沪深指数的波动性统计特征分析

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1、昌吉学院论文（设计）分类号：本科毕业论文（设计）密级：沪深指数的波动性统计特征分析系院数学系学科门类理学专业数学与应用数学（金融方向）学号1225809050姓名杜巧敏指导教师祝丽萍教师职称副教授二〇一五年毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果或作品。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：年月日毕业论文版权使用授权书本毕业论文作者完全了解学院有关保存、使用毕业论文的规定，同意学院保留并向有关毕业论文管理部门或机构

2、送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权本学院及以上级别优秀毕业毕业论文评选机构将本毕业论文的全部或部分内容编入有关数据库以资检索，可以采用复印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本毕业论文。声明人签名：导师签名：年月日年月日昌吉学院2016届本科毕业论文（设计）摘要股票价格的波动性在理论界和实务界都是一个热点问题。本文借鉴金融市场波动性的统计特征研究的文献，运用Eviews和Spss为工具，检验了沪深300指数日收益率的波动性变化。研究表明：沪深300指数日收益率从序列分析上呈现尖峰厚尾等特点，并且对沪深300指数日收益率的波动率进行了估计，通过对预

3、测效果的分析，发现GARCH-M(1,1)模型预测的波动率的效果是最好的。通过对实际波动率的效果图进行了模拟，更加证明了实证分析结论的正确性。结果表明，GARCH-M(1,1)模型能很好的度量我国股市的日收益率的波动。关键词：沪深300指数；Eviews；GARCH-M(1,1)模型I昌吉学院2016届本科毕业论文（设计）AbstractThevolatilityofstockpriceisahotissueintheoryandpractice.Thispaperstudiesthestatisticalcharacteristicsofthevolatilit

4、yoffinancialmarketintheliterature,usingEviewsandSpssasatooltotesttheShanghaiandShenzhen300indexvolatilityrateofreturn.Researchshowsthat:theShanghaiandShenzhen300indexdailyreturnratepresentsasharppeakedandheavytailedcharacteristicsfromthesequenceanalysis,andthefluctuationsintheShanghai

5、andShenzhen300indexdailyreturnratewereestimated,throughanalysisonforecastingresult,foundthatvolatilityofGARCH(1,1)modeltopredicttheeffectisthebest.Throughtheeffectofactualvolatilityissimulated,moretoprovethecorrectnessoftheconclusionsofempiricalanalysis.TheresultsshowthattheGARCH-M(1,

6、1)modelcanbeagoodmeasureofChina'sstockmarketyieldfluctuations.Keywords:ShanghaiandShenzhen300index;Eviews;GARCH-M(1,1)model21昌吉学院2016届本科毕业论文（设计）目录摘要IABSTRACTII引言11波动率的研究背景和意义21.1波动率的概念21.2波动率的研究背景21.3研究波动率的意义32股票市场波动率概念42.1波动率的类型42.2波动率的预测模型63沪深指数的实证分析63.1样本选取和数据来源63.2基本统计特征分析73.3实证检验

7、结果12结论20参考文献21致谢2221昌吉学院2016届本科毕业论文（设计）引言随着金融市场参与者数目的增多以及金融市场在经济体系中的作用日益突出，股价波动已成为中国社会经济生活中至关重要的一个因素，因此，对金融市场波动率的研究和预测成为近几十年来金融研究领域的重要课题之一。然而金融市场的影响因素复杂多变，价格波动性大且有不可预测性。因此采用科学的方法和工具度量金融波动，反映和刻画金融波动的特征对于认识和掌握金融市场波动的规律具有十分重要的理论价值和现实意义。自2003年至今，国内外的许多研究主要是对上证综合指数或者深证成分指数收益率序列的建模，而且一般研究的时

8、间段都在三