负债融资与企业价值最大化关系分析

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1、成绩等级本科毕业论文（设计）题目负债融资与企业价值最大化关系分析学院商学院专业财务管理班级14级财务管理本04班学号141060100428学生姓名赵雪媛指导教师卢涛完成日期2018年西安思源学院教务处制二〇一八年月中文摘要企业价值实现最大化是一个公司运营的最终目的，在实现企业价值最大化的过程中需要许多方法，比如公司治理的方法，而资本结构是公司治理的基础，其中，债务融资在公司的资本结构中占有重要比重，所以对债务融资进行研究对于完善公司治理，提高公司绩效从而实现企业价值最大化有重要作用。随着我国经济体制改革的深入和资本市场的日益完善，尽管

2、企业资本结构虽已成为各类学科的研究热点，但多数偏于股权融资方面，进行负债融资研究不仅数量少，研究内容也偏于实证性，缺乏对债务融资的宏观研究。本文试图从负债融资的角度对企业价值最大化问题进行分析，试图在理论构建的基础上，通过相关的理论分析与实证举例，分析我国企业当前负债融资的现状与特点，并提出相关建议。关键词:负债融资企业价值最大化资本结构i AbstractMaximizingenterperprisevalueistheultimategoalofacompany’soperating,intheprocessofenterprise

3、valuemaximization,debtfinancingoccupiesanimportantshareinthecompany’scapitalstructure,sothestudyofdebtfinancingtoimprovecorporategovernance,improvecorporateperformancetomaximizetheenterprisevalueplayanimportantrole.Withthedeepeningofeconomicsystemreforminourcountryandthe

4、capitalmarketisincreasinglyperfect,althoughtheenterprisecapitalstructurehasbecomearesearchfocusinthevariousdisciplines,butmostofitsequityfinancinganddebtfinancingstudynotonlythenumberofless,contentandalsotheyaremostbeempiricalstudiesonthemacroscopicresearchondebtfinancin

5、g.Thisarticleattemptsfromtheperspectiveofdebtfinancing,analyzetheenterprisevaluemaximizationproblem,trytoonthebasisoftheoryconstruction,throughtherelatedtheoreticalanalysisandempirical,forexample,theanalysisofthecurrentdebtfinancingofenterprisesinourcountrypresentsituati

6、onandcharacteristics,andputsforwardrelatedsuggestions. Keyword:debtfinancingenterprisevaluemaximizationcapitalstructurei目录中文摘要i Abstractii目录1第一章绪论1一、研究背景1二、研究目的及意义1三、国内外研究现状和发展趋势2四、研究方法3第二章相关理论概述3一、企业价值的定义3二、传统资本结构理论4三、现代资本结构理论5四、新资本结构理论7第三章企业价值数据分析8一、传统企业价值的评估指标8二、基于托宾值

7、计算指标的企业价值8三、负债融资与企业价值的关系分析9第四章负债融资下企业存在的问题14一、金融危机后，各行各业在投融资方面表现略有差异14二、负债融资与企业价值为倒U型曲线关系14三、负债水平对企业投资行为的影响巨大15四、负债融资降低了企业的价值15第五章负债融资下提升企业价值的的有效措施16一、树立风险意识，建立健全企业的财务风险机制16二、结合企业发展状况，确定合理的负债融资规模171三、企业应确定适度的负债结构，争取多渠道筹资17四、企业应采用财务宽松政策,以保持适当的财务弹性17第六章结论18参考文献19致谢211负债融资与

8、企业价值最大化关系分析第一章绪论一、研究背景1958年莫迪格利安尼（Modingliani）与米勒（Miller）提出MM定理以来，融资结构理论便引起了学者的关注，并成为公司金融领域的核心理论之一。国内外对