互联网消费金融资产证卷化的发展及盈利模式探究--以京东白条为例

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1、分类号:学校代码：10697密级:公开学号：201631080互联网消费金融资产证券化的发展及盈利模式探究——以京东白条为例学科名称：金融硕士作者：张左扬指导老师：王满仓教授西北大学学位评定委员会二〇一八年六月ResearchontheDevelopmentofInternetConsumerFinancialAssetsSecuritizationandtheProfitModel——ACaseStudyoftheJingdongWhiteNoteAthesissubmittedtoNorthwestUniversityinpartialfulfillmentofthereq

2、uirementsforthedegreeofMasterinFinanceByZhangZuoyangSupervisor:WangMancangProfessorJune2018摘要党的十九大以来，习近平总书记提出了新时代中国特色社会主义思想，指出建设现代化经济体系，并要以大力发展实体经济作为着力点，进行供给侧结构性改革。金融是现代经济的核心和血脉，其价值的体现在于为实体经济服务。在当前一个时期，我国经济发展进入新常态，正处于攻坚克难、调整结构、改变方式、培育新的发展潜能的关键时期。我国经济的增长方式由过去的数量型的投资拉动正逐渐转变为质量型的消费驱动模式。与此同时，政策层

3、面引导消费金融发展，互联网金融方兴未艾，互联网金融、消费金融互相融合，大数据建模助力互联网消费金融资产证券化落地。事实上，互联网金融是一个谱系的概念，或者说第三种金融业态，代表了金融发展的新方向。消费金融，或者说居民消费金融，是一个关于消费者进行跨期资金配置从而满足当前消费的范畴。最后，资产证券化是一种结构化的金融产品，从而一种创新性的融资方式。这三者的结合体现在了我国第一支互联网消费金融资产证券化产品——京东白条应收账款债权专项计划资产支持证券上。本文的出发点即为京东白条这一实际案例，全文的结构安排分为五个部分，分别是问题的提出、相关理论基础、分析框架、实际案例，以及结论和政

4、策建议。本文落脚点则在于京东白条的盈利模式，从而为互联网消费金融资产证券化的盈利模式提供一个分析视角。最后，本文在对京东白条案例分析的基础上得出了互联网消费金融资产证券化盈利模式的内涵在于其本身具备的金融属性和互联网属性的结合，并基于此给出了对今后我国互联网消费金融资产证券化发展的启示和相关政策建议。关键词：互联网金融，消费金融，资产证券化，盈利模式IIIABSTRACTSincetheparty’s19thNationalCongress,GeneralSecretaryXiJinpinghasproposedasocialistideologywithChinesechar

5、acteristicsinanewera,pointedouttheconstructionofamoderneconomicsystem,andwillusethevigorousdevelopmentoftherealeconomyasafocalpointtocarryoutstructuralreformsonthesupplyside.Financeisthecoreandbloodofmoderneconomy.Itsvalueisreflectedinitsservicetotherealeconomy.Inthecurrentperiod,China’secon

6、omicdevelopmenthasenteredanewnormal,anditisinacriticalperiodofattackingdifficulties,adjustingthestructure,changingmethods,andcultivatingnewdevelopmentpotentials.ThegrowthmodeofChina’seconomyhasbeengraduallytransformedfromaquantitativeinvestmentdriveofthepasttoaquality-drivenconsumer-drivenmo

7、del.Atthesametime,thepolicylevelhasguidedthedevelopmentofconsumerfinance,Internetfinanceisintheascendant,Internetfinanceandconsumerfinancehaveconvergedwitheachother,andbigdatamodelinghashelpedtheInternetconsumerfinancialassetsecuritizationlanded.In