供应链金融下预付账款融资价格及收益分配研究

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1、学校代号10532学号S152501740分类号密级硕士学位论文供应链金融下预付账款融资价格及收益分配研究学位申请人姓名蒙森培养单位经济与贸易学院导师姓名及职称邓爱民教授学科专业应用经济学研究方向物流与供应链金融论文提交日期2018年5月4日学校代号：10532学号：S152501740密级：湖南大学硕士学位论文供应链金融下预付账款融资价格及收益分配研究学位申请人姓名：蒙森导师姓名及职称：邓爱民教授培养单位：经济与贸易学院专业名称：应用经济学论文提交日期：2018年5月4日论文答辩日期：2018年5月25日答辩委员会主席：曹二保教授Researchonthefin

2、ancingpriceandincomedistributionofprepaidaccountsinsupplychainfinance.ByMENGSenB.M.(ChangshaUniversity)2015AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofAppliedEconomicsintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfessorDENGAiminMarch，2018硕士学位论文湖南大学学位

3、论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制

4、手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密□，在______年解密后适用本授权书。2、不保密。（请在以上相应方框内打“√”）作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日I供应链金融下预付账款融资价格及收益分配研究摘要近年来，随着中小企业解决融资困难问题的需求越来越迫切，银行和金融机构的金融产品创新被“倒逼”。中小企业资金规模不足，信贷评级较低，如何帮助它们克服这些先天的劣势？商业银行创新出了新的金融产品-供应链金融，目前是解决中小企业融资困难问题的一大出路。预付账款融资主要解决核心企业下游的中小企业的融资难问题。上个世纪供应链金融已见雏形，彼时银行的金融产

5、品价格基本是受到管制的。在市场利率化的今天，如何制定合意的融资价格同样是商业银行亟待考虑的问题。预付账款融资下融资价格的决定，以及融资价格对预付账款融资参与方的收益分配的影响为供应链金融的研究提出了新的方向。本学位论文以中小企业、核心企业和制造商构成的预付账款融资系统为研究对象，考察供应链金融成员企业的决策，构建了一些与相关企业运作实际更为接近的预付账款融资模型，研究内容涉及到下游中小企业的订购决策、商业银行的利率的决定、以及博弈论下的融资价格和预付账款融资系统的收益分配等，从而从多个角度对已有的相关研究进行了进一步的拓展研究。具体研究内容如下：1.研究了不同模式

6、下的预付账款融资各参与方的决策和对收益的分配。首先，构建中小企业一次性提货和市场需求不确定决定违约率的预付账款融资模型，得到影响融资价格的因素不仅包括商业银行还包括供应链运作方面的因素；进一步的构建了中小企业二次提货（保证金提货）的预付账款融资模型，得出融资价格和保证金量对预付账款融资各参与方的收益分配的影响。2.研究了博弈论下预付账款融资的价格博弈及收益分配。首先构建了商业银行、零售商和制造商三方参与博弈的非合作预付账款融资博弈模式，并分析出不合作状态下的融资利率的范围，在这个范围内可对非合作博弈进行帕累托改进；然后根据Shapley值法来计算合作博弈下预付账款

7、融资的各方的收益，得出不合作博弈的收益要小于合作状态下的收益，且合作博弈状态下可以提升零售商的收益状况。上述研究及其成果不仅丰富了预付账款融资的内容，而且由于理论研究与现实情况更吻合使得这些理论能够更好为供应链金融的运作管理实践提供决策支持。关键词：供应链金融；中小企业；预付账款融资；融资价格；收益分配；Shapley值法II硕士学位论文AbstractInrecentyears,asthefinancingdifficultiesofSMEsbecomemoreandmoreurgent,banksandfinancialinstitutionshasbeen“

8、force