资本场信息要报2016年第3期

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1、资本市场信息要报（2016年第3期）一、国际资本市场热点问题（一）美日澳等12国正式签署TPP协议美国、日本、澳大利亚、文莱、加拿大、智利、马来西亚、墨西哥、新西兰、秘鲁、新加坡和越南12个国家于2月4日在奥克兰正式签署了TPP协议。这12个国家加起来占全球经济的比重达到40%，超过欧盟。去年10月，泛太平洋战略经济伙伴关系协定（TPP）取得实质性突破，美国等12国就TPP达成一致。在一个月前的《跨太平洋伙伴关系协定》（TPP）部长级会议达成基本协议后，TPP成员国新西兰、美国等先后公布了TPP协定全文。其中透露了以下五个最根本的信号

2、：1、实现自由贸易是长征；2、为科技业和“数字经济”争取自由；3、一国的国外投资者可“起诉”该国政府，但解决争端流程难以实行；4、对国企设定新要求，但有些豁免；5、被指环保措施不力，TPP可能不足以令批评人士满意。（二）欧洲央行执委科尔：3月可能进一步推出宽松措施欧洲央行执委科尔2月8日表示，欧洲央行致力于保护欧元区免受全球经济放缓的影响。欧元区的复苏是确定的，且欧元区的政策正在发挥效果，经济复苏主要受欧洲央行的行动及低油价推动。为了提高通胀率，欧洲央行将采取更多行动；同时，欧洲需要进行改革以提振长期经济增速。若通胀预期下降，欧洲央行

3、将采取行动，有可能在3月推出进一步宽松举措，并且正在考虑资产购买的类型和规模。现欧洲央行正密切关注金融泡沫，目前尚未发现欧元区存在金融泡沫。欧洲央行每月仍在购买600亿欧元资产，且只要有必要，欧洲央行将继续维持低利率。（三）全球股市倒地债券风起预示市场看淡经济前景82月7日至13日，国际金融市场飓风刮起，全球股市纷纷倒地之时，债券价格则是借风腾空而起，其中美国10年期公债收益率跌破1.55%，创2012年9月以来新低，英国同期公债收益率创历史新低，欧陆主要国家公债收益率也都创下逾九个月来的低点。股市重挫、债券价格扬升，显示市场看淡经济

4、前景，且预期未来利率将继续处于低档。此外，美元/日元一个月隐含波动率窜升至2013年6月以来最高，更显示市场预期未来汇价波动将更为剧烈。（一）瑞士央行行长：不排除进一步降息的可能　瑞士央行行长乔丹2月11日在接受一家杂志的采访时表示，该央行不排除将利率在负区域进一步调降的可能性，但警告欧洲的动荡可能会重振瑞郎的避险地位。乔丹称，瑞郎依旧高估，但可能逐步走弱。并指出瑞士央行不会针对瑞郎/欧元设定汇价目标，会整体考虑汇率形势。（二）全球性股指跌入技术熊市美联储降息概率上升今年年初金融市场动荡不断，全球性股指跌入技术性熊市，市场避险情绪日益

5、增多。在市场震荡的环境下，投资者对美联储调整政策重启宽松的预期升温。新近市场数据显示，投资者预计美联储未来三次会议降息的概率普遍上升。彭博新闻社引用欧洲美元（eurodollar）的期权数据显示，投资者预计今年3月美联储会议决定降息的几率为8%，到今年9月联储会议的降息几率几乎是3月的4倍。彭博报道认为，市场预期联储降息的概率上升说明，在全球股市抛售加速、国际油价持续下跌、美国经济前景担忧加重之时，投资者更倾向于猜测联储去年12月启动的加息周期已经结束。当地时间2月17号，美联储主席耶伦将发表半年度货币政策报告，次日她还将在参议院的银

6、行业8委员会作证。市场关注的最大焦点在于耶伦的证词是否足够乐观。外界普遍认为，耶伦将会在对美国经济前景表达信心及承认海外风险上升之间寻求平衡，并且强调美联储政策仍然取决于经济数据。（一）纽约原油价跌至12年最低点 北京时间12日上午彭博称，纽约原油价格跌至逾12年最低点，因为纽约原油期货交割地点的原油库存达到历史新高。其中，西德克萨斯中质油（WTI）跌至每桶26.13美元，跌破1月份创下的26.19美元，为2003年5月份以来最低水平。俄克拉荷马州库欣的原油库存上周增加52.3万桶，达到6470万桶；该地的全部存储能力被认为在7300

7、万桶。此外，最近交割的近月与第二月的WTI价差接近5年来最高。纽约商业交易所3月份交割的WTI期货下跌1.24美元，结算价报每桶26.21美元，跌幅4.5%。4月份交割的布伦特原油期货下跌88美分，至每桶29.96美元。3月合约与4月合约的价差扩大到每桶2.62美元，是2011年以来近月与第二交割月最大价差。（二）卢布与油价相关性创新高致俄政府收入大幅减少　据彭博消息，本周一卢布和布伦特原油价格120日相关度升至纪录最高位0.797，在过去的6个月里翻了一番，但今日该数据回落至0.795。过去三周中，卢布成为彭博追踪的24种货币中波动

8、性最大的货币，2016年油价持续低迷促使俄罗斯经济遭遇重挫。布油、美油纷纷创下12年新低，年初至今的最大跌幅达12%。低油价冲击下，俄罗斯经济遭遇重挫，俄罗斯货币卢布持续下行。1月19日，国际油价在13年来首次跌破每桶2