中小企业私募债业务营销指引

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1、中小企业私募债营销指引中小企业金融事业部2012.61让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易目录一、前言二、什么是中小企业私募债三、私募债相对银行贷款的优势分析四、为什么要介入中小企业私募债业务五、如何介入中小企业私募债业务六、下一步工作安排2让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易一、前言业务背景经证监会批准，上海和深圳证券交易所5月22日分别发布实施《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》和《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》。V强化了直接金融与中小微企业有效对接V解决中小企业融资问题提供新的有效途径V为资本市场创新注入新的活力3让中小业务销售更简单让中小企业融资更

2、容易一、前言业务现状沪市第一单中小企业私募债券于6月8日发行完毕发行承销发行债券发行付息担保评级投资者主体商规模期限利率方式方式情况华东东吴50002年9.5%每年苏州未评级券商镀膜证券万元一次国发V截至6月8日，上交所共受理了15家公司的中小企业私募债券备案申请，深交所已受理14家中小企业私募债备案申请。4让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易目录一、前言二、什么是中小企业私募债三、私募债相对银行贷款的优势分析四、为什么要介入中小企业私募债业务五、如何介入中小企业私募债业务六、下一步工作安排5让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债业务定义中小企业私募债券，是

3、指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。6让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债业务示意图银行投资者审计机构审计账户监管销售债券资金发行申请法律意见法律机构发行主体券商资金评级备案出具《接受债券登记结算备案通知书》评级机构中证登沪深交易所7让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债业务主体V发行人为中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司；V试点期间发行人需符合【工信部联企业（2011）300号】的规定；V试点期间不包括已经在上海、深圳证券交易所上市的企业；V暂不包括房地产企业和金融企业；V试点期间

4、优先选择在京、津、沪、苏、浙、粤、鄂、渝注册的企业；V可以两家以上主体联合发行。8让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债业务要素V融资规模不受净资产40%的限制；融资规模V在实际操作中主要关注是否与发行人偿债能力相匹配。V一年以上（含一年）；融资期限V上交所规定三年以下。V不超过银行同期贷款基准利率的3倍；融资利率V贴现式、附息式固定利率或附息式浮动利率。V可以设认股权或转股权条款；附加条款设计V可以设发行人赎回、上调票面利率选择权或回售选择权。9让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债投资者要求V由于对发行人没有净资产和营利能力的门槛要

5、求，中小企业私募债券是完全市场化的信用债券品种，合格投资者应当具备一定的风险识别与承担能力，充分知悉私募债券风险，依据发行人信息披露文件独立进行投资判断，自行承担风险。V每期私募债券投资者合计不得超过200人（机构投资者、个人投资者合计）。10让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债机构投资者V商业银行、保险公司、基金公司、信托公司及上述机构的资产管理产品；V注册资本不低于1000万元的企业法人；V合伙人认缴出资不低于5000万元，实缴出资不低于1000万元。11让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债个人投资者V发行人的董、监、高及持股比

6、例超过5%的股东；V上交所规定个人投资者名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户资产总额不低于500万，具有两年以上证券投资经验，理解并接受私募债券风险，通过私募债券投资基础知识测试（深交所无此类要求）。12让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债投资者禁入情形具有下列情形的，不接受私募债券合格投资者资格申请：Ⅹ被中国证监会采取证券市场禁入措施的；Ⅹ有关法律法规或监管部门禁止投资私募债券的；Ⅹ近三年存在严重违法违规或其他严重不良诚信记录的；Ⅹ其他不宜接受的情形。13让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债可选增信措施V限制发行人将资产抵押给

7、其他债权人；V第三方担保或资产抵押、质押；V商业保险。14让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私募债发行交易方式发行方式在中国境内以非公开方式发行。中小企业私募债券采用非公开方式发行，因此不能够在交易所上市交易，但可以通过上交所“固转让交易方式定收益证券综合电子平台”、深交所“综合协议交易平台”或者证券公司柜台进行转让，但持有人数不能超过200人。15让中小业务销售更简单让中小企业融资更容易二、什么是中小企业私