汽车与汽车零部件行业研究报告-看好汽车行业长期发展～～

《汽车与汽车零部件行业研究报告-看好汽车行业长期发展～～》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、2010年行业研究报告汽车与汽车零部件2010年7月30日—看好行业长期发展主要数据投资评级中性行业指数4020.92上证指数/深圳成指2648.12/10838.91投资要点：公司家数92总市值(百万元)660331.24流通市值(百万元)547118.29●行业当前运行情况2010年1-6月我国实现汽车产销分别为892.73万辆和901.62万辆，同比增幅分别为48.84%和47.67%。由于2009年汽车销售的逐月火爆，2009年几乎没有出现过环比下降的情形，我们不排除2010下半年有个52周行情图

2、别月份出现销量同比零增长甚至负增长的可能。但是我们仍然认为，我国2009-7-30～2010-7-30汽车行业比较健康，全年实现年初预计20%的增幅目标可能性非常大。591649303944●行业长期发展的驱动因素2958虽然2010年以来，我国汽车销量累计同比增幅不断下降，我们认为，这1972986是行业发展的理性回归，长期看，我国汽车行业仍然会健康发展。理由是：009-709-1010-110-4刺激汽车消费的政策将长期执行；经济增长为汽车产业提供动力；我国进汽车与汽车零部件入居民消费汽车时代驱动乘用

3、车需求；城市化进程驱动商用车需求。上证综指●维持行业“中性”的投资评级汽车行业周期性强，汽车行业股票周期性更强，2010年已步入增幅的下行区间。2010年初的乐观情绪导致各整车厂家排产计划的增幅较高，累计同比增幅的持续下降将会导致产能利用率的下降。根据季节性因素判相关研究报告断，第三季度会是产能利用率的低点，也即行业盈利的低点，我们维持汽车行业“中性”的投资评级。●重点上市公司推荐基于我们长期看好我国汽车行业的发展和现在汽车股处于历史较低的估值区间，我们给予行业长期推荐的评级。我们重点推荐的相关上市公司是

4、：汽车零部件公司——华域汽车；周期性较弱、防守型的整车企业——江铃汽车、宇通客车；业绩弹性大、进攻型的整车企业——江淮汽车、福田汽联系方式车、长丰汽车。研究员：闻祥执业证书编号：S0020209020737电话：021-51097188-1870电邮：wenxiang@gyzq.com.cn联系人：赵喜娟电话：（86-21）51097188-1952电邮：zhaoxijuan@gyzq.com.cn地址：中国安徽省合肥市寿春路179号（230001）请务必阅读正文之后的免责条款部分1目录第1部分当前我国汽

5、车行业总体运行情况....................................................................31.1乘用车供需矛盾缓解.........................................................................................41.1.1轿车供需矛盾缓解..............................................................

6、....................51.1.2消费能力的增强和个性化需求带动SUV和MPV高增长.......................51.1.3需求透支过大，交叉型乘用车同比增幅低.............................................51.2商用车周期性稍弱............................................................................................51.2.1重卡

7、销售火爆，下半年高增长难以继续................................................61.2.2轻卡平稳增长........................................................................................71.2.3大中客季节性较弱..............................................................................

8、...7第2部分行业长期的驱动因素......................................................................................72.1刺激汽车消费的政策将长期执行.......................................................................72.2经济增长为汽车产业提供动力......