工程项目的风险与不确定性分析

《工程项目的风险与不确定性分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、工程经济学第五章工程项目的风险与不确定性分析第五章项目风险与不确定性分析1第五章第五章工程项目的风险与工程项目的风险与不确定性分析不确定性分析riskanduncertaintyriskanduncertainty概述概述盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率分析风险决策风险决策第五章项目风险与不确定性分析2第一节第一节概概述述确定性分析——建立在已知的、确定的现金流和投资收益率基础上为什么要进行不确定性分析？为什么要进行不确定性分析？收益投资风险目标确定性分析使用的经济数据具有不确定性；确

2、定性分析方法不是十全十美；投资项目的风险不可避免！第五章项目风险与不确定性分析3第一节概述（续1）项目投资风险类别项目投资风险类别资产风险权益/债务经营风险财务风险非系统风险系统风险内部风险外部风险非系统风险：与随机发生的意外事件有关的风险；系统风险：与一般经营条件和管理状况有关的风险；内部风险：与项目清偿能力有关的风险；外部风险：与市场和获取外部资金的能力有关的风险。第一节概述（续2）风险来自各个方面风险来自各个方面信用风险金融风险参与项目各方的信用、能力汇率、利率变动通货膨胀建设和开发风险贸易保护自然资源

3、和人力资源项目生产能力和效率政治风险投资成本体制变化竣工延期政策变化不可抗力法律法规变化市场和运营风险法律风险市场竞争有关法律法规不完善市场准入对有关法律法规不熟悉市场变化法律纠纷及争议难以解决技术变化自然环境风险经营决策失误第五章项目风险与不确定性分析5第一节第一节概述（续概述（续33））不确定性分析的目的不确定性分析的——减少盲目性辩明不确定因素对项目经济效果影响的规律；预测项目可能遭遇的风险，判断项目在财务上、经济上的可靠性；为选择减少和避免项目风险的措施提供参考。第五章项目风险与不

4、确定性分析6第一节第一节概述（续概述（续44））常见不确定性因素：投资、经营成本、销售量、产品价格、项目建设工期和寿命期等。不确定性分析的主要方法：盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点敏感性分析：找出敏感因素，分析其影响程度概率分析：对项目风险作直观的定量判断风险决策：给出一种期望值决策方法第五章项目风险与不确定性分析7第二节第二节盈亏平衡分析盈亏平衡分析BreakBreak--EvenAnalysisEvenAnalysis概述线性盈亏平衡分析优劣盈亏平衡分析第五章项目风险与不确定性分析8盈亏平衡分析盈亏平衡分析通过

5、分析独立方案的产品产量、成本利润之间的关系，找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的临界值，以判明在各种不确定因素作用下方案的风险大小。——量－本－利分析法。盈亏平衡点BEP（break-evenpoint）：项目的盈利与亏损的转折点，在BEP上销售收入等于总成本，此时项目刚好盈亏平衡。盈亏平衡分析（续盈亏平衡分析（续11））盈亏平衡分析就是要找出BEP，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。当项目中有一个因素为不确定状态时，则当其等于某个数值时，会使项目决策的结果达到临界点，此值就是该因素

6、的盈亏平衡点。第五章项目风险与不确定性分析10盈亏平衡分析（续盈亏平衡分析（续22））一、线性盈亏平衡分析一、线性盈亏平衡分析((独立方案独立方案))——销售收入、销售收入、成本费用与产量的关系成本费用与产量的关系为线性为线性11、量、量--本本--利关系图利关系图概念：（单位）固定成本、（变动成本）变动成本TRTCTR＝PQC＝F＋CvQCvQF0Q0Q收入与产量的关系成本与产量的关系TR：销售收入；P：产品价格；Q：产品产量TC：总成本；F：固定成本；C：单位变动成本V盈亏平衡分析（续盈亏平衡分析（续33））2.2.图解法求盈亏

7、平衡点图解法求盈亏平衡点金额盈亏平衡点：销售收入收入线与总成本线的交点BEP。总成本盈亏平衡点产量：BEPBEP对应的产量Q*。I1净收益(I)=销售收入－总成本I2产量Q和Q的净收益:120Q*QQ12产量I<0，亏；I>0，盈。12盈亏平衡分析图第五章项目风险与不确定性分析12盈亏平衡分析（续盈亏平衡分析（续44））33、解析法求盈亏平衡点、解析法求盈亏平衡点TR＝TCPQ＝FCvQ金额销售收入TR总成本TC盈亏平衡点产量：BEPFQ＝PCV0Q*产量盈亏平衡分析图第五章项目风险与不确定性分析13盈亏平衡分析（续盈亏平

8、衡分析（续55））若产品的含税价格为p，销售税率为r:pQrpQ＝FCQv*FQ＝1rpCv第五章项目风险与不确定性分析14盈亏平衡分析（续盈亏平衡分析（续66））其它盈亏平衡点指标1、价格确定情况下Q：设计生产能力