电子商务-B-第13讲

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1、1/48电子商务张文新副教授电话：13910623512Email:zhangwx@manage.ustb.edu.cn课程安排讲授（36学时，共17讲）第1讲:绪论第10讲:电子商务物流规划技术第2讲:电子商务的概念与结构第11讲:物流信息系统集成技术第3讲:电子商务战略第12讲:物流运营优化调度技术第4讲:电子商务系统设计第13讲:电子商务资金流第5讲:电子商务网站设计第14讲:电子支付技术第6讲:电子商务交易流程第15讲:电子支付工具平台第7讲:电子商务商品展示技术第16讲:电子商务系统安全第8讲:电子商务搜索引擎技术第17讲:电

2、子商务法律法规第9讲:电子商务商品推荐技术考试：最后一次课2/483/48第13讲电子商务资金流引言4/48电子商务资金流管理如何筹措资金？如何用好资金？5/48内容提要13.1.电子商务资金筹措13.2.电子商务现金流管理资金筹措的途径：1、自筹：开办资金、企业积累2、股份：出卖企业股份3、借债：银行贷款、债券、向投资者借钱13.1.电子商务资金筹措公司融资:一个公司以本身的资信能力为主体所安排的融资。依据：资产负债、利润、现金流量。项目融资：为一个经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，将满足以使用该经济实体的现金流量和

3、收费作为偿还贷款的资金来源。依据：项目的经济强度从商业银行借贷到的投资资金：13.1.电子商务资金筹措项目主导：依赖于现金流量和资产；有限追索：贷款人不能追索项目以外的任何形式的资产风险承担：直接和间接利益关系者都承担风险；非公司负债型融资：项目债务不表现在借款人的资金负债表中。信用结构多样化：将贷款的信用支持分配到与项目有关各方面。注重发挥税务结构作用：利用税务亏损降低融资成本。融资成本较高：融资的复杂性项目融资的特点：13.1.电子商务资金筹措以资产的未来收益作为债务清偿的资金来源和保障。三个方面确定权利的担保性：1、权利的确定性2

4、、知识产权对产品竞争力的贡献性3、产品的市场性（收益性）知识产权担保融资13.1.电子商务资金筹措投资于非上市公司的股权投资，是一种权益资本，投入的根据：新兴、发展迅速、有竞争潜力。目的：不以债务形式归返，超额利润，非永久性股东5-7年　　　　　　　以内，10倍以上。退出：高盈利地卖出股份风险投资13.1.电子商务资金筹措案例1创始人：杨致远大卫·弗罗业务经历：致远万维导航对网站分类，再分成子目录1994年底成为搜索引擎的领导者1995年4月，美洲杉（sequoiaCaipital）$400万推荐了一个总经理：TimkoogleTim的

5、第一道命令：“让公司像个赚钱的公司”扩充广告版面，新闻在线……1995年8月$4000万征资，轻易吸纳股东。1996年3月7日股票上市，4月12日，正式交易，$13——$43——$33市场价值$8.5亿，是美洲杉投资时的200倍。1997年，搜索引擎成为最有效的广告平台。Yahoo的风险投资13.1.电子商务资金筹措如何吸引风险投资一、必须回答的4个问题1、新产品满足了市场的何种需求？2、市场是否愿意购买新产品？3、产品是否独特且具备知识产权保护？4、产品是否能获得投资者期待的回报？二、资产的整合：资产最大化无形资产必须以有形资产为依托

6、，有形资产必须靠无形资产来整合。三、寻求专业机构帮助：投资银行；咨询、顾问机构1、专业上的需要2、风险投资人的深刻印象3、风险投资人的入股，专家的协调4、服务费用可以谈判。广义定义：公司资本金筹措、兼并与收购、咨询服务、基金管理、创业资本、证券的私募发行。狭义定义：证券承销商和证券经纪人．投资银行13.1.电子商务资金筹措投资银行与商业银行的主要区别：1、性质投行：证券承销、公司理财、项目融资、资金管理、资产证券化、风险投资、金融工具创新商行：存贷、结算2、功能投行：直接融资咨询、策划、操作商行：间接融资3、利润投行：佣金、资金运营收入

7、、利息收入商行：存贷利差、资金运营收入、外表业务收入4、管理投行：专业与开拓商行：安全第一股份融资：发行认购证书股份制改造上市：境内、境外13.1.电子商务资金筹措股份融资的利弊比较股权融资利弊在安全范围外获取资金，帮助企业寻找发展机会失去了对企业100%的控制权和自主权降低金融风险，如利率变动由于股权投资者对投资的高回报而带来较高压力扩大联系网络，增加企业影响和向外开放需要制定股权退出制度，允许投资者在规定的年限内转移他们的利润增强财务管理和报告制度，实现附加战略价值，市场份额和新的战略联合机会企业主与投资者之间会发生个人冲突引入高规

8、格的外来管理人才，帮助企业实现附加战略价值，市场份额和新的战略联合机会由于现行的审计要求而额外增加的成本由于企业信用度的提高，增加与银行主借贷谈判筹码，获取较好的贷款利率更详尽的管理报告拥有更为稳定的财务结