穆迪违约损失率模型MoodyLGD

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1、Moody’sAnalyticsProfessionalServices巴塞尔新资本协议下的违约损失率模型开发与债项评级的解决方案2009年2月介绍大纲¢巴塞尔新资本协议：关于违约损失率的相关要求¢违约损失率的影响因素和模型¢违约损失率模型开发与债项评级的解决方案–中国的挑战–主要问题–解决方案的框架结构–业务流程改进解决方案–模型开发的初步工作：专家模型和模型因素的分析–问题的讨论2Moody’sAnalyticsProfessionalServices巴塞尔新资本协议：违约损失率的相关要求标准法和内部评级法：抵押品

2、管理标准法和内评初级法规定有资格的抵押品应该具备以下特点：¢法律地位明确¢能够客观估值（可以采取盯市价格）¢良好的流动性¢价值波动性较低¢和交易对象的信用相关性较低有资格的抵押品种类：¢金融抵押品（标准法和内评初级法）¢应收账款（内评初级法）¢商用房地产/居住用房地产（内评初级法）¢其它抵押品（内评初级法）4标准法：认可抵押品类型标准法认可的抵押品：–现金类，包括存款证明或者银行发行的类似现金的工具。–黄金–债券类，包括公认的外部信用评级机构评定的债券（国家公共部门发行BB-，其它机构BBB+以上）和未经外部信用评级机

3、构的债券（银行发行、交易所交易、优先债务等）。–股票类，包括纳入主要市场指数中的股票和可转换债券等。–证券和基金类，包括集体投资可转让证券和共同基金。标准法中综合法认可的抵押品（在简化法基础上）：–不属于主要市场成份股，但在认可交易所交易的股份–集体投资可转让证券和共同基金（每日公开报价）–满足一定标准的银行发行的未经外部评级机构评估的债券5标准法：信用风险缓释的调整一、简化法（风险权重）根据替代原则将抵押或者担保部分与风险暴露部分分开计算权重。二、综合法（风险暴露和风险权重）考虑抵押品无法按面值变现的风险和银行无法对

4、抵押品行使物权的风险–未来贷款期限内抵押价值的波动性–抵押部分和风险暴露部分的价值变化–抵押品标价货币和贷款货币不一致产生的汇率风险风险缓释调整后风险暴露=Max{0,[Ex(1+He)–Cx(1–Hc–Hfx)]}He:风险暴露本身价值波动的调整折扣Hc:抵押品价值波动的调整折扣Hfx:货币错配的调整折扣（1）标准监管折扣（2）银行自行估计的折扣6内部评级法初级法：违约损失率的标准内评初级法不直接调整风险权重，而是调整PD，LGD，和EAD。–LGD调整：抵押品的风险缓释作用–PD调整：担保和信贷衍生工具的风险缓释作

5、用–EAD调整：表内资产净扣¢内评初级法下，LGD由监管当局按有无抵押品、清偿优先权、银行对抵押品的控制程度、和不同风险暴露类型来指定相应的LGD¢内评初级法下，增加了认可抵押品的范围¢和标准法下的综合法类似的抵押品价值调整方法：抵押品价值=C/(1+He+Hc+Hfx)7内部评级法初级法：违约损失率的标准无抵押品或者无合格抵押品：高级未抵押权：45%次级未抵押权：75%有合格抵押品：最低违约损失率最低抵押水平抵押品价值超过贷款价值的水平金融抵押品0%0%无应收账款35%0%125%商用房地产/居住35%30%140%

6、用房地产其它抵押品40%30%140%8内部评级法高级法内部评级法高级法允许银行在满足一些最低标准条件下，自行评估LGD，其特点是：¢要求抵押品能够真实、确切、连续一致降低可能损失¢强调银行自行估计LGD具备一定的可靠性，满足一定的最低标准。¢至少能够反映标准法和内评初级法认定的押品风险管理和操作管理的标准¢抵押品认可进一步放宽¢不要求初级法的抵押品确认技术（折扣调整）9内部评级法高级法：¢LGD的评估必须考虑至少一个经济周期的数据，同时必须使用不得少于七年的来自同一来源的数据。¢评估LGD必须在历史LGD的基础上，而

7、不仅仅是当前市值的评估。这项要求承认银行没有能力迅速控制和清算抵押品。银行必须对抵押品管理、操作程序、法律确定性以及通常与标准法要求一致的风险管理过程建立内部要求。¢LGD的评估必须是基于债项的，而且必须是“Stressed”的LGD（在经济不景气条件下）。评估的LGD不应该小于该债项的长期平均LGD。¢银行必须持保守的态度考虑借款人的风险和抵押品风险或者抵押品提供者风险之间的相互依赖程度，以及贷款和抵押品的货币不一致性¢银行必须同时考虑到在违约债项清算期附加的和不可预料的费用。¢银行如果使用了不同的LGD评估方法应对

8、监管和内部风险管理，则必须提供使用方法的异同以及相互之间的转换。。10内部评级法：操作管理要求银行在操作管理过程中为了实现抵押品的风险缓释作用，需要达到的要求：¢法律上有保证：如果借款人违约、无力偿还、破产，银行有权及时清算或者拥有抵押品，同时托管抵押品；¢银行必须采取所有必要的步骤履行法律要求，确保银行在抵押品上的利益；¢银行有