境外并购审批及交易架构

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1、IntroductiontoOutboundM&ATransactions境外并购交易简介美迈斯律师事务所2009年2月11日TABLEOFCONTENTS目录IChineseGovernment’sPolicytowardsOutboundAcquisitions中国政府对于境外并购的政策EncouragementwithPrudence谨慎的鼓励态度Movingtoamoreaggressiveposition朝着更积极的方向迈进MOFCOM’sProposedNewRegulationsonOutboundInvestment商务部关于境外投资拟议的新规定IIChineseGov

2、ernmentApprovalProcess中国政府审批程序ApprovalAuthorities需要审批的政府机构OtherAgenciesthatmaybeinvolvedorconsulted其他可能涉及或者需要咨询的机构ChallengesofOutboundAcquisitionsandInvestments境外并购和投资面临的挑战IIIM&AINGENERAL并购概述DefinitionofM&ATransactions订购交易的定义BusinessConsiderations商业方面的考虑因素PrincipalMethods主要方法MeaningofControl控制的含

3、义IVTYPESOFTRANSACTIONS交易类型PrivateDeal私下交易PublicDeal公开交易VTRANSACTIONSTRUCTURE交易结构PublicAcquisitionStructures上市公司收购结构PrivateAcquisitionStructures私有公司收购结构ProxyContests代理权之争2TABLEOFCONTENTS(Cont’d)目录(续)VIKEYISSUESINM&ATRANSACTIONS并购交易中的主要问题IntellectualPropertyIssues知识产权问题EnvironmentalIssues环境问题Emplo

4、ymentIssues劳务问题TaxIssues税务问题RegulatoryIssues监管问题LitigationIssues诉讼问题VIICORPORATEGOVERNANCEANDM&A公司治理和并购Director’sDuties董事的义务ProtectingtheDeal交易保护TakeoverDefenseMechanism反收购机制VIIITYPICALPROCESSOFM&ATRANSACTIONS并购交易的标准流程Timeline确定时间安排AssembleaTeam组建团队ConfidentialProcedures保密程序InitialContactwithTar

5、get与目标公司进行初步联系FormulateDealStrategy制定交易战略LettersofIntent意向函DueDiligence尽职调查PrepareDefinitiveAgreements拟定最终协议Post-executionMatters签约后事项Closing交割3ChineseGovernment’sPolicytowardsOverseasAcquisitions中国政府对于境外并购的政策Encouragementcombinedwithprudence谨慎的鼓励态度TheMinistryofCommerceannouncedinOctober2004that

6、ithadsimplifiedapprovalproceduresforoverseasinvestmentsbydomesticcorporations商务部在2004年10月宣布其已经简化了国内企业境外投资的审批程序NeedforChinesecompaniestogrowglobally中国公司全球化发展的需要Needtoacquirenewtechnologies,marketsandresources获得新技术、市场和资源的需要MovingtoaMoreAggressivePosition朝着更积极的方向迈进Changeoftheworldmarket全球市场的变化Credi

7、tcrunchreducingtheequityprices信贷危机造成股权价格下降Growingnumberofdistressedassetsonsale出售中的不良资产数量增多Morefriendlyacquisitionenvironment更加友好的并购环境Needforamorebalancedandsustainableeconomicgrowth需要一个更加平衡和可持续发展的增长方式Largeforeignreserve庞大的外