财务与金融分析ppt

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1、主讲人：上海财经大学会计学院王蔚松财务战略财务与金融分析师——定位、内容与前景天马行空官方博客：http://t.qq.com/tmxk_docin；QQ:1318241189；QQ群：175569632财务与金融分析师的定位Finance财务与企业会计等有关金融与货币银行、证券投资有关来自企业的现金流量(C)税(D)公司政府企业发行证券(A)留存现金流量(F)投资的资产(B)股利和债务支付(E)流动资产固定资产金融市场短期负债长期负债权益资本资产的总价值在金融市场上企业的总价值财务金融分析师的定位财务金融分析师的定位PublicFinance财政Mone

2、yandBanking货币与银行CorporateFinance公司金融或财务PersonalFinance个人金融或财务财务金融分析师财务金融分析的职能1、掌握投资市场的原理2、具备全球性的投资策略理念3、熟悉国际金融市场的操作规范4、财务分析、预测和财务计划5、财务决策6、财务控制和财务监督7、参与金融市场8、风险管理有形资产由固定资产和流动资产所组成，其中固定资产是指厂房、设备等长期资产。流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内或者运用的资产。无形资产是指企业长期使用但不具有实物形态而能为企业提供某种权利或特权的各种资产企业为了筹资必须

3、出售代表所有权或债权的有价证券，即金融资产。这些有价证券之所以有价值，是因为它们代表着对企业生产经营性资产及其将产生的现金流量拥有求偿权。企业财务金融管理的概念财务副总经理（ChiefFinancialOfficer:CFO）主要负责公司财务战略和计划的制定、外汇交易和管理、利率风险管理、生产和存货的控制主计长(Controller)负责：财务会计、成本会计、税务、数据或资料处理。司库(Treasurer)负责：现金及有价证券管理、投资决策分析、筹资计划、信用分析、与投资者关系协调和、养老金管理。财务金融管理的组织结构企业组织结构图Chairmanofth

4、eBoardandChiefExecutiveOfficer(CEO)BoardofDirectorsPresidentandChiefOperatingOfficer(COO)VicePresidentandChiefFinancialOfficer(CFO)TreasurerControllerCashManagerCapitalExpendituresCreditManagerFinancialPlanningTaxManagerFinancialAccountingCostAccountingDataProcessing财务管理的职能1、财务

5、分析、预测和财务计划2、财务决策3、财务控制和财务监督4、参与金融市场5、风险管理五、财务金融管理理论的发展过程20世纪初，财务金融管理作为一项独立的企业职能开始出现，当时主要关注公司的设立、合并、证券和金融市场的制度等。20世纪30年代，经济大萧条导致大量企业破产，这时财务金融管理更多地卷入与破产、清算、重组等程序和政府法规有关的法律事务。20世纪40年代，虽然财务金融管理已开始从公司的扩张转向公司的生存，但在很大程度上还停留在定性和描述性阶段。20世纪50年代，1951年Dean发表了“资本预算”，这对于公司运用决策分析技术合理配置公司的各种资产具有重

6、大影响。几乎与此同时，Markowitz引入了组合理论的基本概念。折现的现金流量分析在资本成本度量和金融资产评估中得到了应用，并且逐渐推广至财务金融管理的各个领域。财务金融管理理论的发展过程20世纪60年代，Modigliani和Miller作为资本预算、资本成本和财务结构的奠基人于1958年发表了关于公司筹资成本和筹资结构的论文，提出了著名的不相关理论，把财务金融管理扩展至资产负债表左侧，或者说包括公司的投资管理。在Sharpe和Lintner等人的努力下，产生了提供期望收益和风险之间关系的资本资产定价理论。大量统计和最优化数学模型在资产运作上得到了广泛

7、的应用。财务金融管理理论的发展过程资本结构圆饼图有助于理解公司价值。经理的目标是增加圆饼的规模和质量。资本结构决策可视为分割圆饼。50%Debt50%Equity25%Debt75%Equity70%Debt30%Equity资本结构，是指企业各种（长期）资金来源的构成。最佳资本结构是指现金流现值最大时的结构债权人股东资产20世纪70年代，Black和Scholes对风险、收益和价值之间的关系深入研究提出了期权定价理论。Ross在1976年提出了套利定价理论。20世纪80年代，越来越强调计算机辅助的财务决策。财务经理在面临以利率动荡为特征的经济环境中比以往

8、更为积极主动地进行公司资产的管理。财务金融管理理论的发展过程在20