华融证券资产管理业务的创新分析

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1、１｛ｒｎ分类号：Ｆ８单位代码：１１４２０ｔ＇２０１６１２６１２０００９研究生学号：密级：公开＾河北金融学院硕士学位论文华融证券资产管理业务的创新分析ＩｎｎｏｖａｔｉｏｎＡｎａｌｓＡｔｙｉｓｏｆｓｓｅＭａｎａｇｅｍｅｎｔＢｕｓｉｎｅｓｓｏｆＨｕａｒｏｎｇｓｅｃｕｒｉｔｙ．作者姓名：赵明锦专业：金融校内导师：宋艳敏教授行业导师：高能斌总监培养单位：河北金融学院２０１８年６月华融证券资产管理业务的创新分析InnovationAnalysisofAssetManagementBusinessofHuarongsecurity

2、.作者姓名：赵明锦专业名称：金融校内导师：宋艳敏教授行业导师：高能斌经理学位类别：金融硕士答辩日期：2018年6月河北金融学院研究生部学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律后果完全由本人承担。学位论文作者签名签字曰期：年６月ｔ曰河北金融学院研究生部学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北金融学院研究生部有关保留、使用学位论

3、文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的纸质版和电子版，允许论文被查阅和借阋。本人授权河北金融学院研究生部可以将学位论文的全部或部分内容编入《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》和《中国知识、资源总库》进行检索，可以采用影印缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。＾：作者签名：校内导师签名曰期：年ｔ月（曰曰期年月日ｉ／少ｆｔ摘要国内证券公司资产管理业务己有二十年的历史，2001-2011年国内券商资产管理业务整体平稳发展，规模尚小。2012年由于监管政策的放开及银证合作的开启，券商资产管理业务迎来爆发元年，在一年时间内资产管理业务规模暴增。但由

4、于放开资管制度后，相应的监管法规没有跟上，快速增长的背后出现了许多不规范的行为。2016年7月监管部门下发“新八条”确立了券商资管业务的监管纲领性意见，要求券商降杠杆、去通道，2017年5月证监会发言人张晓军提出“不得存在让渡管理责任的通道业务”，券商资管去通道力度不断加强，回归主动管理业务是大势所趋。券商资管业务将由通道业务和单一模式向多元化、综合性的资产管理模式转型。由此本文将华融证券资产管理业务创新作为研究对象以期为我国其他券商的资产管理业务转型之路提供借鉴。本文运用文献研究法和案例分析法对华融证券资产管理业务进行了分析，首先对国内券商资产管理业务的现状进行阐述并指出其存在的问题，其次从

5、基本情况、产品结构、业务规模、目标客户、投资收益率四个方面展现了华融证券资产管理业务的现状，并分析了华融证券创新的动因，继而针对华融证券“非标+REITs”、定增、资产包收购、与投行业务联动四个创新方向分别进行了具体的案例分析，深入研究了其资产管理业务的创新之处，同时评价其创新的效果。最后总结了华融证券资产管理业务创新中的问题，经概括分析提出相应的对策意见。本文通过对华融证券资产管理业务的创新研究，一方面对其他券商在资产管理业务的创新转型过程中具有一定的现实指导意义，另一方面有助于丰富我国关于资产管理业务创新方面的研究案例。关键词：主动管理；资产管理业务；创新IAbstractTheasset

6、managementbusinessofdomesticsecuritiescompanieshasahistoryof20years.From2001to2011,theoverallassetmanagementbusinessofdomesticsecuritiescompanieshasbeensteadilydevelopingandthescaleisstillsmall.In2012,duetotheliberalizationofregulatorypoliciesandtheopeningofbank-industrycooperation,thebrokerageasset

7、managementbusinessusheredinthefirstyearoftheoutbreak,andtheassetmanagementbusinessincreaseddramaticallyinoneyear'stime.However,duetotheliberalizationoftheassetmanagementsystem,thecorrespondingregulato