我国私募股权基金合格投资者制度研究

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1、中图分类号：D922.287单位代号：10280密级：公开学号：15720929专业学位硕士学位论文SHANGHAIUNIVERSITYMASTER’SDISSERTATION题我国私募股权基金合格投目资者制度研究作者李浩学科专业法律（非法学）导师文学国完成日期2018年3月上海大学硕士学位论文上海大学法律硕士学位论文我国私募股权基金合格投资者制度研究姓名：李浩导师：文学国学科专业：法律（非法学）上海大学法学院2018年3月III上海大学硕士学位论文ADissertationSubmittedtoShanghaiUnive

2、rsityfortheDegreeofMasterinLawTheResearchofPrivateEquityFundSystemofQualifiedInvestorsinChinaMACandidate：LiHaoSupervisor：WenXueGuoMajor：JurisMasterLawCollege,ShanghaiUniversityMarch,2018IV上海大学硕士学位论文摘要私募股权基金是目前金融市场上广泛采用的融资方式，也是中国经济市场发展过程中的重要一环。私募股权基金帮许多中小型企业解决了融资的难

3、题，也为大量投资者带来了高额的回报。但是高回报伴随着高风险，怎样帮助投资者更好的识别、抵抗风险，维护社会经济稳定，是发展私募行业必须应对的问题，这就需要建立合格投资者制度。我国私募股权基金尚处于发展阶段，法律监管体系不够完善，特别是合格投资者制度暴露出许多问题，例如立法等级不高，监管部门不明确，法律适用冲突等等，这些都使我国私募行业得不到有效监管，减缓了其发展速度。所以目前我国的首要任务，是弥补合格投资者制度的漏洞，使之有效发挥投资者资格审查的作用，防止不合格的投资者进入到私募市场。对于我国合格投资者制度的构建，笔者在第一

4、部分就论述了其必要性，点明主题。然后在第二章中梳理了我国当前有关合格投资者的法律法规，结合各金融机构对私募股权投资的探索，从中总结出当下我国合格投资者制度的不足和问题成因。第三部分对几个主要发达国家的合格投资者制度做了分析介绍。第四章通过对上述内容分析整合的基础上，对我国合格投资者制度的完善提出建议，主要从三个方面对现有规定进行改进：一，对投资者进行分类；二，从质量和数量确定合格投资者的标准，这是本文的创新点，将投资者的合格条件和人数限制结合起来确立市场准入标准；三，分类规定合格投资者的人数。最后从征信系统和投资顾问两个方

5、面建立配套措施，以完善合格投资者制度。关键词：私募股权基金；合格投资者；制度完善V上海大学硕士学位论文ABSTRACTPrivateequityfundiswidelyusedinthefinancialmarketatpresent,anditisalsoanimportantpartinthedevelopmentofChina'seconomicmarket.Privateequityfundshelpmanysmallandmedium-sizedenterprisessolvethefinancingproble

6、m,andalsobringalotofreturnstoalargenumberofinvestors.However,highreturnisaccompaniedbyhighrisk.Howtohelpinvestorstobetteridentify,resistriskandmaintainsocialandeconomicstabilityisaproblemthattheprivatesectormustdealwith.Thisrequirestheestablishmentofasystemofquali

7、fiedinvestors.TheprivateequityfundinChinaisstillinthedevelopmentstage,thelegalsupervisionsystemisnotperfect,especiallythequalifiedinvestorsystemhasexposedalotofproblems,suchasthelowleveloflegislation,theunclearsupervisiondepartment,theconflictoflawapplicationandso

8、on,whichallmaketheprivatesectorofourcountrydonothaveeffectivesupervisionandslowdownitsdevelopmentspeed.Therefore,theprimarytaskofourcountryistomakeupfor