证券从业人员考试辅导 证券投资基金

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1、证券从业人员考试辅导——证券投资基金上海财经大学金融学院李曜上海财经大学金融学院2第一章证券投资基金概述证券投资基金（以下简称“基金”），是一种间接投资工具。基金运作中的主要当事人有基金投资者、基金管理人和托管人。基金的分类：按组织形式分契约型基金公司型基金—按运作方式分：封闭式基金开放式基金上海财经大学金融学院3第一节证券投资基金的概念和特点概念基金所募集的资金在法律上具有独立性由选定的基金托管人保管由基金管理人进行分散化组合投资基金投资者是基金的所有者设立基金的两个重要法律文件基金合同招募说明书基金在各个国家的称谓：美国共同基金（Mutualfund)英国和香港单位信托基金（

2、Unittrust)欧洲一些国家集合投资基金（Collectiveinvestmentfund）集合投资计划（Collectiveinvestmentscheme）日本和台湾证券投资信托基金上海财经大学金融学院4基金的五大特点集合理财、专业管理组合投资、分散风险利益共享、风险共担严格监管、信息透明独立托管、保障安全基金管理人和托管人互相制约、互相监督的制机制对投资者的利益提供了重要的保护基金与其他金融工具的差异基金与股票、债券的差异反映的经济关系不同股票反映的是一种所有权关系债券反映的是债权债务关系基金反映的是一种信托关系，它是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人上

3、海财经大学金融学院5所筹资金的投向不同投资收益与风险大小不同基金与银行储蓄存款的差异性质不同基金是一种受益凭证；而银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证，银行对存款者负有法定的保本付息责任收益和风险特性不同信息披露程度不同基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况上海财经大学金融学院6第二节证券投资基金市场的参与主体基金市场的参与主体按职责、作用不同，可分为基金当事人、基金市场服务机构与监管和自律机构三大类。基金当事人我国基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人和基金托管人是基金的当事人。基金份额持有人：即基金的投资者，有权对基金管理人、基金托管人、基金份额发

4、售机构损害其合法利益的行为依法提出诉讼上海财经大学金融学院7基金管理人：在基金运作中具有核心作用；在我国，只有依法设立的基金管理公司才能担当基金管理人基金托管人：在我国，只有依法设立并取得基金托管资格的商业银行才能担当基金托管人基金市场服务机构这些机构主要有：基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构等基金销售机构：在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的代理销售；目前，可申请基金代销业务资格的机构包括：商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及证监会规定的其他机构上海财经大学金融学院8注册登记机构：指负责基金登记、

5、存管、清算和交收业务的机构；在我国主要有两种，一是基金管理公司自身；一是中国证券登记结算有限责任公司律师事务所和会计师事务所基金投资咨询公司与基金评级机构基金的监管机构和自律组织基金监管机构基金自律组织：证券交易所是自律管理机构之一；一方面，封闭式基金、上市开放式基金和交易开放式指数基金通过证券交易所募集和交易，必须遵守证券交易所的规则；另一方面，证券交易所对基金的投资交易行为承担着一线监控职责基金行业自律组织：主要指由基金管理人、基金托管人或基金份额发行机构等服务机构成立的同业协会上海财经大学金融学院9基金的运作关系图监管机构中介或代理机构管理人基金托管人持有人监督监督监督委托

6、监督管理服务保管购买上海财经大学金融学院10第三节证券投资基金的法律形式依据法律形式分类，基金可分为契约型基金与公司型基金，我国目前只有契约型基金，美国的投资公司是典型的公司型基金两类基金的定义契约型基金：依基金当事人之间所签署的基金合同而设立，基金投资人的权利主要体现在基金合同的条款上公司型基金：依基金公司章程设立，是法律上具有独立法人地位的股份投资公司，且设有董事会，委托基金管理公司经营管理基金资产三、两类基金的区别上海财经大学金融学院11法律主体资格不同契约型基金不具有法人资格；公司型基金具有法人资格。2、投资者的地位不同相对于公司型基金，契约型基金持有人的权利较小3、基金

7、运营依据不同契约型基金依据基金合同运营；而公司型基金依据基金公司章程运营两者的主要区别在于法律形式的不同，无优劣之分，契约型基金的设立简单易行，而公司型基金法律关系明确清晰，监督约束机制比较完善上海财经大学金融学院12第四节证券投资基金的运作方式依据运作方式分类，基金可分为封闭型基金和开放型基金两类基金的定义封闭型基金：基金份额在基金合同期内不变、基金份额可在交易所内交易、基金份额持有人不得申请赎回的基金运作方式开放式基金：基金份额不固定、基金份额可赎回的基金运作方式，这里特指传