证券投资基金投资组合理论和方法研究

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2、ResearchonPortfolioTheoryandMe—tho—dQf凹垡!垡县!E婪凸盟研究生姓名捡雪霾撸删币誓裹蓑筮釜蒜釜副指导教师单位名称——邮编申请学位级别亟±学科专业名称丕统工捏论文提交日期2Q噬堡!Q且论文答辩日期2QQ5生!!旦力(}学位授予单位答辩委员会主2005年lO月摘要证券投资基金在我国产生的时间不长，它的发展需要现代投资理论作指导，

3、本文是在这一背景下撰写而成的。我国资本市场还不成熟，期货市场尚不规范，各种改革措施还没到位，期权市场处于萌芽阶段。现代投资组合理论应在我国具体实际环境下运用与发展。文章对证券投资基金基本理论、现代投资组合理论、股票和债券等证券的投资分析、期货与期权在投资组合中的应用等现代投资理论进行了论述与研究，着重探讨了基本分析在证券投资基金资产构建过程中的重要性及期货、期权等金融(衍生)工具对投资组合的优化作用。最后研究了证券投资基金资产组合的构建与管理过程并进行了实证分析。具体分为下面几部分内容：证券投资基金基本理论部分。这部分介绍了证券投资基金的概念、特点、功

4、能和作用与种类等。着重探讨了证券投资基金的不同种类、各自特点及其不同的运作机制等。现代投资组合理论部分。这部分探讨了现代投资组合理论，主要对马柯威茨投资组合理论、资本资产定价理论、套利定价理论等进行了探讨与研究，指出现代投资组合理论存在的假设条件及其在我国的适用性。证券投资组合分析部分。这部分着重论述了股票投资分析中的基本分析，包括宏观经济分析、行业分析、公司分析与股票内在价值分析、有效市场假设理论等，强调了基本分析在投资组合中的重要性；对债券的内在价值、到期收益率和凸率等进行了分析，对债券的积极投资组合、消极投资组合等问题进行了研究和探讨。期货与期权

5、部分。这部分论述了期货与期权对投资组合的优化作用。主要论述了利率期货、股指期货和期权的套期保值作用。证券投资基金资产构建与管理部分。这部分对我国现阶段宏观经济形势进行了分析，对投资重点行业进行了探讨，提出了证券投资基金进行投资组合构建与管理所应遵循的步骤。最后对嘉实成长收益证券投资基金投资组合构建与管理过程进行了实证分析。关键词：证券投资基金，投资组合，期货，期权AbstractThehistoryofmutualfIlndinourcountryisnotlong．It’sdevelopmentneedsmodeminvestmenttheoryas

6、guidance．Thistextwaswrittenunderthatenvironment．Thecapitalmarketofo懈countryisstillunripe，futuresmarketisnotstillstandard,variouskindsofreformmeasureshavenotbeenputinplaceyet，andoptionmarketisatembryomcstage．Themodeminvestmenttheoryshouldbeusedanddevelopedunderourcountrytsconcret

7、eenvironment．Thearticlehasstudiedonthemodeminvestmenttheorywhichincludesthebasictheoriesofmutualfund，portfoliotheory,investmentresearchtheoryofstocksandbondsandtheapplicationoffuturesandoptioninportfolio，hasresearchedemphaticallytheimportanceofthebasicanalysisonbuildingassetsstr

8、uctureofmutualfundandtheoptimizationfunctionoffuturesandoption(fiIl柚dalderivative)toportfolio．Finallythearticlehasstudiedtheprocedureoftheconstructionandmanagememoftheassetsandhadarealexampleanalysisfinally嬲evidence．Severalpartsofcontentsarebelow．Theoriesofmuralfund．Thisparthasi

9、ntroducedtheconcept，characteristics，function,an