内培之VCPE行业研究方法1～～

《内培之VCPE行业研究方法1～～》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、行业研究方法提纲什么是行业研究行研的目的行研的方法——行业分析框架怎样搜集信息行业研究报告什么是行业研究？•通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。行业背景产业现状市场分析风险分析标杆企业•分类特点•产业全景•供求现状•技术替代•行业leader•业务分析•上下游分析•市场规模•原材料•SWOT分析•监管政策•竞争格局•发展预测•经济政策以行业为主线，整合行业、市场、企业等多层面数据和信息资源，把握所关注行

2、业的发展趋势；提炼行业的演变规律，研究标杆企业的竞争优势。行研的目的•Forwhat?行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。1.制定企业发展战略（外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计）2.证券投资：股票—基本面分析（宏观——行业——公司）3.VC/PE：项目投资的依据行研的方法•How?整理思路，构建框架搜集信息，行业分析归纳结论，撰写报告•重点：对行业趋势的分析和把握，对行业内标杆企业

3、的分析推导出行业领先的关键成功因素。•数据搜集方向与提纲的匹配和调整。例：氟碳涂料行业分析框架一氟碳涂料行业背景四氟碳涂料产业的风险因素1.行业管理体制和行业政策1.涂料产业发展特征及风险2.氟碳涂料化学特征及其组份2.技术替代性风险3.氟碳涂料分类3.原材料风险4.氟碳涂料的应用4.氟碳涂料行业周期性、区域性、二氟碳涂料产业现状季节性风险1.产业全景5.宏观经济政策风险2.氟碳涂料的生产工艺五主要企业分析3.技术特征1.行业主要企业列表4.产业竞争格局与特征2.国际巨头：PPG5.产业上游分析3.

4、国内领先制造商：大连明辰振邦6.产业下游分析三氟碳涂料行业供需现状及未来市场规模预测1.供求现状分析2.我国氟碳涂料市场规模预测3.有关预测结果的修正因素行业分析框架（图析）行业基本知识宏观经济形势行业内标杆产业链现状企业分析行业特点行业分析框架行业发展供求现状机遇+市场预测公司层面风险因素分析行业分析框架•行业基本知识：定义，范围界定，分类，基本特性，生产流程，主要应用等。Porter’sFiveBasic•产业链现状：CompetitiveForces产业全景，价格影响路径，竞争格局（国内外市场

5、），上下游分析等有机原料各类树脂、环丙烯酸乳胶漆初级氧氯丙烷、酚漆聚氨酯漆下游化工卤素及其类，苯类等终端原料化合物环氧漆和矿客户氟碳涂料石原金属及其填料、改性剂、料供氧化物助剂、颜料+固应商初级原料最终原料涂料（按原料分）化剂上游中游下游互补行业行业分析框架•供求现状+市场预测（行业商业周期分析）供求、增长率、价格变化历史数据“Five-Stage分析变化趋势Model预测未来市场规模影响供求的其他因素给出合理修正注：市场预测部分，一般根据市场情况给出乐观估计和悲观估计；有时用多种方法进行

6、预测，需要对比结果，对差异给出合理解释，修正和检核。行业分析框架•风险因素分析行业发展特征及风险；技术替代风险；原材料风险；行业周期性、区域性、季节性风险；宏观经济政策风险行业的•行业发展机遇运动形态发展特征分析，如产业结构调整，行业内整合，技术升级，国家宏观政策支持等•行业内标杆企业分析行业内主要企业列表，国际/国内领企业分析（SWOT分析等）怎样搜集信息？有效利用公共信息&数据库很强大！•宏观——国内：国家统计局，中国人民银行，Wind国外：WorldBank,IMF,EuropeanCentr

7、alBank…•行业——公共信息：国家统计局，各部委统计数据，各行业协会统计数据，聪慧网，百度文库等数据库：Wind,GMID-Euromonitor(消费类行业数据),EMIS-CEIC(国内数据),EBSCO(Datamonitor),招股说明书•公司——Wind,KOMPASS,EBSCO(SWOT),中国30万家企业数据库怎样搜集信息？Note：1.查找信息的时候一定要把握住思路主线，否则很容易lost！海量信息的网络世界里，最大的问题不是找不到信息，而是如何高效地筛选信息。2.受资料的限制

8、，有时候不能够对行业进行全面分析，分析思路也会被资料所左右；但无论如何，我们还是应该以所有掌握的资料为基础，尽可能对资料进行整合，以揭示行业的现状和发展趋势。行业研究报告•按照之前的分析框架整理材料；•归纳主要结论，给出投资意见。•以上的分析框架主要集中在行业层面，对于公司层面未多涉及，但包含很多内容。可参考一些券商研究报告。行研的整体思路都是相似的，多读一些报告有助于梳理思路和把握分析要点！行业研究