信用风险建模和管理研究

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1、上海交通大学博士学位论文信用风险建模和管理研究姓名：程鹏申请学位级别：博士专业：管理科学与工程指导教师：吴冲锋;陈忠2001.5.1我国现阶段下，分析上市公司信用风险状况的有效指标；最后，使用CreditRisk+．模型的方法，对一个模拟的由30种贷款组成的投资组合进行了信用风险分析。第五章，金融创新产品在信用风险管理中的应用研究。本章研究了金融创新产品在信用风险管理中的应用，着重分析信用衍生产品的结构和定价问题。本章首先讨论用于信用风险管理的三种主要创新金融产品，它们是指数期货合约、贷款转让合约和信用衍生产品合约，然后给出了信用衍生

2、产品的定义，并对常用的信用衍生产品结构进行了分析。本章还给出了信用衍生产品的两种定价方法，一种是现金流定价方法，另一种是四叉树无风险套利定价方法。对于第一种方法，给出了对信用违约互换进行定价的实例；对于第二种方法，给出了对信用利差看涨期权和信用违约互换进行定价的实例。．第六章，信用风险监管相关问题研究。本章对现代金融环境下的信用风险监管问题进行了深入的论述。本章首先分析银行资本的构成，即银行资本分为两类，核心资本与附属资本，银行为符合监管要求，要进行监管资本分配，同时银行还根据其内部风险管理系统为其面临的实际风险分配经济资本；然后讨论

3、银行为提高资本充足率，在采取传统方法的基础上，还采用了监管资本套利方法，并举例说明了监管资本套利过程；本章讨论了新的资本充足比率框架，重点说明了信用风险资本要求计算的IRB方法。最后，结合我国现状，讨论了我国信用风险监管框架建设的初步构想。·第七章，全文总结和展望。总结本论文研究的主要成果，并指出下一步研、究的方向。，o本论文的主要创新点如下：1．本文将信用风险量化模型分为的三种类型，即：信用风险博弈模型，信用风险估价模型，信用风险度量模型。2．本文提出用信号传递博奕模型分析信贷风险的产生，指出信贷风险控制中的两种机制，并用企业声誉模

4、型分析隐性激励机制。3．本文对我国沪市上市交易的企业债券进行分析，讨论了我国企业债券的．信用利差。4．本文结合KMV方法，提出我国上市公司信用状况分析的一种可行方法。5．本文对现金流定价方法和四叉树无风险套利定价方法进行了实例研究。f本论文获国家自然科学基金九五重大项目资助。，飞关键词：信用风险，博突模型，估价模型，度量模型，风险管理bResearchonCreditRiskModelingandManagementAbstractoncreditriskisanoldquestionfordiscussion．Inthelasttw

5、entyyears．thereweregreatchangesinfinancialtheoryandfinancialpractice．sotheresearchmethodincreditriskchangedtoo．Now,thereaDpearmoreandmorequantitativeresearchesoncreditrisk，insteadofthepastqualitativeresearches．Thistrendcauses】otsofcreditriskquantitativemodelscomingforth

6、，andalsoimpelsthetransformationofcreditriskmanagementandcreditrisksupervision．Thisdissertationexploresthecreditriskquantitativemodelsandrelatedmanagementquestions．Inthispaper,thecreditriskquantitativemodelsaredividedintothreekinds：creditriskgamemodel．creditriskvaluation

7、modelandcreditriskmeasurementmodel．Creditriskmanagementhastwomeanings：oneisintemalcreditriskmanagementofthefinancialinstitution．andanotheriscreditrisksupervisionofgovernment．Thewholedissertationismadeupofsevenchapters．Themaincontentsofchaptersareasfollows：Thefirstchapte

8、risanintroduction．Thischapterexplainsthetitleofdissertation．“ResearchonCreditRiskModelingandManagement”．discus