向借贷人提供标准、简单的贷款合同，应用简洁的语言让消费者明白

7、其投资决定的真实后果；对于那些条款复杂的贷款要进行严格的审查。（四）赋予政府应对金融危机所必需的政策工具为了避免政府为是否应救助困难企业或让其破产而左右为难，方案拟建立新机制，使政府可以自主决定如何处理发生危机、并可能带来系统风险的非银行金融机构。但要求美联储在行使紧急授权、提供资金救援陷入困境的银行之前，须获得财政部长书面许可。二、对我国金融监管的启示（一）设立专门机构，构建集中统一的金融监管机构体系我国目前实行的分类监管，中国证监会、中国保监会以及中国银监会分别负责证券业、保险业以及银行业的分业监督管理职能;中国财政部在维护金融稳定中的作用没

8、有明确界定。这个框架，适应当时中国金融业发展的状况，且参照了以往美国金融业管理的经验。这个框架长期看应该向综合统一的金融监管体制演变，。