华泰联合-数量化选股：十大流通股东变动中的奥妙-100730

《华泰联合-数量化选股：十大流通股东变动中的奥妙-100730》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、2010/07/30金融工程/数量化选股十大流通股东变动中的奥妙分析师曹力摘要SAC执业证书编号:S1000210020008755-82080141ó上市公司的年报和季报中都披露了十大流通股东的信息。十大股东有较大的信caoli@lhzq.com息优势，有影响公司决策的能力，某些特定群体有相对出众的投资能力，这些股东的增持和减持行为是非常重要的信号，许多国际投资大师，比如彼得·林奇，约翰·聂夫等人对于这种信号高度重视。ó本研究报告重点关注外资股东和个人大股东的增持行为。我们精心设计筛选流程，以沪深300当

2、时成分股为样本，对个人股东的增持行为统计和筛选，选取增持信号最强的前20个股票持有跟踪，每年4月30日换仓，实证表明这样的组合从2005年以来每年都以较大优势跑赢沪深300指数，累计超额收益达500%！ó而对外资股东的增持行为统计筛选，构建的组合仅在2006年跑输市场，目前已经连续4年跑赢沪深300指数，累计超额收益非常可观。ó本报告中公布了两个策略最新一期的股票组合名单，供大家跟踪和参考。谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准目录摘要.............................

3、.......................................................................................1大股东的信息的重要性.......................................................................................3股东增持（减持）反映股东对公司中长线未来的信心变化..........................3信息优势..............

4、.......................................................................................4影响公司决策..............................................................................................4特定群体的投资能力..........................................................

5、.........................4分析流通股东信息的顾虑...................................................................................4上市公司报表的滞后性................................................................................4有限的披露.......................................

6、...........................................................4关联交易.....................................................................................................4解禁的影响.....................................................................................

7、.............4流通股东变动信息中的投资机会.........................................................................5股票组合的筛选流程...................................................................................5个人股东增持组合策略...................................................

8、.............................6QFII股东的增持策略...................................................................................8图表目录图表1：利用流通股信息的选股步骤...............................................................