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《华能国际筹资之路与资本结构分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、筹资之路与资本结构分析胡中令宋思君林可达严珏明倪晓兰章丽娜陈玲华沈小文姚成美魏银青公司概况本公司是由华能国电与河北省建设投资公司、福建投资开发总公司、江苏省投资公司、辽宁能源总公司、大连市建设投资公司、南通市建设投资公司以及汕头市电力开发公司共同作为发起人，以发起设立方式于1994年6月30日在北京注册成立的股份有限公司。华能国电现拥有本公司42.58％的股份，是本公司的控股股东。而华能国电的控股股东为华能集团，持有发行人控股母公司华能国电51.98％的股权。实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会。本公司注册资本金：6,000,000,000元
2、，主要业务是从事全国范围内大型火力发电厂的开发、建设和运营，是投资、建设、经营管理电厂；开发、投资、经营以出口为主的其它相关企业。本公司是国内较早成立的独立发电公司，也是目前亚洲最大的独立发电公司和世界最大的独立发电公司之一。本公司的优势体现在：（1）设备先进；（2）机组效率高；（3）电厂运行稳定、管理先进；（4）高素质的管理人员；（5）经营区域优势；（6）有丰富的融资经验和良好的资信；（7）资本运作经验。在电力市场的竞争中本公司可能遇到的挑战是：（1）实行“竞价上网”后，本公司按批准电价结算的年度基数电量将减少。（2）由于政府对电价政策的调整，
3、本公司未来新建电厂和个别运行电厂的电价存在着变化的风险。（3）本公司的电厂设备多为技术先进的进口机组，因而建设成本较高，还贷压力较大。十大股东股东名称股东性质持股比例（%）持股总数1华能国际电力开发公司国有股东42.035,066,662,1182中国华能集团公司国有股东8.751,055,124,5493河北省建设投资公司国有股东5.00603,000,0004江苏省投资管理有限责任公司国有股东3.40416,500,0005福建投资企业集团公司国有股东2.81338,466,6676辽宁能源投资（集团）有限责任公司国有股东2.76332,91
4、3,3337大连市建设投资公司国有股东2.50301,500,0008HorizonAssetManagement,Inc外资股东1.40174,490,6409闽信集团有限公司其他0.90108,000,00010南通投资管理有限公司国有股东0.7590,500,000关联企业：企业名称主营业务与本公司关系经济性质或类型华能集团公司从事电站、煤炭、矿产、铁路、交通、石化、节能设备、钢材、木材、及相关产业的投资。本公司之最终控股母公司国有独资公司华能开发公司投资建设经营管理电厂，开发投资经营以出口为主的其他相关业务。本公司之母公司中外合资有限责任
5、公司威海发电公司发电本公司之子公司有限责任公司太仓发电公司发电本公司之子公司有限责任公司注：华能国际一般与关联方的交易事项主要内容有：1、购销商品、提供劳务发生的关联交易；2、资产、股权转让发生的关联交易；3、公司与关联方（包括未纳入合并范围的子公司）存在债权、债务往来、担保等事项。2006年与华能国际日常经营相关的重大关联交易有：币种：人民币单位：亿元关联方关联交易内容关联交易定价原则关联交易金额占同类交易金额的比例（%）关联交易结算方式中国华能国际经济贸易公司采购煤炭、设备市场价1.740.70现金上海时代航运有限公司煤炭采购及燃料运输合同7
6、.352.96现金股票筹资——A股上市之前1994年6月成立股份公司，其中从地方投资方借入的人民币债务转为股本21亿元，10月份股份公司在全球配售N股，以美国存托股（ADS）形式在纽约证交所上市，筹集资金6.25亿美元。1996年12月开发公司实行增资扩股，注册资本从1亿美元增加到4.5亿美元。1998年1月21日股份公司以介绍方式在香港联义所挂牌上市，后于1998年2月27日以国际配售及以H股或美国存托股的形式增资扩股，公开发行并配售2.5境外上市外资股并向开发公司发行4亿股内资股，筹集资金1.4亿美元。2001年11月15日及16日,公司在中
7、国境内发行3.5亿股A股,使公司股份总数从56.5亿股增加到60亿股。其中向社会公众发行2.5亿股可流通A股,向华能国电定向配售国有法人股1亿股。在2.5亿股可流通A股中,山东省国际信托投资公司、山东电力集团公司（＂山东电力＂）和南京市投资公司等三家公司作为战略投资者分别获配售5000万股、4000万股和1000万股,这些股份自该次发行股票上市之日起六个月后可以上市流通；47家证券投资基金共计获配售339.5万股,这些股份自该次发行股票上市之日起三个月后即2002年3月6日起已上市流通；向其他社会公众共发行1.46605亿股,这些股份自12月6日
8、起已在上海证券交易所上市。该次发行的价格为7.95元/股。股票筹资——A股上市股票筹资——A股动态2003年度，本公司可转换债券持有人将
