企业改组购并与分立作业2011

《企业改组购并与分立作业2011》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、《企业改组并购与分立》作业题案例分析题1：并购的会计问题P公司为销售酒类的商业企业，总部位于上海。B公司为酒厂，与P公司属于同一集团。A公司也是酒类销售的商业企业，总部位于海南，与P公司无关联关系。2007年6月30日，A、B公司的财务状况完全相同，上半年均实现净利润20万元，它们的资料如下:单位:万元　P公司A/B公司A/B公司差异项目帐面价值账面价值公允价值银行存款2066应收账款101413-1存货3018235土地407103固定资产100558530无形资产20088资产合计22010014545应付账款1088应付票据101717负债合计202525股本5010

2、资本公积10042盈余公积3010未分配利润2013所有者权益合计20075负债与所有者权益合计220100P公司目前考虑以下两个合并方案：（1）发行面值为1元、市价为17元的普通股10万股作为对价，取得A公司80%的股权。此外为取得股权支付相关费用5万元。（2）发行面值为1元、市价为17元的普通股10万股作为对价，取得B公司所有资产并承担其债务，B公司法人身份注销。此外为该合并交易支付相关费用5万元。你作为财务经理，需要回答以下问题：1、请说明方案（1）交易的合并类型[按法律与会计角度]及其长期股权投资的计量原则。（10分）2、请说明方案（2）交易的合并类型[按法律与会计

3、角度]及其取得资产与负债的计量原则。（10分）3、假设P公司拟在下半年需要进行债务融资，说明目前采用哪种方案更佳及其理由。假设P公司的经理层拟使得当年薪酬最大化，说明目前采用哪种方案更佳及其理由。（10分）4、简述两个方案在资产、权益以及利润与留存收益方面的主要会计差异。（10分）案例分析题2：2850万美元的收购2009年5月27日，海尔集团公告称,将参与新西兰最大的家电制造商斐雪派克(Fisher&Paykel)公司的一项股权融资计划，包括定向增发、股东配股和补充增发三部分,此计划完成后，海尔集团将成为该公司大股东，持有其20%的股权。海尔亚太区总裁柯汉忠在新加坡接受记

4、者专访时曾表示，海尔从未停止海外并购的步伐。话音未落，该公司即在新西兰再下一城。海尔在其网站上称，斐雪派克是一家以生产高端冰箱、洗衣机、洗碗机、干衣机和灶具为主的全球性家电企业，目前每年生产约120万台高端家电，在新西兰拥有55%的市场份额，在澳大利亚有18%的市场份额，居第二，产品主打高端形象。海尔表示，此项收购有助于其进军全球高端白色家电市场。合作之后，海尔集团将在中国市场独家营销和分销斐雪派克品牌家电产品，而对方也将在澳大利亚和新西兰市场独家营销和分销海尔品牌家电产品。斐雪派克在公告中表示，通过与海尔的合作，为其打开了通往中国市场的大门，还可以把销售推进到中东和非洲。

5、该公司首席执行官JohnBongard也承认，仅仅依靠他们自己的力量这将是极艰难的任务。目前，美国的高端市场被几家德国厂商所占领，斐雪派克与他们同台竞争倍感压力，但如今则很有信心可以在中国市场上与这几大德国对手一较高下。“现在正是低价买入斐雪派克股份的机会，”有分析师认为。去年，全球性经济危机对斐雪派克业绩冲击巨大。到2009年3月31日为止的一年内，斐雪派克的亏损达到了9530万新西兰元，相比上一年度同期的5420万新西兰元盈利有大幅下滑。“斐雪派克在所有市场均面临贸易困难的状况”，斐雪派克表示。2009年2月该公司曾公布，过去9个月来其在新西兰的销售额下滑了13.1%，

6、在澳大利亚销售额下滑了8.5%，美国销售额下滑12.9%，欧洲销售额下滑19%。据新西兰当地媒体报道称，斐雪派克公布2009年亏损之后，自2月开始便与银行商定救援计划，包括向策略投资者发行股份。该公司此前对外证实，已经与往来银行达成5.75亿新西兰元的新债务协议。斐雪派克称，将至少筹资1.89亿新西兰元，其中，向海尔集团首次配股融资4600万新西兰元，使后者持股量达到17%，该部分配股价为0.8新西兰元，另外还包括按比例配股融资1.43亿新西兰元，配股价每股0.41新西兰元，海尔也将参与配售。此外，该公司还将以先旧后新的配股方式从海尔集团筹资1200万新西兰元，以确保后者的

7、持股比例最终达到20%。消息公布当日，斐雪派克股价一度狂飙超过50%。中信证券在27日的研究报告中，上调了海尔未来三年每股收益至0.72、0.89和1.09元，净利润年增长率分别为26.3%、23.6%和22.5%。考虑到公司存在较大的改善空间，给予10%-20%溢价，维持“买入”评级。回答以下问题：1、说明该案例中并购的类型及其优缺点。2、简述并购动因的四种理论及其假设预测。3、如果拟检验海尔集团的并购动因，提出你的研究计划。4、说明案例中支付方式对目标方股票收益的可能影响及其可能的理论解释。5、简要说明购并方在