证券从业资格证第五章

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1、5.1证券投资基金5.1.1证券投资基金的概述1.证券投资基金的概念：通过发售基金份额，将众多投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险的集合投资方式。2.证券投资基金的特征集合理财，专业管理组合投资，分散风险利益共享、风险共担严格监管、信息透明独立托管、保障安全3.基金与股票债券的区别经济关系：基金：反映的是一种信托关系，是一种收益凭证，投资者购买基金份额成为受益人        股票：所有权关系，       是一种所有权

2、凭证   投资者购买股票就是股东        债券：债权债务关系，     是一种债券凭证    投资者是债权人资金方向：基金：有价证券等金融工具或产品        股票：实业领域        债券：实业领域收益和风险大小：基金：风险相对适中、收益相对稳健              股票：高风险高收益              债券：低风险低收益4.证券投资基金作用为中小投资者拓宽投资渠道优化金融结构、促进经济增长：有效分流储蓄资金，一定程度上降低金融行业系统性风险有利于证券市场的稳定和健康发展完善金融

3、体系和社会保障体系5.1.2我国证券投资基金的发展概况1992年11月中国境内第一家较为规范的投资基金-淄博乡镇投资基金1997年11月国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》1998年3月两只封闭式基金-基金金泰（国泰基金管理公司）基金开元（南方基金管理公司）设立2004年6.1《证券投资基金发》实施我国证券投资基金发展的特点基金规模快速增长，开放式基金后来居上，逐渐成为基金设立的主流形式基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化中国基金也发展迅速，对外开放的步伐加快。5.1.3证券投资基金分类证券投

4、资基金的种类（普通基金）1.运作方式：封闭式：基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。         开放式：基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回。2.法律形式：契约型基金：公募基金          公司型基金：美国基金（委托基金管理公司最为专业的财务顾问来经营与管理基金资产）设董事会3.投资对象：股票型：80%以上投资股票          债券型：80%以上投资债券          货币市场：风险低，流动

5、性好，安全性高。长期收益率较低，并不适合进行长期投资。支付功能和流通性功能          混合型：4.投资目标：增长型基金（风险大、收益高）：以追求资本增值为目标、较少考虑当期收入，主要以具有良好增            长潜力的股票为对象          收入型基金（风险小、收益较低）：以追求稳定的经常性收入为目标，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券          平衡型基金：介于增长型和收入型中间。5.投资理念：主动型：取得超越基准组合的基金         被动型（指数型基金）：不主动寻求取得

6、超越市场表现，而是试图复制指数的表现。一般选取特定的指数作为跟踪对象。6.募集方式：        公募和私募7.资金来源和用途            在岸基金：本国募集资金并投资于本国证券市场投资基金             离岸基金：只一国（地区）的证券投资基金组织在他国（地区）发售证券投资基金，并将募集的资金投资于本国（地区）或第三国证券市场的证券投资基金。特殊基金系统基金（伞型基金）：多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行互相转换的一种基金结构形式。基金中的基金：以其他证券投资基

7、金为投资对象，其投资组合由其他基金组成。80%以上基金资产投资与其他基金份额。保本基金：通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制。上市交易型开放式指数基金（ETF）：（交易所基金）交易所上市交易、基金份额可变、一般采用被动式投资策略具有指数基金的特点。上市开放式基金（LOF):可以在场内市场和场外市场交易。是我国对证券投资基金的一种本土化创新QDII基金：在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。2007年分级基金：通过事先约定基金的风险收益分配，将基金份

8、额拆分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。2.契约型基金与公司型基金区别              契约型基金                       公司型基金法律主体资格：  不具有法人资格                   具有法人资格投资者地位：    可以通过持有人表达意见，权利较小    权利相对较大基金运营依据：  基金合同