成霖股份和海鸥卫浴的财务业绩评估与分析

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1、学校编码：10384分类号密级学号：17920101150953UDC硕士学位论文成霖股份和海鸥卫浴的财务业绩评估与分析AfinancialperformanceevaluationandanalysisofGlobeUnionandSeagull许本浩指导教师姓名：吴晓晖教授专业名称：工商管理(MBA)论文提交日期：2013年4月论文答辩时间：2013年6月学位授予日期：2013年月答辩委员会主席：评阅人：2013年4月厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下,独立完成的研究

2、成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果，均在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范（试行）》。另外，该学位论文为（）课题（组）的研究成果，获得（）课题（组）经费或实验室的资助，在（）实验室完成。（请在以上括号内填写课题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的，可以不作特别声明。）声明人（签名）：年月日厦门大学学位论文著作权使用声明本人同意厦门大学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学

3、位论文（包括纸质版和电子版），允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于：（）1.经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。（）2.不保密，适用上述授权。（请在以上相应括号内打“√”或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密委员会审定的学位论文

4、均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。）声明人（签名）：年月日摘要作为第一个国内上市的台资卫浴企业成霖股份，近几年亏损连连、举步为艰。如何进行有效的财务业绩评估与决策，成为中国的卫浴公司面临的重要问题。本文研究及分析了成霖股份与海鸥卫浴从2007年至2011年的财务报表，从三维分析、盈利能力分析、资产运营效率分析、负债管理能力分析、现金创造能力分析、成长能力分析、风险分析、创值能力分析等8个方面来探讨影响成霖股份和海鸥卫浴的财务业绩的因素与指标，为卫浴企业调整负债政

5、策、股利政策、营运资本管理政策、和投资政策，提供了借鉴作用。本文首先介绍了卫浴行业目前的市场格局以及行业发展趋势，同时介绍了成霖股份与海鸥卫浴的发展历程、经营模式以及股权结构。然后，以成霖股份与海鸥卫浴两家上市公司2007年—2011年的财务报表作为分析对象，对三张财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）进行三维分析（趋势分析、同行比较分析、结构分析）。接下来，从盈利能力、资产运营效率、负债管理能力、现金创造能力、成长能力、风险状况、创值能力7个方面，对成霖股份与海鸥卫浴的财务能力进行分析。最后，

6、根据对成霖股份与海鸥卫浴的财务分析结果，对这两家上市公司的负债政策（资本结构、负债结构、流动负债结构、流动比率）、股利政策（现金股利、股票股利等）、营运资本管理政策(传统WCR、现代WCR)、和投资政策(直接投资、间接投资)进行评价，得出了结论：“从盈利、现金创造、创值、风险、成长五个方面，海鸥卫浴的整体财务状况好于成霖股份。”同时，给这两家公司的负债政策、股利政策、营运资本管理政策和投资政策提出了财务建设。关键词：卫浴行业；财务分析；上市公司；财务业绩IABSTRACTThefirstdomest

7、icTaiwan-fundedplumbingenterprisesGlobeUnion,inrecentyears,hasseverecontinuedloss,arestrugglingwiththeprofit.Howtocarryonthefinancialperformanceevaluationanddecision-makingeffectively,becometheforthcomingimportantproblemoftheplumbingcorporationinChina.

8、thepaperhasanalyzedandresearchedthefinancialstatementsofGlobeUnionandSeagullfrom2007to2011,throughthree-dimensionalanalysisofthefinancialstatement、analysisofProfitability、analysisofAssetsOperatingEfficiency、analysisofDebtmanagement、anal