打造稳健的个人现金流

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1、打造稳健的个人现金流—浅谈三层次收入结构理论来源：网络整理：老六工作室配图：老六@goldsix关于这个三层次收入结构理论的概念是笔者在业余时间对个人投资领域进行研究实践的过程中，逐步形成的非系统化观点，说是理论，其实就是一些简单的构想。这次趁春节假期难得几天休息时间，翻了不少买了又一直没看的书，然后终于下定决心把这么久以来利用碎片时间思考的部分观点和想法梳理成此文，也算是给自己长期研究的一个交代。由于本文属于随笔漫谈性质，想到哪就写到哪，因此文章从结构到内容难免零散不整，如让各位阅读不适，还望海涵。序“现金是氧气，99%的时间你不会注意它，直到它没有了”。在2014年伯克希尔哈撒韦股

2、东大会上，巴菲特再次绝妙回答了小股东关于旗下子公司持有现金过多的提问。现金（现钞+银行活期存款）的重要性不言而喻，一家资产再多的企业，只要短期货币周转出现问题即刻就会面临崩盘的潜在危机。一个身家再富裕的人，只要3天没钱吃饭，恐怕也要饿的哭爹喊娘，现金作为我们生活中财富的最主要载体，鉴于其最佳流动性，给人们带来了其它财富载体无法比拟的安全和稳定感。然而在生活中我们可以发现许多人还没有充分认识到持有现金的优劣，导致在资产配置中现金的比例过多或过少，从而产生不必要的经济危机或白白错失资产增值的大好时机。刚才的举例很明显的解释了现金不足所带来的风险，那么长期持有太多现金的风险自然就是浪费的许多

3、资产增值机会加上因通膨导致的货币贬值。对于一个普通人来说，我们不需要像企业一样设计那么复杂的流动性管理模式，但是用像企业一样的流动性管理理念做好我们个人现金流管理，有助于我们以最优路径实现财富增值和提高生活质量，所以，这篇文章主要想表达的并非关于某类资产的投资理念，而是整体的个人资产配置理念。一、基本概念早在2013年底笔者就初步形成了“三层次收入结构理论”的模糊轮廓概念，只是苦于一直没有找到合适的时间和落笔点进行总结表述，这个听起来很玄乎的名字其实讲起来很简单，即“建立起一个包涵三个方面收入渠道的体系来支撑个人源源不断的现金流入”，至于流入的现金是用作消费、投资还是其他则不在本文讨论

4、范围内。这三个方面渠道依次为，劳动报酬、固定类收益和权益类收益，最底层的劳动报酬是安身立命之根本，也是绝大多数人赖以生存的依靠，而后面两层则作为财产性收入来源，让普通人也有机会通过投资理财迈入财务自由之门，三类渠道的风险系数依次增大，因此，我们要追求的收益率也必须是依次增加。二、劳动报酬。劳动报酬是劳动者付出体力或脑力劳动所得的对价，体现的是劳动者创造的社会价值。其表现形式主要包括：货币、实物以及社会保险，这些构成了我们的第一层收入来源。绝大部分人都有一份正常工作换取劳动报酬，医生靠救死扶伤获取报酬，教师靠教书育人获取报酬，律师靠为人诉讼获取报酬，建筑工人靠出卖体力获取报酬，公务员靠提

5、供公共服务和社会管理获取报酬等等，劳动报酬有个重要特点是“手停口就停”，非常符合“多劳多得，少劳少得，不劳者不得食也”的社会主义基本分配原则。很多人梦想着通过辛勤劳动实现富裕的目标，然而很遗憾的现实是只有这一层收入的人们在财富自由之路上连起步的资格都没有。所有看过《富爸爸穷爸爸》的人都会明白仅仅依靠出卖体力或脑力的工资收入，绝大部分人永远只能在温饱线上挣扎，还随时会面临命运的无情嘲讽与打击，抗风险能力实在太弱。然而，上述说明并非强调劳动无用论，恰恰相反，人们如能凭借自己的天赋与兴趣爱好在社会上谋取一份正常职业，并将大部分精力时间专注在这个事业上，既为社会创造财富，又可实现自身价值，没有

6、比此更令人神往的事了，生命的真正意义便系之于此。一份职业所带来的不仅仅是微薄的薪水，还是一个融入社会，交朋结友的的平台，更是一个增长见识，锤炼自己的熔炉，在这个层面我们可以敏锐感受社会机制的不断变化，经济周期的起起伏伏，对顺利构建后两层收入渠道具有直接辅助意义，这最低层渠道的收入虽微薄却可让人心安，只要不失业，则可夜夜高枕而眠。雪球上不少朋友可能心里会不太认同这点，不少人想着在一轮或几轮行情中博弈到一定的资本金后，就放弃本身已经挺成功的本职工作，而专职于财产性收入来源，比如专职炒股或当包租婆，或干脆吃银行利息等，这种观念在我看来实不足取，对大部分普通人来说脱离了劳动报酬层面的收入结构就

7、像是开着没买保险的豪车上高速，当系统性风险发生时难免危机四伏。三、固定类收益（债权性收入）。笔者构想的第二层收入渠道泛指投资于不动产、货币基金、信托、各类债券、P2P等各种固定收益类资产，此类资产大多集中在债权收益类，具有本金相对安全，预期收益明确，现金流入稳定可靠的特点。严格来讲银行定期存款也属于固定类收益，但每个金融意识觉醒的人都不会去配置定期存款，因此该类可以忽略不计。1、不动产。谈到不动产收入，就不得不提国人目前极不合理的资产配置结构，