国信证券-医疗体制与公立医院改革：看好中长期对产业链正向引导-100225

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1、行业研究Page1动态报告/行业快评谨慎推荐医药保健行业政策出台（维持评级）2010年2月25日公立医院改革：看好中长期对产业链的正向引导分析师：贺平鸽hepg@guosen.com.cn0755-82133396分析师：丁丹dingdan@guosen.com.cn0755-82139908事项：2月23日，卫生部等5部委联合发布《关于公立医院改革试点的指导意见》。根据《指导意见》，按照先行试点、逐步推开的原则，16个代表性城市将展开改革试点。我们认为：此次《意见》出台，标志着即将贯穿2009-2020年的“新医改”全面开启；我们认为公立医院改革对上游

2、医药产业的短期影响较小，中长期则牵引和优化整个产业链竞争秩序；我们将重点关注补偿机制的建立、多元化办医格局的推进。重申我们在2010年策略报告中提出的核心观点和投资逻辑，提示投资者坚定持有各细分领域龙头公司，分享医药行业的“蛋糕和机遇”。评论：公立医院改革是新医改五项重点改革中的“攻坚战”，《意见》拉开了“新医改”的完整大幕公立医院在中国当前的“医药/医疗/卫生保障”体系中，处于“双向垄断”的地位，旧医改失败的重要原因之一，就是改革并未触及该产业链的核心——公立医院及其“以药养医”机制。2009年出台的新医改方案提出5项改革重点，即“完善医疗服务体系、

3、加快医疗保障体系建设、加强公共卫生服务体系、健全药品供应保障体系、公立医院改革”，其它4项改革已在推进，此次《公立医院改革试点指导意见》出台后，意味着即将贯穿2009-2020年的“新医改”总体框架基本形成（2009-2011年是试点），新医改大幕全面开启。本次公立医院改革试点指导意见的出台符合我们在年度策略《2010年：蛋糕与机遇》中的预期。核心内容：提出6项主要任务；在16城市展开试点，鼓励探索和创新《指导意见》明确了公立医院改革试点的指导思想、基本原则、总体目标、主要任务、实施步骤、主要内容和组织领导。强调公立医院改革试点必须坚持公立医院的公益性

4、质和主导地位，以促进公立医院切实履行公共服务职能，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务为目标。其主要任务包括6个方面的内容：1）强化区域卫生规划。各省制订卫生资源配置标准，完善区域医疗机构设置。2）改革公立医院管理体制。政事分开、管办分开。3）改革公立医院补偿机制。医药分开，逐步取消药品加成政策，合理调整医疗服务价格，完善基本医疗保障支付方式，落实财政补助政策。落实中医药扶持政策。4）改革公立医院运行机制。人事制度和收入分配制度改革。5）健全公立医院监管机制。6）形成多元化办医格局。请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2试点

5、城市选择：选择中、西、东部三区共16个。其中，直辖市中只有上海市，省会城市也只有昆明和西宁两个，其他城市绝大多数为各省的二线城市。1）东部地区(6个)：辽宁省鞍山市、上海市、江苏省镇江市、福建省厦门市、山东省潍坊市、广东省深圳市；2）中部地区(6个)：黑龙江省七台河市、安徽省芜湖市、安徽省马鞍山市、河南省洛阳市、湖北省鄂州市、湖南省株洲市；3）西部地区(4个)：贵州省遵义市、云南省昆明市、陕西省宝鸡市、青海省西宁市。公立医院改革是牵一发而动全身，此次试点主要以二线城市为主显示了政府对试点范围和影响、结果的谨慎态度，同时各也地留下了广阔的探索空间：各地可以

6、根据基础和条件，进行探索和创新。关注补偿机制的建立——“取消药品加成vs药事服务费”指导意见再次明确了新医改方案中对公立医院的补偿机制：改革以药补医机制，逐步将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和政府补助三个渠道，改为服务收费和政府补助两个渠道，即取消了原来的药品加价这一渠道，改变以药养医。指导意见仍提出：也可以对医院销售药品开展差别加价试点，引导医院合理用药，亦并未将药品加价这一渠道完全堵死。取消药品加价后，如何补偿医院的这块利润损失？这是公立医院改革的最难点之一。过去是从上述指导意见来看，主要渠道是：1）增设药事服务费，纳入基本医疗保障报销范围；

7、2）调整部分技术服务收费标准；支付方式：1）医疗保障基金支付；2）增加政府投入支付。药事服务费是新医改出台后新提出的。——目的保持了医院总的利润基本不变，而药品加价15%这部分的支付主体由原来的患者，变为政府和医保基金。去年一些省市也提出新增药事服务费来替代药品加成，但最终未能实施，原因一是补偿的直接参照对象是医生还是药房没有确定，二是政府提出只补偿“合理”的收入损失，医院希望多多益善，而政府的意愿则相反，“合理”的标准难以明确。关注多元化办医格局的推进《意见》提出：鼓励社会力量举办非营利性医院。政府可采取购买服务的方式由非公立医院承担公共卫生服务和公

8、共服务。落实非营利性医院税收优惠政策，完善营利性医院税收优惠政策。探索“公立医院