高盛--周炎-P3-0262

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1、高盛，废墟中屹立的长城—周炎（P3班，0262）2007、2008年时金融市场的黑色风暴，多少华尔街、欧美顶级金融机构在这场风暴里，瞬间倾倒。高盛，却在这场金融风暴中，逆势上扬，CEO贝克兰梵更是凭借2007年优异业绩，斩获6790万美元收入成为最豪气的打工仔。《财富》杂志2007年全球25位最具影响力商界领袖评选中，贝克兰梵仅次于Apple前掌门人乔布斯、新闻大亨默多克，名列第三。次贷危机风暴如此来势汹汹，措不及防，它如何独善其身，全世界都在细细的剖析它。1、良好的公司治理贝克兰梵75年获得哈佛学士学位，78年在哈佛法学院博士学位，谦和的学者，和华尔街

2、风云人物似乎有些差距。被克拉饭认为高盛的成功主要在于文化和体制：高盛一直保持的合伙制，及时上市多年，依然保持依旧。合伙制要求对共同利益进行高度的互相监督，这是人们发明最好的风险控制机制。同时公司坚持强调，更多关注潜在问题风险，挑战“企业集团领袖就影响整个公司的风险作出独立决策”的理念，通过众多管理委员会对风险作出全面评估，建立全面严格的问责制，公司不断将人力资本在风险控制和业务运作反复轮换。2、政府的大力出手：如果没有政府的干预救援美国国际集团（AIG），高盛很可能遭受巨额亏损。美国政府救援计划特别监察长的一份报告显示：如果AIG破产，高盛难以清出与AI

3、G交易的部分资产，甚至打折求售也无法脱手。而且AIG垮台将使高盛无法获得因AIG违约而购买的信用保险理赔金。这些都与高盛的背景相关，翻看高盛的历史，多名美国财经高官、前美国财政部长鲍尔森等都出自高盛。。。。。。3、敏锐的危机嗅觉2006年12月，高盛就召开“抵押风险”房地产会议，主持者正是高盛CFODavidViniar。年底，高盛开始坚持房屋贷款债券及相关债券，并购买高额保险以抵抗损失的保护性举措。做空次级债市场也让高盛从中获利大赚一笔。全球化发展，提升了高盛本身抗风险的免疫力，尤其在东南亚市场。中国就是它在东南亚战略性发展的重要战场：中国部分银行的主

4、要股票承销商、期货市场中大公司并购领域，高盛在中国的业务无不风生水起。4、令人生疑的道德标杆图尔，33岁的高盛副总裁，基于房贷业务的抵押债务债券（CDO）的设计者。CDO，一种局固定收益证劵，其标的资产通常是信贷资产或债券，有较高的现金流预测性，完全为了利润而设计的金融产品，完全背离了实体经济的需求。高盛和对冲基金鲍尔森对冲基金勾结，在向消费者出售CDO产品时，隐瞒了鲍尔森对冲基金参与该产品设计，并做空这一产品的“关键性信息”。一方面允许客户做空该金融产品，另一方面向其他投资者承诺：该产品由独立客观的第三方独立信贷顾问机构（ACA）公司推出。CDO产品衍

5、生链太长，杠杆率过高使得产品带来的风险超过自身的风险承受能力才导致全球金融危机。