蚂蚁借呗个人消费贷款资产证券化案例研究

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1、１４２０Ｆ８单位代码：１分类号：２０１６１２６１２０００７密级：公开研究生学号：河北金融学院硕士学位论文蚂蚁借呗个人消费贷款资产证券化案例研究ＡＣａｓｅＳｔｕｄｙｏｆＳｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎｏｆＭａｙｉｊｉｅｂｅｉＰｅｒｓｏｎａｌＣｏｎｓｕｍｅｒＬｏａｎＡｓｓｅｔｓ作者姓名：蒲亭专业：金融校内导师：李艳红教授行业导师：王兴春经理培养单位：河北金融学院２０１８年６月河北金融学院研究生部学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容

2、外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研宄做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律后果完全由本人承担。学位论文作者签名：滿Ｕ签字曰期：片Ｓ年／月乙曰河北金融学院研究生部学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北金融学院研宄生部有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的纸质版和电子版允许论文被查阅和借阅。本人授权河北金融学院研究生部可以，将学位论文的全部或部分内容编入《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》和《中国知识资源总库》进行检索、缩印或扫描

3、等复，可以采用影印制手段保存、汇编学位论文。Ｉ作者签名，讀校内导师签名：卜ｇ曰曰期：年／月曰期：ｍ年＜月《曰蚂蚁借呗个人消费贷款资产证券化案例研究ACaseStudyofSecuritizationofMayijiebeiPersonalConsumerLoanAssets作者姓名：蒲亭专业名称：金融校内导师：李艳红教授行业导师：王兴春经理学位类别：金融硕士答辩日期：2018年5月24日摘要国内首单个人消费贷资产证券化（asset-backedsecurities，下简称ABS）产品为2014年6月23日在上海交易所发行的平安银行1号小额消费贷款证券化信托资

4、产支持证券。此后，我国个人消费金融贷款资产证券化市场参与主体不断丰富，发行产品不断创新。随着科技的进步，线上消费贷款蓬勃发展，形成了规模庞大的个人消费贷款应收账款，越来越多的互联网金融平台选择将该应收账款进行证券化操作以获得流动性，目前消费金融类ABS发行市场中最活跃的电商平台是蚂蚁金服。2016年以来，证券交易所共批准其旗下的蚂蚁商诚小贷300亿储架发行额度。截至2017年11月末，蚂蚁借呗目前的存量ABS规模为1252亿元。互联网金融公司开展消费金融资产证券化项目具有先天优势，包括确定的消费场景和大数据的支撑。随着互联网科技的发展，互联网金融公司个人消费贷款业务发展从赊购服务延伸

5、到提供信用消费贷款。互联网金融公司注册资本普遍较低，能否及时融入资金，保证消费贷款的顺利发放，将决定互联网金融公司能否长远发展。鉴于互联网平台个人消费贷款资产证券化业务的必要性，蚂蚁借呗ABS产品的成功发行经验对其他互联网消费金融公司具有重要意义，为此本文选择对蚂蚁借呗ABS进行深入分析。本文从蚂蚁借呗资产证券化项目入手进行案例分析，结合案例分析法、对比分析法、模型分析法等研究方法，对蚂蚁借呗资产证券化项目的基础资产、交易结构特点、现金流覆盖率和相关方收益率进行了细致的分析，从而总结出蚂蚁借呗资产证券化项目的成功发行经验。蚂蚁借呗ABS产品仍在不断发行，其潜在的风险不容忽视。文章最后

6、结合最新的监管条例，对蚂蚁借呗ABS项目的运作风险进行分析，并针对性地提出解决建议，以期为互联网消费金融平台个人贷款产品提供经验借鉴。关键词：蚂蚁借呗；资产证券化；个人消费贷款；现金流覆盖率IAbstractThefirstdomesticindividualconsumerloanABSisthePingAnBankNo.1smallconsumerloansecuritisationtrustasset-backedsecuritiesissuedontheShanghaiStockExchangeonJune23,2014.Sincethen,thesubjectofChina

7、'spersonalconsumerfinanceloanassetsecuritizationmarkethasbeencontinuouslyenriched,andtheissuanceofproductshascontinuedtoinnovate.Withtheadvancementofscienceandtechnology,onlineconsumerloanshaveboomedandlarge-scalepersonalconsumerl