我国企业融资决策研究

《我国企业融资决策研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、天津财经大学硕士学位论文我国企业融资决策研究姓名：王梓楠申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：盖地20090501内容摘要企业从成立之日起，就面临竞争，并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中。企业的管理目标可以概括为生存、发展和盈利。企业要实现其管理目标，就需要足够的资金来支持，资金是企业成长不可或缺的血液，企业的一切经济活动，都需要足够的资金才能实现。这就涉及到企业的融资问题。企业融资有多种方式，不同方式的融资成本和风险不同，权衡融资成本和风险建立最佳融资结构，实现企业价值最大化，是现代融资理论研究的重要内容。资本市场的迅速发展为

2、我国企业融资提供了更多、更丰富的渠道，使企业能以低成本、高速度筹集到发展所需要的资金。同时也应看到，我国企业融资活动存在的问题及影响因素，其中一个重要原因就是企业价值评估方法不完善，造成企业无法合理选择融资方式，降低融资成本，使企业价值最大化。论文由七章构成，遵循提出问题、分析问题、解决问题的逻辑思路来展开对问题的讨论的．第1章是引言部分，阐述了论文的选题背景、研究的意义、研究的思路方法，对研究动态作了评述。第2章介绍了融资基本理论，对融资的概念进行了界定，分析了融资方式，指出了融资实质，并简要介绍了融资结构及相关理论。第3章探讨了我国企

3、业的融资实务，找出其融资活动存在的问题。通过对不同融资渠道的融资成本的测算，归结出融资顺序，找出融资结构存在的问题，得出我国企业负债结构不合理和与融资顺序不合理的特点。第4章明确了我国企业融资影响因素，指出是融资结构不合理，债权约束软化、股权约束不得力以及金融工具缺乏造成我国企业融资问题。为解决这一问题，力图加强我国企业的融资决策能力，降低融资成本，提高企业价值，就要采用科学的企业价值评价方法进行分析决策。依照这一思路，第5章将融资与企业价值联系起来，比较企业价值的评价方法，说明经济附加值(EVA)的优势．第6章在此基础上建议将EVA作为

4、我国企业融资条件的衡量指标，构建基于EVA的融资决策，并分析了这种融资决策的目标与优势所在。第7章在最后对保障融资决策正确进行的外部融资环境提出了构想，包括优化融资结构、调整银企关系、规范资本市场体制。关键词：融资；融资决策；企业价值；经济附加值AbstractBusinessisaprofit-makingorganization，itsstartingpointandendpointisprofit．Enterprisesonceestablished，willbefacedwithcompetition，andalwaysinast

5、ateofcontradictionsthatareaboutcollapseandthesurvival，development，andatrophy．Themanagementofthebusinessobjectivescanbesummedupinthesurvival，developmentandprofitability．Inordertoachievetheirmanagementobjectives，enterprisesneedenoughfundstosupportbusinessgrowth．Alltheactivi

6、tiesofenterprisesCannotachievewithoutenoughfunds．Thisrelatestothefinancingoftheenterprises．Thefinancinghasmanydifferentways．Eachwayhasdifferentfinancialriskandcost．Howtodetermineareasonablecapitalstructuretomaximizecorporatevalueisallimportantaspectofmodemfinancetheory．No

7、wthecapitalmarketisexpandingbyleapsandbounds，whichprovidesmuchmorefinancingwayforChina’Senterprisesandmakesthefirmfinancingatlowercostandhigherspeed．ButatthesametimewemustnoticetheproblemsandinfluencingfactorsofChina’Senterprises．Andoneofthemostimportantisthatduetotheimpe

8、rfectbusinessvaluemeasurementmethodstheenterpriseshavenochoicetogettheoptimalmethodoffinancingan