《金融市场导论》PPT课件

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1、金融市场主讲教师劳平中山大学岭南学院TextbookTitle:FinancialMarketsandInstitutionsEdition:5th,2006Authors:FredericS.Mishkin,StanleyG.EakinsPress:ChinaRenminUniversitypress中国人民大学出版社，双语教材，英文注释版InformationSourceshttp://finance.yahoo.comhttp://finance.sina.com.cn/http://www.chinamoney.com.cn/http://www.pbc.gov.cn/ht

2、tp://www.sse.com.cnhttp://www.szse.cn/第一篇金融市场导论（第一章-第三章）基本概念：金融/市场金融市场的主体和客体金融市场的功能金融市场的分类如何理解金融的涵义？金融有广义与狭义之分。狭义金融指的是融通资金的行为或活动，等同于融资。广义金融根据《中国金融百科全书》修订版的定义，可以理解为凡是涉及货币供给、银行与非银行信用，和以证券交易为操作特征的投资、商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。某中文教材定义为货币流通、信用活动及与之相关的经济行为的总称，包括货币的发行与回笼，银行的存款与贷款，有价证券的发行与流通，外汇及金银的买卖

3、，保险与信托，国内国际的货币支付与结算等。什么是信用？信用属于债权债务关系的范畴，指债务人按照事先约定的条件在规定的时限向债权人支付一定的金额以了结双方的债权债务关系。按当事人的身份划分，信用主要可以分为商业信用：当事人是商业企业银行信用：一方是银行国家信用：一方是政府消费者信用：一方是消费者市场是什么？市场是买者和卖者相互作用并共同决定商品或劳务的价格和交易数量的机制。场所供求关系运行机制，主要是价格机制金融市场是什么？是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。金融市场的主体基于金融活动特点的分类筹资者、投资者（投机者）、套利者、保值者、监管者基于主体自身特性的分类居

4、民、非金融企业、政府、金融中介我国居民部门的实物投资和金融投资(单位:亿元)1992200120022003总储蓄5630.4715601.1119566.721402.7资本形成总额1447.995560.176157.57727.7净金融投资4182.4810036.4413409.213675.0我国非金融企业部门的实物投资和金融投资(单位:亿元)1992200120022003总储蓄3287.514308.0713999.315674.6资本形成总额7549.4628064.3831634.836980.0资本转移352.936053.835633.95476.7净金融投资

5、-3276.16-7702.48-12001.6-15828.8金融中介（金融中介体）（FinancialIntermediaries)便利市场参与者之间的以及整个经济的资金流动的机构或个人。与金融机构（FinancialInstitutions)有所区别金融机构的分类按其从事的业务分为存款型、契约型和投资型，后两者又统称为非存款型。按其承担的职能分为资产转换型和经纪型。Figure2.1FlowofFundsThroughtheFinancialSystemFunctionofFinancialMarkets工商企业与金融机构的简化资产负债表工商企业金融机构资产负债资产负债不动

6、产（厂房、设备）初级证券（股票、债券）初级证券（股票、债券）次级证券（存款、保险单）初级证券和间接证券（次级证券）格利和肖在其专著《金融理论中的货币》运用初级证券（PrimarySecurities）和间接证券(IndirectSecurities)来定义直接金融和间接金融[1]：“……从最广泛意义上说，初级证券包括非金融性支出单位的所有负债和被他人持有的股票，这些支出单位的主要职能是生产和购买当期产出，不去发行一种证券以购买另一种证券。初级证券与间接证券相对，后者专指金融机构所发行的证券。……货币系统的中介作用使消费者储蓄流向企业投资的间接金融得以实现。直接金融把初级证券倒入消费

7、者的资产篮子，而间接金融则用货币代替这些资产篮子中的初级证券。”主要的金融机构中介机构资产（初级证券）负债（次级证券）债权或股权主要证券债权或股权可变价值主要证券商业银行债权商业贷款债权固定交易性存款和定期存款储蓄贷款协会债权居民抵押贷款债权固定定期存款储蓄银行债权居民抵押贷款债权固定定期存款信用合作社债权消费者贷款债权固定定期存款人寿保险公司债权公司债券债权均可保险单灾害保险公司债权市政债券债权固定保险单私人养老基金股权公司股票债权均可养老计划州和地方政府养老基金债