中经要报2010年第30期

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1、内部资料注意保存中经要报国家信息中心第30期（总第665期）2010年8月2日要目导航2本期推荐22010中国经济运行上行但充满变数2国际财经690%的欧洲银行通过压力测试但仍面临融资压力6美国参议院搁置气候立法7印度并购法规将进行革命性修改8海外媒体看中国9英国《路透社》：中国宏观经济政策的三大猜想9新加坡《联合早报》：中国形成了“房地产病”10台湾《工商时报》：中国经济需要转轨再出发11美国《侨报》：中国应当按停一下“快进健”适度调整12国内财经12中央细分任务全面落实“新36条”激活民间投资再迈一步12地方融资平台贷款余额上升至7.66万亿清理细则浮出水面14央行与财政部表明态度

2、稳定政策仍是下半年宏观调控主调17房价仍坚挺中央各部门表态下半年继续房地产调控政策20观点精粹22斯蒂芬·罗奇：宣告中国劳动力套利优势已经终结为时尚早22刘国峰：经济结构调整需分两阶段走23苑德军:中国经济减速很正常242本期推荐3把握经济脉动与政策趋向抢占投资决策先机本期推荐本期推荐2本期推荐2010中国经济运行上行但充满变数文宗瑜从经济周期规律作用与宏观调控政策效应的后续性影响看，2010年的经济运行会呈现向上的态势，全年的增长将表现为前高后低，下半年第三、四季度GDP增长会出现回落；下半年经济运行的变数较大，既有一些滞后爆发的风险变数，也有宏观调控政策的调整变数。整体而言，201

3、0年中国经济运行的困难会比2009年更大。一、经济运行波动期与经济运行困难期的交替（一）长中短三大经济周期调整的叠加使此轮经济低迷期延长30年长经济周期（1978-2008）调整、10年中经济周期（1998-2008）调整、5年短经济周期（2003-2008）调整，自2008年下半年开始进入了相互叠加阶段。从内涵上看，三大经济周期的调整存在着一定差别。长经济周期调整主要是改革方式或改革模式调整，由单维经济体制改革转变为经济体制、社会体制、政治体制的全面改革；中经济周期调整主要是经济增长速度调整，由以自然资源过度消耗与自然生态环境过度损害为代价的GDP两位数增长转变为技术进步和环境保护为

4、支撑的GDP一位数增长；短经济周期调整主要是结构调整，由以结构失衡为主导的经济总量过快增长转变为以结构均衡为标志的经济总量合理增长。但三大经济周期调整所凸现的问题基本相同，主要是结构不合理：经济增长结构不合理，产业及产品结构不合理，国有经济与非国有经济比重结构不合理，社会收入分配结构不合理，社会阶层结构不合理。结构问题已经从经济结构扩展到经济社会结构。23把握经济脉动与政策趋向抢占投资决策先机本期推荐在经济社会结构调整中，社会收入分配结构应成为重点或突破口。社会收入分配结构调整，主要是解决收入增长比率多维失衡的问题。一是政府财政收入与家庭（个人）收入增长比率失衡，“国富”与“民富”差距

5、拉大；二是资本收益与劳动收益增长比率失衡，资本积累与劳动积累差距拉大；三是管理者收入与员工收入增长比率失衡，企业高管与普通员工收入差距拉大；四是城市居民收入与农村居民收入增长比率失衡，城市居民收入与农村居民收入差距拉大；五是行政事业单位人员收入增长与企业人员收入增长比率失衡，行政事业人员与企业人员收入差距拉大。只有下决心采取有效措施，解决收入增长比率多维失衡的问题，才能打开经济结构调整的突破口。三大经济周期调整相互叠加要求从根本上解决结构失衡问题，决定了此轮经济低迷阶段的时间可能会相对更长。在结构调整的政策效应没有充分显现前或结构调整没有全面启动前，经济低迷不可能结束。（二）此轮经济从

6、低迷到新增长期将经历五个时期此轮经济低迷阶段的经济运行根据表现特征可划分为五个不同时期：一是经济运行的下滑期，从2008年第三、四季度持续到2009年第一、二季度。到2009年6月底，经济运行的下滑期已经结束。二是经济运行的波动期，从2009年第三、四季度持续到2010年第一、二季度。在这一时期某些经济指标会出现大幅增长，另一些指标可能变化不大甚至钝化。三是经济运行的新困难期，从2010年第三、四季度持续到2011年第一、二季度。在这一时期表现为经济问题与社会问题的交织叠加，政府不得不把更多的精力由“保增长”、“稳增长”转到社会稳定上，甚至某些社会问题在某个环节的突然爆发会严重拖累经济

7、运行。此外，货币投放在短时间内的过快增长所产生的滞后效应，如滞后的某些商业银行运营困难、股市房市泡沫收缩甚至破裂也会在这一时期爆发，进一步抑制市场内生动力的增长。四是经济运行的复苏期，23把握经济脉动与政策趋向抢占投资决策先机本期推荐从2011年第三、四季度持续到2012年底。经济复苏是一个过程，表现为市场内生动力的逐月或逐季度增长。这一轮经济复苏属于经济增长质量的复苏，而不是经济增长速度的复苏。高质量经济复苏的特征为结构调整初见效应，低碳经济