国际金融-侯东岳02b国际金融市场

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1、国际金融学：基础篇侯东岳13358857557houdongyue@hotmail.com——国际金融市场金融市场概述国际金融市场概述欧洲货币市场国际金融创新国际资金流动金融市场概述金融市场及其地位、功能、特征金融市场的分类金融市场的要素金融市场的运行与监管金融市场的发展趋势一、金融市场及其地位、功能、特征产品市场要素市场金融市场2021/7/143侯东岳houdongyue@hotmail.com1.广义与狭义的金融市场广义金融市场各种金融资产交易活动的总和各种金融资产交易的场所（抽象的场所）各种金融资产交易和确定价格的机制各种金融资产供求关系的总和以及债权股权关系的总和狭义金融市场

2、专指直接融资活动，包括证券市场、票据市场、外汇市场等2021/7/144侯东岳houdongyue@hotmail.com2.金融市场在经济中的地位政府产品市场劳动市场金融市场CCTSIYYG外国MX土地、技术市场居民厂商2021/7/145侯东岳houdongyue@hotmail.com3.金融市场的功能配置资源高收益、高流动的金融工具刺激储蓄意愿价格发现→金融资源流动→真实资源流动金融资产价格涨跌→财富再分配分配风险不同的风险偏好反映信息调控经济用脚投票、宏观调控2021/7/146侯东岳houdongyue@hotmail.com4.金融市场的特征交易对象的特殊性金融资产，无使

3、用价值未来的现金流，预期风险交易过程的特殊性信息不对称更显著金融机构扮演很重要的角色交易场所的特殊性可以是有形市场，也可以是无形市场2021/7/147侯东岳houdongyue@hotmail.com二、金融市场的分类金融工具：货币市场、资本市场、外汇市场、衍生市场交易方式：现货市场、期货市场、期权市场中介特征：直接金融市场、间接金融市场发行与流通特征：一级市场、二级市场成交与定价方式：公开市场、议价市场场所：有形市场、无形市场地域：国内市场、国际市场、离岸市场2021/7/148侯东岳houdongyue@hotmail.com三、金融市场的要素交易工具市场主体交易价格组织形式市场

4、管理2021/7/149侯东岳houdongyue@hotmail.com1.金融市场的交易工具金融工具的特征收益性安全性（风险性）市场风险（利率风险）、违约风险、通胀风险流动性期限、可售性、可分性存款、贷款、票据、债券、股票、外汇、远期、期货、期权、互换2021/7/1410侯东岳houdongyue@hotmail.com2.金融市场的主体金融市场的主要参与者家庭、企业、金融机构、政府、外国地位：投资者、融资者、金融中介、市场专家、货币当局、金融当局（监管委员会）目的：交易者、套期保值者、套利者、投机者、经纪人、管理者金融市场的其他参与者会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所、证

5、券评级机构、清算机构、登记机构等等2021/7/1411侯东岳houdongyue@hotmail.com3.金融市场的交易价格资产价格、利率、汇率、物价水平i↗⇒PV↘简式贷款PV=FP/(1+i)定期定额清偿贷款PV=∑FP/(1+i)n息票债券Pb=PV=FV/(1+i)n+∑FP/(1+i)n贴现发行债券Pb=PV=FV/(1+i)P=SP*（不太可靠）i¥-i$=π¥-π$=(F-S)/S=ds2021/7/1412侯东岳houdongyue@hotmail.com4.金融市场的组织形式与管理金融市场的组织形式进行各种金融资产交易所采用的形式交易所交易、柜台交易、场外交易金融

6、市场的市场管理金融监管机构为维护金融市场的稳定、高效运行而实施的有效管理银监会、证监会、保监会2021/7/1413侯东岳houdongyue@hotmail.com四、金融市场的运行与监管金融市场的运行金融市场的监管2021/7/1414侯东岳houdongyue@hotmail.com1.金融市场的运行运行主体：金融机构、企业、居民、政府、外国投资者、中央银行运行机制：利润机制、竞争机制运行工具：即金融工具运行规则：法律规则、行政规则、自律规则运行价格：利率、汇率、股价、黄金价格2021/7/1415侯东岳houdongyue@hotmail.com2.金融市场的监管监管原因：金融

7、市场的自发性与盲目性信息传递的非对称性金融监管是国家管理经济的重要部分监管原则：合法、公开、公平、公正2021/7/1416侯东岳houdongyue@hotmail.com五、金融市场的发展趋势资产证券化金融全球化金融自由化我国金融市场的发展2021/7/1417侯东岳houdongyue@hotmail.com1.资产证券化概念：把流动性较差的资产，通过商业银行或投资银行予以集中及重新组合，以这些资产作抵押，来发行证券。2021/7/141