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1、会计研究2001.7会计改革与会计信息质量X———来自中国证券市场的经验证据王跃堂 孙铮 陈世敏(南京大学会计学系 210093 上海财经大学会计学院 200433 香港岭南大学财务系)【摘要】本文以股份公司会计制度改革为例,从会计改革的目标出发,运用会计信息的市场反应,分别从信息观和计量观的角度,就会计信息的质量进行定量研究,对其改革效果做出实证性的评价,籍此观察《企业会计制度》改革的合理性。研究表明会计信息质量的提高不仅有赖于会计改革建立高质量的会计准则,而且离不开执行机制的改革提供有效的准则执
2、行支撑系统。《企业会计制度》面对缺乏效率的准则执行机制,出台尽可能回避按“公允价值”计价的改革政策,无疑是考虑会计准则与经济环境的融合性而做出的明智之举。【关键词】会计改革 会计信息质量 会计信息价值相关性一、引言会计信息失真①是影响我国经济秩序的因素之一,它危及到政府的宏观决策,干扰国家的税收工作,损害证券市场资源优化配置的功能。鉴于会计信息失真的严重性及其危害性,国务院一直非常重视会计信息失真的治理问题,出台了一系列的法律、法规和措施,譬如,修订了《会计法》,出台了《企业财务会计报告条例》,颁布了统
3、一的《企业会计制度》,在北京和上海分别建立了专司会计培训工作的国家会计学院,可以说政府对治理会计信息失真的问题投入了大量的精力和财力。学术界对会计信息的失真问题也给予了极大的关注,但研究大多局限于如何规范会计行为,对会计管制的效果则缺乏定量研究,因此无法对会计信息失真的治理结果提供证据,由此也难以给政府管理机构提供具有说服力的政策建议。本文以股份公司会计制度改革为例,从投资者的角度对会计信息的质量进行定量研究,对其改革效果做出实证性的评价,籍此观察《企业会计制度》改革的合理性②。根据信息经济学的观点,会
4、计和财务报告在有效的资本市场中起着关键的作用。大多数会计准则制X本文受到国家自然科学基金资助,批准号A70072018,本文也是中国教育部人文社科重点研究基地———上海财经大学财务与会计研究院重大课题“会计与财务监控研究”的重要部分,并得到相应的资助。①会计信息失真包括两个方面的问题:一是会计造假,这是企业违反会计管制的违法行为;二是会计操纵(西方称之为盈余管理),这是企业利用会计管制的弹性操纵会计数据的合法行为。无论是会计造假还是会计操纵,归根结底是会计信息的质量问题,这正是政府进行会计管制所要解决的
5、。②《企业会计制度》不是对现有行业会计制度的简单相加,而是以《股份有限公司会计制度》及其补充规定和具体会计准则为基础加以制定的(刘玉廷2001)。前车之鉴,后者之师。尽管1998年股份公司会计制度的改革已成为历史,但对这次会计改革的效果进行实证研究,总结其经验和教训,对认识《企业会计制度》改革的合理性,预测会计改革的前景无疑具有重要的政策含义。16会计研究2001.7定团体,譬如,美国财务会计准则委员会(FASB)、国际会计准则委员会(IASC)等,已经采用投资者导向的会计信息决策有用观,并特别指出会计
6、的目的是满足资本市场的需要(FASB1978;IASC1994)。尽管会计信息的质量涉及诸多因素,难以定量刻画,但根据会计目标,从投资者的立场,通过会计信息的市场反应来评价会计信息的质量不失为一种综合的、有效的定量评价方法。1998年1月1日开始在上市公司执行的《股份有限公司会计制度》出台了一系列的会计改革政策,大多数改革政策对所有的上市公司都是强制执行的,譬如收入确认政策,长期投资核算中权益法与成本法的运用界限,开办费的摊销期限规定等,但是也有一些改革政策对外资股公司(发行B股,H股,N股等的公司)规
7、定强制执行,而对内资股公司(只发行A股的公司)规定参照执行,这些内外有别的会计政策有坏账准备政策、短期投资减值政策、存货减值政策以及长期投资减值政策。股份公司会计制度的全面改革,为我们从投资者的角度,调查会计改革是否改进会计信息的质量,提高会计信息的决策有用性(decisionusefulness,当前西方学术界更流行的术语是valuerelevance,也就是会计信息的价值相关性)提供了机会。会计改革的目的是希望通过实施一系列改革政策,改进上市公司会计信息的质量,提高会计信息的决策有用性,增强证券市场
8、优化资源配置的功能。那么,与《股份制试点企业会计制度》(下文简称旧制度)相比,执行了《股份有限公司会计制度》(下文简称新制度)之后,会计信息质量是否有了明显的提高?新制度规定,对于A股公司,短期投资减值准备政策、存货减值准备政策以及长期投资减值准备政策(下文简称三大减值政策③)为自愿执行的政策。实施三大减值将挤掉公司利润和资产的水分,使利润和资产的数据更真实。那么,与未执行三大减值的公司相比,执行三大减值政策的公司的会计信息质量是否明显提高
