国际金融6-国际金融市场

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1、第六章国际金融市场学习要求正确理解国际金融市场的类型、构成和发展趋势。掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成。把握国际银行中长期贷款的形式、组织要素、信贷条件以及国际债券的分类。了解主要的金融衍生工具及其分类。第一节国际金融市场概述第二节欧洲货币市场第三节国际资本市场第四节金融衍生工具市场第一节国际金融市场概述一、国际金融市场的含义及类型（一）国际金融市场的含义1.广义的国际金融市场是指在国际范围内，运用各种现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包

2、括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。2.狭义的国际金融市场则仅指从事国际资金借贷和融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市场。（二）国际金融市场的类型1.在岸金融市场--传统的国际金融市场（1）是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的，是国内金融市场的对外延伸。（2）一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾，依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。2.离岸金融市场--新型的国际金融市场（1）主要特点：以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象交

3、易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖。（2）所有离岸金融市场结合而成的整体，就是我们通常所说的欧洲货币市场。二、国际金融市场的构成（一）国际货币市场1.概念：指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。2.分类：（1）传统的国际货币市场（2）新型的国际货币市场3.主要参与者：政府机构、国际性商业银行与欧洲银行、证券交易商、跨国公司等。4.构成：银行间同业拆借市场、国际短期借贷市场、外国和

4、欧洲大额可转让定期存单市场、欧洲票据及欧洲商业票据市场、国库券市场、国际回购市场。（二）国际资本市场1.概念：指在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场所与网络。2.主要参与者：国际金融组织、国际银行、国际证券机构、跨国公司及各国政府等。3.构成：国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场。（三）国际外汇市场（四）国际黄金市场（五）金融衍生工具市场三、国际金融市场的形成与发展（一）形成与发展过程1.传统国际金融市场的形成（1）第一次世界大战以前：英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。（2）

5、1914年至第二次世界大战爆发期间：美国纽约成为世界上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世金融市场迅速发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”，成为世界三大国际金融市场。2.欧洲货币市场的形成与发展（1）20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。（2）随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。（3）20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家

6、和地区。3.新兴国际金融市场的兴起20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。（二）国际金融市场形成的条件1.政局稳定；2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活；3.较为完善的金融制度与金融机构；4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施；拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。（三）国际金融市场的发展趋势1.国际金融市场全球化、一体化

7、趋势2.金融自由化趋势3.国际融资方式证券化趋势四、国际金融市场的作用（一）积极作用1.方便国际收支不平衡国家筹资。2.推动国际贸易发展与国际资本流动。3.加快生产和资本国际化进程。4.促进了金融业务国际化。（二）消极作用1.为国际间的投机活动提供了场所。2.为国际间通货膨胀的传递提供了条件。第二节欧洲货币市场一、欧洲货币市场的含义欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场。欧洲货

8、币(Euro-currency)又称境外货币、离岸货币(Off-shoreCurrency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。1.欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市场的地理范围，即欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心。2.“货币市场”不说明该市场经营的业务范围，即欧洲货币市场并不仅限于货币市场业务。3.“欧洲货币”的发行国也可以设立欧洲货币市场，如美国的“