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《中国资本市场2014年展望_付敏_李永森》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、机构看市旧□□中国资本市场年展望文付敏李永森年资本市场发展所面临的环境主要是:增长年以及今后较长的时间里货币我国经济社会发展基本面趋于稳定经济增速将政策的主基调将处于中性偏紧的状态但可以在下台阶后实现稳定宏观政策将在倡导市场在预见不会采取急刹车的方式在货币供应的数资源配置中的决定性作用前提下更好地发挥政府量上仍将保持货币信贷及社会融资规模的合理的作用,保持宏观政策稳定性和连续性继续积极增长。全社会资金需求旺盛在利率市场化改财政政策与以中性为主要特征的稳健货币政策组革金融服务结构动态变化(如互联金融的冲合。在追求调结构稳增长促改革的目标要求下,击)资金分布结构中央银行的态度及
2、市场财政政策将进一步发挥税收的调节作用,而政府操作等多重因素的共同作用下,短期局部的流主导的投资功能将有所淡化。动性紧张现象还会出现利率上行压力及金融鉴于长期以来我国货帀供应量的超高速机构对资金的争夺还会延续。资本市场机构看市综合来看在年将是中国兴经济体。在经济增速放缓就业制定《期货法》,规范期货资本市场的制度建设继续完善和创压力和通货膨胀压力加大面前宏市场健康发展新上市公司业绩平稳增长级观经济政策陷入两难的境地为了中国期货市场已成为全球最,市场融资功能迅速恢复一,市场规模防范和抑制通胀而收紧必将导致经大的商品期货市场之以中国金,稳步增长的一年,二级市场走势则济增速继续放缓
3、和失业率的上升融期货交易所年月日正式可能会继续探底筑底过程开始若为保增速和就业而放松则会加大推出沪深股指期货为标志拉的探底过程走势偏弱之后的构筑通胀管理的难度甚至导致通胀。开了金融期货市场发,展的序幕底部过程则会是由偏弱到多空力就目前看多数新兴经济体已年月日中止年的国债期量平衡再到稍微偏强的过程,将经或将会实施中性偏紧或收紧的宏货重启。新修订的《期货交易管理是确立底部寻机向上的一年,全观政策经济增速放缓态势还将继条例》虽然干年月日起施年收出阳线的概率较大。续。综合分析对全球经济的带动作行但是全面规范期货交易各,要用方面正处在由新兴经济体向发个方面关系进一步解决期货市场,,宏
4、观经济形势达经济体转换过程中兴发展的基本性制度性问题为我,年新综合各种因素看,国际经济形经济体和发达经济体在对世界经济国期货市场持续健康发展提供有力势将在年微弱复苏的基础上增长的贡献上总体将平分秋色。的法律保障迫切需要提升期货,《总体情况会好干去年,世界经济虽交易管理条例》法律层级,制定颁还会延续低速增长态势但增速会市场制度建设布《期货法》。稍有加快各国宏观经济政策也会年及以后一段时间,我国一些新的变化退出已资本市场的制度建设将从以下几个出现。美国《上市公司监管条例》终将成定局但是退出将是一个渐进方面进一步完善。出台的过程。欧元区的量化宽松政策会《上市公司监管条例》是上市—
5、“一轮有所延续,但力度预计不会扩大,正式启动新《证券法》公司监管基本法作为资本市日本量化宽松政策可能会继续新的修订场重要的主体—上市公司的规范兴经济体宏观政策总体上应会继续《证券法》的很多内容已经条例长期缺位,很大程度上制约了表现为中性偏紧,尤其是美国开始难以适应这些新情况,新变化,甚上市公司的规范运作以及依法监管退出步伐一步发展的效果影响了我国资本市场制度,为新兴经济体实施偏至约束了资本市场的进紧的宏观政策创造了操作空间,各重新修订《证券法》已经迫在眉睫建设的进程。国务院法制办自种形式的保护主义将在世界经济有强需要对一《证券法》进行次全年月起就《上市公司监管条例(征所好转
6、的背景下有所收敛际分面的突破性的前瞻性的修订,国,求意见稿)》向社会征求意见已工的重新调整也会在世界经济低速以便为证券市场的发展创新预留和有年多的时间实际上征求意见增长中继续缓慢进行。拓展空间,证监会最近已经组织力稿的起草工作从年就开始着证券法一欧元区主权债务危机将继续缓量对《》实施效果进行了手,由于《上市公司监管条例》涵解,美国经济复苏情况好于预期次全面评估为《证券法》的修订盖内容极为广泛复杂性强,包括全球经济运行的风险主要来自于新提供了必要的基础。公司治理结构控股股东和实际控资本市场丨丨机构看市日国务院发布于开展优先股试点的指导意见》制人发行证券关联交易和重大神,年月担
7、保信息披露监督管理等其了《关于全国中小企业股份转让系提出将有序开展优先股试点。印证了作为了市场对一些公司可能发行优先股中涉及的很多内容需要部门间的协统有关问题的决定》,明确调如涉及国有股东行为的监管措多层次资本市场的重要组成部分,的猜测。优先股兼具股性和债性,施以及同业竞争关联交易等方全国中小企业股份转让系统的性其推出将完善企业融资结构并对型基金投资形成一面的内容也由于资本市场的快速质、功能和定位。债券市场和债券一决定精神发展和变化原《上市公司监管条根据国务院这,需定影响例(征求意见稿)》中的很多内容要相应地修改《
