营运资本变动分析与诊断

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1、第六章：营运资本变动分析与诊断第一节：营运资本分析与诊断概述第二节：营运资本与现金流量分析与诊断第三节：营运资本结构调整分析与诊断第四节：营运资本变动分析与诊断第一节：营运资本分析与诊断概述一、营运资本的含义及其特征二、营运资本分析与诊断的重要意义三、营运资本管理的目标1．保持适当的偿债能力2．保持理想的获利能力营运能力的内涵营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析的目的营运能力分析可评价企业资产营运的效率。营运能力

2、分析可发现企业在资产营运中存在的问题。营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。营运能力分析的内容全部资产营运能力分析流动资产营运能力分析固定资产营运能力分析第二节：营运资本与现金流量分析与诊断一、现金流量分析的意义（一）三大能力分析与现金流量的关系1．偿债能力分析与现金流量的关系2．获利能力分析与现金流量的关系3．营运能力分析与现金流量的关系（二）现金流量分析的目的1．分析判断和评价公司获取现金的能力2．分析判断和评价公司偿还债务的能力3．分析判断和评价公司盈利的质量4．分析判断和评价企业发展的态势第二节：营运资本与现金流量分

3、析与诊断（三）现金流量分析的注意事项1．注意财务报表本身的局限性2．注意财务报表的真实性问题3．注意比较的基础第二节：营运资本与现金流量分析与诊断二、现金流量的结构分析（一）经营活动产生的现金流量1．经营活动产生的现金净流量小于零2．经营活动产生的现金净流量等于零3．经营净流量大于零但不足以补偿当期的非现金消耗性成本4．经营净流量大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本5．经营净流量大于零并在补偿当期非现金消耗性成本后仍有剩余第二节：营运资本与现金流量分析与诊断（二）投资活动产生的现金流量1．投资活动产生的现金净流量小于零2．投资活动产生的现

4、金流量大于或等于零（三）筹资活动产生的现金流量1．筹资活动产生的现金净流量小于零2．筹资活动产生的现金净流量大于零第二节：营运资本与现金流量分析与诊断三、流动性分析（一）流动性的概念（二）流动性分析1．现金到期债务比2．现金流动负债比3．现金债务总额比第二节：营运资本与现金流量分析与诊断四、获取现金能力分析1．销售现金比率2．每股经营现金流量净额3．全部资产现金回收率五、财务弹性分析1．现金满足投资比率2．现金股利保障倍数第三节：营运资本结构调整分析与诊断一、营运资本管理政策（一）流动资产的结构性管理1．流动资产的盈利性与风险性分析2．营运

5、资金投资策略的报酬与风险分析（二）流动负债的结构性管理1．长、短期融资来源的风险与成本2．不同筹资计划的盈利能力与风险的选择第三节：营运资本结构调整分析与诊断（三）营运资本管理的综合决策1．配合型筹资政策2．激进型筹资政策3．稳健型筹资政策第四节：营运资本变动分析与诊断一、流动资产变动分析与诊断（一）流动资产结构变动分析与诊断（二）流动资产规模变动分析与诊断（三）流动资产周转速度变动分析与诊断第四节：营运资本变动分析与诊断二、流动资产具体项目变动分析与诊断(一)货币资金1．货币资金规模的分析2．货币资金变动的分析3．货币资金支付能力分析4．

6、货币资金持有量分析5．货币资金周转速度分析第四节：营运资本变动分析与诊断（二）短期投资（三）应收票据（四）应收账款1．应收账款时间构成分析2．应收账款变动分析3．应收账款规模分析4．应收账款回收分析5．应收账款坏账处理分析第四节：营运资本变动分析与诊断（五）存货1．存货真实性分析2．存货计价分析3．存货的品种构成结构分析4．存货增减变动分析5．存货流动性分析6．存货规模分析7．存货质量分析8．存货会计政策的分析第四节：营运资本变动分析与诊断三、流动负债变动分析与诊断(一)流动负债结构变动分析与诊断（二）流动负债增减变动分析与诊断（三）流动负

7、债时间构成变动分析与诊断本章小结营运资本也称营运资金，有狭义和广义的解释。广义营运资本的意义是指公司的流动资产总额；狭义的营运资本是指公司的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资本。公司营运资本的持有状况和管理水平直接关系到公司的盈利能力和财务风险两个方面。营运资本管理的目标一是保持适当的偿债能力，二是保持理想的获利能力。现金流量贯穿于整个营运资本管理的始终，营运资本管理实际上就是以经营活动现金流量控制为核心的一系列管理活动的总称。有效的营运资金管理在于分析研究流动资产和流动负债之间相互影响、共同作用对企业盈利能力和风险的综合影

8、响。营运资本的变动不仅取决于流动资产和流动负债的变动，也受所有者权益、长期负债和非流动资产变动的影响，但最终要通过流动资产与流动负债各项目的变动反映出来。思考题1．简述营运资本分